卷首语

当前的A股市场已隐现“黄金坑”。

自2018年1月底以来，A股市场一片低迷，陷入了漫漫熊途，风险情绪蔓延。

目前市場估值远低于历史平均水平。通过比较最近十年历史数据，目前A股市场的估值水平已经低于历史中位数，并且低于底部2638点时的估值水平，同时目前的下跌幅度与历史前几次大跌的平均下跌幅度较为接近，A股市场估值底特征逐步显现。

也有分析师指出，A股现在正处于历史底部，反倒是不错的进场时机。

业内普遍认为，除经济短周期见顶、货币政策和财政政策偏紧等因素外，诸如内幕交易、操纵股价等违法违规行为一定程度上瘫痪了市场的价值发现功能。也正因为此，今年以来监管层进一步加大了打击二级市场非法交易的力度。

同时，证监会对拟上市企业实施上市严审、退市严格等策略，防范恶股上市，促进资本市场健康发展。同时国家又出台多项政策鼓励优秀公司上市，欢迎独角兽企业回归A股。

随着国内投资情绪有望上升之际，海外资金已悄然进场。

截至2018年8月16日，陆股通北向资金累计净流入达5475.18亿元。

目前包括全球最大的资产管理公司贝莱德集团、全球最赚钱的对冲基金桥水在内，已有14家外资机构在境内获得了私募证券投资基金管理人资格，并有10家机构已发行了产品。国际资本对于A股的认可度却越来越高。

一方面，外资主动进场，另一方面，国家对外资进入中国资本市场的态度，也越来越放开。进入2018年下半年以来，国家开放外资进入的利好消息频出。

相信通过监管层加强信披和发行审核监管，加大二级市场违法违规行为的打击，出台优惠扶持政策，鼓励优质企业上市，积极引进国外资本，A股摆脱熊途应是指日可待，此时或是入场抢占“黄金坑”的良好时机。期待投资者的“慧眼识珠”。