合肥美菱股份有限公司盈利能力分析

2018-09-27张晋凯

经营者 2018年11期

摘要盈利能力作为财务分析的关键性内容，代表着企业拥有的资源在经济社会中一定时期内赚取利润的效率，是实现资金保值、增值，达到股东权益最大化这个企业根本目标的重要保证。本文以合肥美菱股份有限公司为分析案例，运用比较分析方法，分析其盈利能力，并结合实际情况提出对策建议。

关键词盈利能力比率分析比较分析

一、引言

盈利能力分析是一个经济主体资源运作管理、获取现金流量情状的综合性体现，即从资源的筹集、产能的管理、销售的扩大、产耗的减少再到获取现金能力的提升与风险规避状况的改善，都会基于盈利能力显现出来。确认盈利能力在财务工作中的“尊者”地位，从权益所有者、资源经营者和投资债权人等利益相关者角度看，都是一种科学的抉择。基于以上分析，本文本着发现问题，解决问题的观点，以我国家电行业的龙头企业——美菱公司为例，通过对该公司盈利能力的分析，涵盖报表分析、各项相关指标计算，运用比较、比率的分析方法，为企业找短板，以便加强企业营运管理，规范盈利运作，提高经营效率，保证企业走上一条康庄大道。

二、绪论

（一）研究目的

企业在生存发展的过程中，只有不断盈利才能实现企业股东财富保值、增值。而当代企业能否获利，不仅仅是经营活动单方面运作的结果，金融活动也有很大的影响，即企业盈利与否、盈利多少，以及盈利的可持续性很大程度上取决于企业整体资源的筹集、规划和运作管理的水平。盈利能力指标作为综合性的反映指标，有着承上启下的重要作用，作为分析的首选是必然的。

（二）国内外现状研究

1.国外研究状况。研究者们从经济主体生产经营处在的内外部环境及环境因素的性质两大视角展开，首先，基于企业内部环境视角，Nicoleta等人从企业规模、所处的生命周期、企业的销售行为、应收账款管理行为等内部环境开展微观研究。

2.国内研究状况。我国对利润表的研究起步比较晚，大多集中在盈利能力评价体系的完善以及评价方法的优化上。孙琪、陈正磊等人重点研究了家电行业近年来的盈利状况，突出了“家电下乡”政策结束后，市场需求饱和的情况下，家电企业如何应对挑战。基于以上分析，可以看出我国对盈利能力的研究逐步科学化、系统化，不但注重量的增长，而且更加追求质的优化；方法上不仅仅是企业内部的纵向分析，更加注重行业内的横向分析，为本文的研究提供了值得借鉴的研究思路。

三、合肥美菱股份有限公司运营及盈利现状

（一）合肥美菱股份有限公司简介

自1983年以来，以驰名中外的美菱冰箱品牌形象著称，美菱公司成为中国家电制造业的佼佼者。在“互联网+”时代，公司携手长虹家电，共同推动智能冰箱全民变频的潮流，空间智变，白电王国相继问世。公司进一步强化行业的话语权，专注于中国领先、世界一流的家电制造。

（二）合肥美菱股份有限公司盈利能力的质量分析

以合肥美菱股份有限公司近3年的资产负债表、利润表以及现金流量表的相关数据为基础，对其进行分析（2017年年报未能发布，所以仅获取了2017年前3个季度的数据）。

1.合肥美菱股份有限公司盈利能力的持续稳定性分析。从美菱公司近3年的营业利润、经营利润等项目绝对值统计数据可以看出，公司近3年波动较大，且在2017年有了大幅降低，这对于公司盈利的稳定性和持续性有极大的不利影响。通过分析公司近3年的营业利润比重、经营利润比重等指标相对值统计数据发现，近3年的波动较大，这说明公司的盈利不够稳定，即美菱公司的盈利稳定性不够好，有待加强。

2.合肥美菱股份有限公司盈利能力比较分析。美菱公司的核心盈利能力指标净资产收益率低于其他公司，甚至远远低于格力、海尔。具体来看，公司的销售盈利指标远远低于其他公司，这是导致公司权益净利率较低的根本原因。相对于权益乘数代表的公司财务杠杆以及总资产周转率代表的运营能力，公司的主业盈利能力太弱了。

四、合肥美菱股份有限公司提升盈利能力的对策

（一）提升品牌能力与产品能力

积极打造“美菱，让美好来临”享誉中外的品牌，实现品牌形象的年轻化、国际化、专业化，提升品牌的溢价能力；[1]同时，积极完善科学的研发系统、品质保证系统，提升产品的核心竞争力，为扩大销售奠定基础。

（二）提升公司营运能力与营销能力

提升公司基础管理水平，开展“人效、钱效、物效”三方面的管理提升工作，不断提升内部管理能力，激活内部生产力；建立完善的销售网络即服务体系，开展线上线下协同融合策略，积极开拓海外市场。[2]

五、结语

盈利能力的分析包括量的分析与质的分析，不仅要求量的增长，而且要保证持续稳定、成长、含金在内的质的飞跃。盈利能力的提升不仅是关注赢利，公司是一个整体，只有公司具備合理的资本结构、高效的运营模式、科学的盈利模式，才可以为公司长期盈利，为高含金盈利打下坚实基础。[3]

（作者单位为云南民族大学管理学院）

[作者简介：张晋凯（1993—），男，山西文水人，云南民族大学管理学院2017级会计专硕。]

参考文献

[1] 高针针.企业盈利能力指标分析[J].合作经济与科技，2013（17）.