系统性金融风险的传导、监管与防范研究

【摘要】随着经济的发展与社会的进步，从事金融活动的机构越来越多。2008年美国的次贷危机引起的全球金融危机给从事金融行业的人们敲了一个警钟，与此同时也让我们认识到了系统性金融风险的巨大危害。本文对系统性金融风险的传导，如何监管系统性金融风险以及对系统性金融风险的一些防范措施进行了研究，以供参考。

【关键词】系统性金融风险 传导机制 监管方式 防范措施

1系统性金融风险的概念

金融机构在从事金融活动的过程中会受到外部或者内部的因素的影响从而会使自身发

生危机，深陷瘫痪的状况，同时单个的金融机构可能会面临破产，遭受巨大的经济损失。系统性金融风险包括多种风险，如政策风险、经济周期性波动风险等。系统性金融风险又被称为不可分散风险是因为它不能以分散投资的方式进行消去。

2系统性金融风险的传导机制

众所周知，金融机构是由单个机构或者单位所组成的整体。在系统性金融风险整体爆发之前，它往往来源于单个的机构，然后逐渐像病毒式一样扩散从而传导至整个金融机构。系统性金融风险的传导机制有两个——内部传导和外部传导。

2.1系统性金融风险内部传导

金融机构是和银行间的市场进行业务往来，它们之间有自身的支付系统，彼此之间相互联系，发生债权债务关系。由于它们是一个整体，系统性金融风险爆发后会在它们之间产生链式效应，各个的金融机构又会传到与它相关联的市场，从而使整个的金融机构和市场遭受到巨大的经济损失并且产生巨大的影响。在金融机构之间虽然没有直接的业务关联，但是它们之间有着相同的业务组合。系统性金融风险爆发，它们共同承担着金融风险，同时它们会采取自身的方式一起来应对系统性金融风暴从而使自己遭受的损失减小。

2.2系统性金融风险跨境传导

2.2.1实体经济传导

它主要通过对外贸易和投资的渠道进行传导，发生金融危机的国家同时它的实体经济也会遭受到巨大的冲击，会造成国民收入下降，资产减少的现象，在这种情况下，国内的投资品和需求品都会下降从而使进口需求大量下降，这就是对外贸易的渠道传导。投资渠道指的是面对系统性金融风险的冲击，金融机构会撤资回国内用来应对危机。

2.2.2国际金融市场的关联传导

系统性金融风险爆发后，由于国际间会有贸易，它会在国际金融市场之间产生巨大的影响，投资者会因为自己的心理，会对文化相似的国家进行投机性冲击，从而造成金融风险在国家之间传导。

3系统性金融风险的监管方式

3.1金融监管部门

金融监管部门应该第一时间对出现问题的金融机构进行整顿，让它改正自己的错误，必要时停业整顿，避免对它再次投资。金融监管部门要加强自身的监管力度，要保证自己的办事效率。金融监管部门的独立性要时刻保持。金融监管部门要注意对关系人贷款的严格限制。

3.2 宏观审慎策略

从以往的金融危机我们可以得到教训，虽然金融机构是由多个单个的金融机构构成的整体，但是我们不能只看到单个的金融机构来进行监督，我们要有宏观的眼光来监督可能发生的金融风险，从整体的角度出发，注重对风险的监管，而不是只看到单个的金融机构。

4 系统性金融风险的防范措施

4.1提高金融机构的基础设施建设

4.1.1监管制度和规则的加强

金融危机来临并且维持了不短的时间，从某种程度上说明了在金融的监管制度和规则上面有不足之处，因此，我们要加强监管制度和规则，从以往的教训中找出它们的缺点，一点一点的完善它们。同时要对各类新型的金融机构的责任管理和从事贷款业务机构的角色定位要有明确的界定，提高预防风险的意识。

4.1.2數字化的驱动力

近年来我国的网民数量成指数型增长，网民规模庞大。移动互联网和互联网已经深深改变了我们的生活，同样也包括我们的金融消费形态。移动互联网的加入以及加上科学技术的支持，大大提高了城市与农村之间的网上支付和手机支付的覆盖范围，与此同时也促进了传统金融的数字化，移动化，使得互联网金融领域的覆盖范围更加广阔。在这样有利的环境下，再加上大数据科学技术的强大的多种业务功能，足以使金融发展方面提升一个大的档次。新技术的发展与变革，数字化的金融发展，我相信将有效应对金融风险的变化。

4.1.3完善担保机制

担保机制在借贷上是必须的条件，在金融中必不可少。有了它，投资者们才能放心的在金融市场中投资。它可以说是金融市场中的“润滑油”，使得金融市场运营的更加迅捷。它同样也是一个投资保障，从某种程度上来说减少了金融风险。

4.2优势互补 扬长避短

4.2.1金融主业回归

当我们的社会处于传统金融时代时，随着科技的创新，创新金融正悄悄地向我们“走来”，我们的金融市场存在着交叉性风险，国家的证监会已经采取了有效的措施来防止资金损失所引发的金融风险。但是我们不能仅仅只针对这种情况，我们要做的是发挥传统金融的优势，以它为主业与创新金融的优势互补，组成新的金融形态。

4.2.2互联网优势新生态

金融市场中，渠道的连接和风险的辨别属于资金融通的两个要素。科技是第一生产力同时也是互联网的优势所在。用科学技术代替人类进行数据运算，管理决策，可以有效地提高劳动效率和大大降低成本，这给金融带来了福利。但是它也有不足之处，比如设施的不完善，程序系统的不完整等。所以，它需要与传统金融相结合，运用传统金融的优势来弥补互联网的不足之处，从而发挥出互联网的优势，给予它新生态。

4.3运用科技的力量使资金流入实体经济

金融市场需要资金的流入，次贷危机发生之后，虽然全球都采取了一系列的措施极力挽救损失，但是阴影还是笼罩在全球经济中。因此，这时候的实体经济极需要资金的流入，我们可以借助科技的力量实现这一点。在金融市场中，资金流向中型和小型企业以及个人一般需要花费较高的成本，效率也一般，通过科技的力量，我们可以改善这一点，能够使资金高效率低成本地流入，与此同时，也能够解除资金不足导致的系统性风险。

4.4完善金融平台良性退出，防止出现风险

随着互联网金融的快速发展，各种金融平台也如雨后春笋般多了起来，与此同时问题也接着来了，那就是对金融平台的管理。数量的大增会使金融平台彼此之间的金融风险越来越高。近年来，由于互联网金融管理监管越来越严格，金融平台的退出数量也越来越多。在这期间，有些平台的恶性退出给金融市场带来了极大的风险，这个情况是不容忽视的。所以，我们要针对这一情况采取一系列的措施在面对那些发布虚假借款信息的非法集资的平台，我们要制定专门的法律制度来追究它们的刑事责任，从而减小投资者们的经济损失；当金融平台陷入经济危机的经营困境中的时候，我们可以对其进行并购策略以避免它破产给市场带来的一系列的损失；金融平台的数量增加，我们可以对其采用制度进行有序的管理，包括良性的退出和平台中的兑换情况；在金融市场中，风险时刻存在着，有些由于经营不慎而濒临破产的平台，我们要帮助它们，通过制定破产制度，给予它们最基本的保障。

5总结

在金融市场中，金融风险时时刻刻都存在着。为了避免它的发生，我们要充分了解它的传导机制，加强对它的监管方式，知道如何对其进行更好的预防更是重中之重。在这个过程中，我们要从整体出发，不能只看到单个的金融机构。做到了以上这些，我相信系统性金融风险发生的概率将会大大降低。

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作者简介：

武雅娜（1984-），女，汉族，山西太原人，经济师，硕士研究生，天津财经大学，研究方向：国际金融、反洗钱。