美国债务危机对我国的影响及策略思考

李宗岐

摘要：美国政府的财政赤字不断提高，美债危机对世界各个金融机构以及国家产生了不同程度的影响。我国握有大量的美国债券，损失惨重；在此背景下，我国应当加速人民币的国际化进程，逐步减少手中美债的数量，并推动国内经济的高质量增长，积极应对美债危机。

关键词：美债危机；国际货币；影响；对策

一、引言

当前美国的债务危机来源于美国政府不断恶化的收支情况。常年较高的财政赤字让美国联邦政府的财务压力不断增加，2008年的次贷危机以及席卷全球的国际金融危机进一步恶化了这一局势。在次贷危机中，美国政府采取扩大政府支出，减少税收等一系列经济政策来刺激公民消费。例如，2009年，美国的政府财务赤字超过1.4万亿美金，比2008年的财务赤字高了9600亿美金，而政府该年度的收入减少了近4200亿美金。在政府的支出方面，由于福利保障支出不断增加，美国在2009年年底的债务超过了11.8万亿美金，美国联邦政府多次提高债务上限。

在次贷危机中，全球的金融体系都受到了严重的影响与破坏。由于持有相关的金融衍生产品，许多国内外的金融机构纷纷陷入困境，甚至陷入了破产的境地。2008年一年内，美国超过20家大型银行先后宣布破产。房地产市场出现了持续的衰退，美国居民的日常开支骤减，对传统以消费拉动社会经济增长的商业模式带来了较大的冲击。

而在债务危机中，最后时候民主党与共和党对债务的上限达成了一致，避免了美国政府陷入尴尬的违约境地，但协议一直并没有从根本上解决美国政府长期的财务赤字问题。市场的低落情绪仍然对金融机构有较大的影响。

二、美国债务危机对我国的影响

（一）我国持有的美国国债损失惨重

我国持有大量的美国国债，一旦美国政府由于财政赤字而无法按照约定按期偿还债权，我国将成为美国的债务危机中损失最惨重的国家之一。一方面，到期的债权得不到有效的变现，影响我国资本流动。另一方面，对于大量未到期的债权，由于美国国债的价格持续F跌，可能面临未来难以兑现的风险。

（二）加速我国通货膨胀

由于目前美国的公共债务危机仍然在膨胀，而美国政府本身无法为解决财政赤字问题提供很有效的方法，这将导致美国债务危机的升级以及在长期看来面临较大的风险。一旦发生债务的违约，在美国整体经济水平低迷的背景下，美联储可能会推出新一轮的宽松货币政策，直接出售国债。由于美国的债务危机可能面临长期的负面影响，美元贬值也将成为未来很长一段时间内的重要问题。美元贬值将会进一步导致国际上以美元计价的大宗商品，如黄金，原油等价格的上涨，从而带来全球制造业产品的生产成本不断提高，进而导致全球性的通货膨胀压力。

（三）出口增长速度降低

美国的债务危机对中国的产品出口起到了负面限制作用。目前，美国的经济增长缺乏动力，复苏前景让人堪忧。债务危机下，乏力的经济增长速度会影响到财政收入，带来失业率的增加。尽管中国的出口仍然具有较强的竞争力，但外部的需求却不够明朗，不管是美国还是欧盟地区，都因为深受金融危机的影响而在很长一段时间内难以恢复元气，内需维持在一个较低的水平，不利于中国开展出口销售下作。

三、中国应对美国债务危机对策分析

（一）加速人民币的国际化进程

加快人民幣额国际化进程，能够有效规避由于美金贬值而带来的风险。我国是世界上第二大经济大国，也是第一贸易大国，美国的最大债权国。人民币在国际上的地位却与中国“世界第二大国”的地位不相匹配。在美国、欧盟等地区都纷纷出现债务危机或者潜藏债务危机的背景下，我国现有的外汇体制不足以应对汇率波动的风险。因此，加速人民币的进程迫在眉睫，支持在国际贸易上使用人民币进行结算，有利于回避由于外币价值波动而对企业利润造成的影响，也能够抑制随意发行货币的冲动，规避人民币外升而内贬的情况，促进人民币向成为国际储备货币发展[1]。

（二）降低经济增长速度

目前，适当降低经济发展速度，提高经济增长质量是我国需要做出的重要准备。尽管早在20世纪，我国政府已经意识到提高经济增长质量，促进经济结构转型以及加快发展方式的转变的重要性，但是在具体的实践中，由于企业利益，部门利益以及个人利益之间存在一定矛盾，而中央地区关于调整经济增长结构，建设环保社会等制度之间没有得到良好的协调，导致经济的发展质量没能得到有效提高。因此，面对美国的债务危机，降低经济增长速度，积极促进产业升级，提高环保效益，能够为我国企业争取更多的利益[2]。

（三）降低美国债券的购买量

在美金持续贬值的背景下，美债的发行遇见了各种问题，债权的利率水平很难提升。同时，美国的财务赤字与债务负担进一步加剧。当美国政府难以支付财政赤字时，必将引发新一轮的信用危机，可能对美金国际储备货币的地位有所动摇，此时也正是人民币进军国际市场的重要时机。另一方面，美国在全球各个地区均建立了军事基地，综合战争开支相当于中国的外汇储备之和，从另一个角度而言，美国的反恐战争是国际债务的融资支持的，但是，美国的不断挑衅我国台湾问题，南海问题，干扰中国的现代化建设。因此，中国应当减少美债的购买，有步骤的逐渐降低美债余额[3]。

四、结论

长期以来，美金在国际货币体系中占有特殊的强势地位，美国的国债发行也总是强于其他国家，掩盖了美国主权信用的潜在危机与风险。在美国次贷危机、债务危机下，我国的发展以及产业升级也受到了影响。我国应该抓住机遇，提升人民币的国际地位，避免由于美国债务危机升级而对我国经济体制的发展带来更深层次得到影响，积极应对美国债务危机。

参考文献：

[1]吴秀波.美国债务危机的形成与影响分析——兼析中国应对策略[J].价格理论与实践，2011（7）：7-9.

[2]汤凌霄.美国次级债务危机的国际传染机制及其因应对策[J].财政研究，2008（5）：23-27.

[3]王石生.关于美国债务危机对我国的影响及对策的讨论综述[J].经济研究参考，2011（66）：37-45.