法国兴业银行2008年巨额损失的原因分析及启示

黄维

一、案例介绍

时间：2008年1月24日

地点：巴黎，银行总部

背景：

①美国发生次贷危机，全球主要金融市场动荡不稳。

②法国兴业银行，作为法国第二大银行，世界上最大衍生交易市场的领导者，己在次贷危机中亏损20.5亿欧元（包括11亿欧元与美国次贷市场相关的资产、5.5亿欧元与美国债券保险商相关的资产以及4亿欧元的其他损失）。

事件回放：

一心想成为明星交易员的法国兴业银行负责对冲欧洲股市的股指期货交易员——热罗姆·盖维耶尔利用银行漏洞，通过侵入数据信息系统、滥用信用、伪造及使用虚假文书等多种欺诈手段，擅自投资欧洲股指期货，造成该行税前损失49亿欧元（约560亿人民币）。该行股票当天下跌4.1%。这次案件触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市，引发暴跌。

此次兴业银行的欺诈案可能也刷新了一项世界纪录，就是单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。随后，法国银行业监察委员会对法国兴业银行在风险管理中的失职处以400万欧元罚款。（注：法国银行业监察委员会对大型银行机构的最高处罚金额为500万欧元。）

二、原因分析

（一）市场风险

市场风险是指有关主体在金融市场上从事金融产品、金融衍生产品交易时，因金融产品，金融衍生产品价格发生意外变动而蒙受经济损失的可能性。盖维耶尔擅自投资欧洲股指期货，期货市场具有进行套期保值和价格发现的功能，在2005年至2007年盖维耶尔也因投资期货市场账面盈余14亿元，但他忽视了期货交易的固有风险也是非常之高，由于巨大的杠杆作用，在交纳一定保证金后可以进行若干倍的合约买卖，从而提供了重要的投机机会，但短时间内也可能造成巨额损失。由于判断错误，盖维耶尔便在短时间内使得法国兴业银行损失49亿元。

（二）监督机制失灵

盖维耶尔的供词指出，从2005年以来，他所进行的交易大多为其上司所不知。一是他通过“掩护头寸”来进行交易：二是银行未按时检查；三是他提供了一些虚假的证据而银行方面疏于检查。可以看出，法国兴业银行未建立良好的监督机制来对交易员的行为进行有效管理。其次，盖维耶尔之前任职于法国兴业银行的安全控制部门工作，由于清楚熟悉公司内部监控流程，他利用在安全控制部门的工作经历和获得的知识来逃避监管，用编造的交易掩盖他的非法交易活动，这使得盖维耶尔的违法操作行为在2008年遭受巨额亏损后才被发现。

这也表明在金融业中，部门调任可能导致的隐患也是公司应该考虑的因素；也说明建立有效、监督完善的计算机数据管理系统将进一步降低交易员的违规操作的可能性。

（三）企业道德培养欠缺

盖维耶尔的供词显示，当年底盖维耶尔向上司报了5500万欧元的收益，这给他带来的30万欧元的年终奖，他当年的工资仅为4名万。虽然银行问了盖维耶尔一些交易细节，但他为那些交易提供了假证据，并轻松过关。在这3年内，盖维耶尔的上司对他所参与的巨额金融交易完全处于无知的状态，也间接反映出该公司对于反常的盈利情况缺乏进一步调查流程，例如仔细检查交易记录，核查其资金的去向和交易的内容。此外，法国兴业银行的首席执行官丹尼尔·布东又于2008年2月4日因涉嫌洗钱，涉及金额达数千万美元在巴黎出庭受审。这一系列事件都表明该企业在企业文化上可能缺乏对从业人员道德素质的培养，从而造成公司蒙受巨大的损失。

三、金融风险管理的启示

衍生金融工具的风险很大程度上表现为交易人员的道德风险，但归根结底，风险主要来源于金融企业内部控制制度的缺乏和失灵。在国家从宏观层面完善企业會计准则和增强金融企业实力的同时，企业内部也应完善财务控制制度，消除企业内部的个别风险。

（一）对法国银行业的启示

第一，加强信用机构的内部控制程序。通过有力的确认措施强化IT安全管理，加快制定现有的进入安全和安全审核的结构性方案。

第二，全面的介入风险管理。构筑控制和预警程序，这些措施将主要确保相关信息在不同部门和不同管理级别之间合理循环确认；强化机构组成和操作风险预防系统，以发展出交互对应的管理结构，来更好管理包括人力资源方面在内的欺诈风险。

（二）对我国银行业的启示

1.行业现状和存在问题

至2016年末，我国银行业金融机构资产总额232.3万亿元，负债总额214.8万亿元，贷款损失准备余额为2.67万亿元，拨备覆盖率也大幅增长至176.40%。2016年英国《银行家》杂志全球前1000家银行排名中，来自中国的银行从2010年的84家上榜增加至119家，其中17家跻身前 100名。

中国的金融业正在发展，从客观角度上讲，加强银行业的内部监管逐渐成为中国银行业需要重视的问题。纵观国内相关案件，最突出的问题在于制度没有得到切实执行。国内商业银行的制度之间不能形成有效的体系，不能很好地衔接，甚至有的规定相互矛盾，许多制度没有进行应有的整合。

2.启示

（1）必须高度重视内控文化。交易员之所以有机会超出权限进行交易，是因为这些企业对金融市场的风险熟视无睹，只看到它的高收益，却忽视了高风险，忽视了对风险的认识与管理。我国商业银行一贯以来都是重发展文化、轻控制文化，在贷款方面重贷轻管的现象还层出不穷。

（2）时刻防范操作风险。第一，根据权限等级和职责分离原则，做到前台交易与后台结算分离、自营业务与代客业务分离、业务操作与风险监控分离，建立资金交易中台和后台部门对前台交易的在反映和监督机制。第二，要树立防范操作风险的意识。银监会一直把加强制度建设作为一项重点工作来抓，商业银行应该充分认识到加强制度建设的极端重要性，通过进行操作风险的专项检查、严厉查处和整改违规问题、完善制度建设、加强员工教育培训等措施。

（3）不断完善监控系统。从目前的情况看，我国商业银行数据信息管理不到位，计算机网络管理及开发风险隐患大，难以保证信息数据的安全性。随着商业银行业务操作系统电子化程度的大幅度提高，必须建立科学的计算机信息系统风险防范制度，以确保计算机信息系统设备、数据、系统运行和系统环境的安全。建立有效可控的内控系统，包括组织机构控制制度，不相容职务分离制度，授权批准制度，会计监督制度，会计信息控制制度。