科技金融对科技创新的影响分析

陈悦

摘要：一直以来，国家及政府对科技创新都密切关注，且在创新驱动发展方面制定了重要决策。在实现“中国创造，的过程中，发展科技创新、加速产业升级是重要途径之一。在上述过程中，科技金融所发挥的作用不容忽视。客观角度来看，科技金融具有高收益、高风险的特征，对科技创新具有重要的促进作用。基于此，本文探讨了科技金融对可积极创新的影响，并提出了些许建议，以供参考。

关键词：科技金融；科技创新；影响

一、科技金融的形成与作用方式

20世纪中叶后，科技创新成为了时代发展的重要趋势，这种趋势也造就了对金融资本的持续需求，在一定程度上促进了金融体系不断创新。一些金融机构，为了追求商业利益，创造了一些条件较低的债券，且通过风投将相关资金投入到高科技企业当中，这为金融资本提供了一条新的发展路径，也增加了金融市场的广度与深度。在这种情况下，金融资本也逐渐创新，不断融入到科技创新活动中。通常情况下，金融机构在投入资本以前，会先对科技创新项目进行整体性的筛选[1]。再将资本投入其中，以参与企业经营管理或监督的方式来实现风险控制。在上述基础上，根据企业内部环境，设计出行之有效的管理机制，对各项行为进行约束，进一步强化风险管理。这些主动融入于科技活动当中的股权、投资逐渐衍生并形成了科技金融。从科技金融作用形式来看，主要分为三类，即市场主导模式、政府主导模式以及社会主导模式。其中市场主导模式下，科技企业融资期间金融市场发挥了决定性的作用；政府主导模式下，科技金融资源配置主要以政府主导；社会主导模式下，业务伙伴、亲朋好友等社会关系所形成的社交网络对高科技企业融资具有重要的影响。

二、科技金融对科技创新的影响分析

从资本角度来看，资本形成的过程主要涉及以下过程[2]：（1）金融机构在这个过程中会发挥主导作用，将闲散资金充分吸收进来。（2）具备融资需求的科技创新项目从金融机构获得相关资金支持。当资金筹集后，科技企业再逐步加大投资力度。（3）闲置资金由金融机构负责，这些资金可作为推动力，根据实际需求进行供需调整，缓解科技创新企业资金压力，协助其逐渐摆脱融资困境。从上述流程可以看出科技金融主体可将闲置资金充分利用起来，并将其闲置资金转变为投资的交易成本。在此期间，科技资本市场发挥了宏观性调控作用，它能够对科技创新项目发展前景进行综合性衡量，能够在一定程度上降低信息收集方面的成本。同时，科技金融市场可赋予交易双方标准化交易方式。这样交易双方便可通过相对低下的谈判费用实现交易。另外，科技金融市场制度能够在一定程度上提升交易双方违约成本，也有利于规避道德风险。

科技创新活动过程中，风险是客观存在的。这些风险因素不可能完全根除，但部分风险因素是能够控制的。一般来看，科技创新活动专业性极强，但流动性低，且具有较长的周期性。为了能够将风险控制在合理范内，部分金融机构可能会强行阻断资金投入，这可能会为科技型企业带来流动性风险。再加上市场、制度等因素影响，会使得科技创新活动产生收益率风险。在这种情况下，科技金融中介机构可利用各类金融工具来实现流动性，以此来控制科技创新活动的流动性风险，其主要形式包括资产证券化、过桥贷款等。为满足科技创新项目长期资金需求，科技金融中介机构可将不同流动性以及不同收益的投资进行相互组合，打造出个性化产品。资本市场通过调节不同投资者之间的流动性，以此来分散流动性分散。银行方面可为科技创新项目跨期提供科技贷款，实现不同时期的投资收益平均化，以此来降低投资波动，从而达到分散收益风险的目的。另外，科技金融还可通过信息揭示机制、淘汰机制、激励机制、约束机制等为科技创新项目发展“保驾护航”，促进区域科技创新。

三、借助科技金融促进科技创新的相关建议

（一）发挥政府引导作用

政府方面需要提供引导性资金为科技金融发展提供支持。很多情况下投资资金主要来源于银行等大型金融机构。政府通过加大引导性财政资金力度，能够在一定程度上拓宽科技型企业融资渠道，在提升融资效率的同时，也可降低融资成本。借助行政渠道也能够缓解信息不对称问题，从而获得一个更为健康的投融资环境[3]。在这个过程中，地方政府发挥财政科技专项资金“以小博大”的作用，并提升科技型中小企业信贷风险准备金比例，为相关企业提供政府征信途径。另外，以“政策性担保资金”及“科技企业转贷周转资金”的方式来解决企业短期资金周转困难的情况，缓解其运营压力。

（二）强化多层次资本市场支持

部分中小型科技企业在创设初期会面临着较高的融资风险。一些间接性的融资渠道并无法满足中小型科技企业的融资需求，这就需要多层次资本市场进行支持。一方面，要在融资过程中要充分发挥创业板的作用，可放宽中小企科技企业上市条件，为中小型科技创造有效的融资渠道。另一方面，要大力发展并培育企业至“新三板”试点挂牌，推进企业改制上市步伐。除此之外，区域性股权市场也要发挥应有的作用，工商部门与市场进行有效对接，为中小型企业上市创设有利条件。

（三）大力发展风险投资

风险投资基金对于预防融资风险具有重要的意義。相关金融机构应该设置跟投基金以及专项风险基金。政府方面则跟投一定比例的财政资金，同时以本金退出让利，对风投资金产生引导作用，让其将聚焦点放在创设初期的科技企业上。在这个过程中，政府也要发挥宏观引导作用，发挥创业投资引导基金对股权投资机构的引导作用，为科技企业融资创造良好条件。

四、结语

科技金融体系的成熟对于科技创新具有显著的促进作用，能够为科技创新项目发展提供良好环境及动力。在这个过程当中，要充分发挥政府宏观引导作用，并强化多层次资本市场支持，同时要加快风险投资发展步伐，为科技企业提供全面性的金融服务。

参考文献：

[1]曹文芳.科技金融支持科技创新的实证检验[J].统计与决策，2018（13）：160-163.

[2]李晓荣.公共科技金融对科技创新的作用：适用性与边界[J].上海立信会计金融学院学报，2018（03）：23-30.

[3]张璞，乔军伟，于玲.科技金融创新发展与模式：综述及启示[J].经济研究导刊，2018（01）：65-69.