浅析我国服务业国际直接投资的风险及应对措施

天津外国语大学滨海外事学院经济系 赵丽清

我国正处于经济发展转型期，产业结构的不断升级和优化将会起着至关重要的作用，再加上我国国土面积广阔、资源丰富，服务业市场也被众多外资看好，越来越多的服务性跨国公司进入我国，使服务业外商直接投资的比重呈不断增长之势。所以，服务业结构的不断优化更是显得格外重要。外资的进入会给我国服务业结构的完善带来先进管理经验、先进的技术等，因此，研究有哪些方面的因素会影响着我国服务业FDI有着积极的作用，也将会对我国政府制定的引入外资政策有重要的理论价值和政策意义。

1 我国服务业国际直接投资发展现状分析

2016年，世界经济增长仍然处于缓慢的状态，全世界范围内外国直接投资复苏之路仍旧困难重重。在继上年强劲上升后，2016年全球直接投资流出流量1.45万亿美元，呈现小幅度下降的趋势。我国政府一直积极推动“一带一路”建设发展，在国际产能方面合作也在稳步的发展，近年来我国企业“走出去”工作体系不断完善并且主动融入经济全球化进程加快。2016年我国对外直接投资创下1961.5亿美元的历史最高值，蝉联全球第二位。我国政府根据国内发并当前形势，结合国际和国内的投资机会和优势，我国企业“走出去”的内生动力日益增强。

根据2007—2016年《中国对外直接投资统计公报》数据可知，我国服务业FDI的流量从2007年的195美元增加到2016年的1540亿美元。从发展趋势上可以看出，近几年，我国服务业国际直接投资经历了小幅度波动之后继续稳定上升，特别是2016年的流量大幅度增加。从总体上看，2016年我国服务业FID流量约为1540亿美元，同比增长31.2%，占我国FDI总流量的78.5%。在行业上主要分布在：租赁和商务服务业（主要为投资控股）657.8亿美元，占2016年流量的33.5%；批发和零售业208.9亿美元，占10.7%；金融业149.2亿美元，占7.6%。

我国服务业FDI的存量逐渐上升，在存量上，根据2007—2016年《中国对外直接投资统计公报》的数据整理可知，我国服务业FDI的存量则从2007年的897亿美元上升到2016年的10360亿美元，占2016年我国FDI总存量的76%；2016年服务业十年间增加了11.54倍。从总体上体来看，2016年我国服务业FDI的存量为10360亿美元，其中租赁和商务服务业以4739.9亿美元高居榜首，占我国FDI存量的34.9%。包括以投资控股为主要目的对外投资活动，主要分布在中国香港、开曼群岛、英属维尔京群岛、卢森堡、荷兰等国家（地区），其次为金融业1773.4亿美元，占13.1%；批发和零售业1691.7亿美元，占12.5%。；交通运输、仓储和邮政业414.2亿美元，占3.1%。主要分布在以下几方面，例如管道运输业、装卸搬运及其他运输代理业、水上运输、航空运输业等。

2 我国服务业国际直接投资面临的风险

2.1 东道国政府改变政策导致的政治风险

政治方面的风险是指在跨国企业经营的过程中东道国政府突变政策规则，东道国投资者的权益受到的损失可能性也会很大。东道国的政局不稳定、战争和恐怖主义威胁、政策不连续、地缘政治冲突、民族主义和宗教意识形态冲突等都能造成政治风险，政治风险一直都是对外直接投资风险中起关键性作用的风险，也会影响文化风险、法律风险、经济风险等。政治方面的风险也许导致企业投资资产的损失、收入降低、成本增加、经营终结、资金无法回流等影响。这些年我国经济发展迅猛，因此对资源的需求方面也在增加，通过对外直接投资来得到的资源已经成为“走出去”战略的组成部分之一，但从经验来看，导致这些地区政治很不稳定，政治风险高发的地区，是一般自然资源和要素禀赋丰富的地区，宗教矛盾和地区冲突是经常发生的。

2.2 法律风险

法律方面面临的两个主要风险：一个是市场准入风险；另一个是劳务和签证风险。市场面临的风险是一家外国企业进入东道国使得东道国的行业、规模化及其他条件以法律的形式加以限制的风险。以菲律宾这个国家为例严格限制对外资进入并且明文公布了禁止限定外资比例进入和外资进入的行业清单中，除此之外还要求在法律上必须具有的两个证。公用事业特许证和外资控股这两个证的比例不超过40%，获得外国投资的企业也不能够承包由本地资金投资的建筑工程项目的这方面规定。

劳务和签证方面面临的风险是东道国的企业在市场能否准入方面限制以外，还限制对投资国的人员进入该国与投资相关的管理等活动。还以菲律宾这个国家为例，要想在菲律宾这个国家工作的外国人员必须获得菲律宾劳动部颁发两个证，一个是外侨就业许可证；另一个是移民局的合法签证。

2.3 东道国经济政策调整等因素导致回报率降低的风险

东道国总体经济状况面临的风险就是所谓的宏观经济方面面临的风险，包括国内生产总值总量及增速、失业率、国际收支状况等。东道国宏观经济上下波动给我国FDI企业的投资收益、资本成本等带来不确定性，因此，为了防范宏观经济方面面临的风险，企业对东道国的宏观经济进行综合评估并且再结合企业的情况作出风险评估。在国际上，有许多的评估机构对世界各个国家的宏观经济状况进行定量评估，包括如世界银行数据库、经济合作与发展组织数据库、联合国贸易统计数据库、国际货币基金组织数据库等。我国的商务部提供与我国合作国家和地区的投资环境评估报告，企业在投资之前要对一国宏观经济的评估作全面和充分准备，国际直接投资面临宏观经济方面的风险越小，那么国际直接投资损失风险也会减小。市场方面的风险是东道国市场的不完全性和市场特殊的导向性给对外直接投资者带来市场方面的风险。市场不完全性一部分是来自市场分割，影响市场分割的主要有三个因素：一是信息涵盖的及时性和全面性；二是交通仓储设施；三是市场的行政分割。因此，我国企业很有可能会面临更大的市场方面的风险。除商品市场外，要素市场方面的不完全性也是很突出的，原料、技术、资本、劳动等这些要素在很多不同国家地区之间流动的难易程度都会给我国企业FDI带来一定风险。

2.4 不同国家之间的文化差异导致的风险

我国企业在面对经济方面的风险和政治方面的风险除外，文化方面带来的风险是常被忽视的风险。文化方面面临的风险是指东道国与母国，处在不同文化背景下导致人们在消费价值观、消费偏好等这些方面的差异，从而会对FDI产生一定的影响。FDI呈现的是资本在国际间的流动，也必然会伴随不同文化交流的碰撞。社会文化环境是一种软环境在投资环境的各种要素中，从短期来看对于外国投资者来说一般不会产生很大的影响，但是从长期来看，不同国家之间的文化冲击会产生间接的潜在影响。

3 我国服务业国际直接投资的发展应对措施

3.1 制定并实施服务业对外直接投资的整体战略

我国其中一项长期的任务之一是实施服务业FDI战略，我国经济的可持续发展会因此受影响，影响我国与别的国家在经济技术合作关系的长远发展，不仅如此还会涉及到参与经济全球化的进度，关系到我国的经济持续发展和安全和我国在全球事务中的作用，因此，这就需要我国有一个整体的战略。

3.2 调整海外投资产业结构，大力推进本土化战略

从整体上看，与全球投资的产业倾向趋势存在较大差异是我国服务业对外直接投资的行业更多的集中在建筑业、批发零售业和商务服务业。因此，我国应该在保持现有投资产业的基础上，对现代服务业的投资力度加大，海外投资产业体系才能形成以传统服务产业为基础以现代服务业为先导。当然，根据跨国公司以往的一些经验，跨国经营遵循的规律是我国服务企业采用本土化战略。本土化战略的措施不仅要树立为当地服务的意识，还要吸引当地优秀的员工和管理人员。这样做才更有利于为当地服务和融入东道国经济更好的发展。

3.3 选择合理的对外直接投资方式

我国服务类企业对于自身投资实力、风险承受能力要衡量清楚，在这一点向国外优秀的服务行业投资借鉴经验，把东道国的投资环境和投资项目的特点来确定对外投资方式，在实现投资方式创新更加努力，投资方式可以更多样化。

从我国企业现有的投资实践情况来讲，采用收购方式的境外投资项目效益要好很多，以获取高新技术为目的的“研究与开发”性对外投资，我国企业可以采用“战略联盟”的这种形式，以合作、参股、合资、控股等多种形式结合在一起，把“研究与开发”费用尽可能地降低，那么为我国产业结构升级做好充足的准备，就要以世界先进高科技水平作为标准。

3.4 加快市场化进程，提高对外开放程度

如今，高度的开放程度、高度的市场化，不仅使得市场充分发挥其优胜劣汰自由竞争的市场机制的作用，对于进入市场企业的数量也会增加，企业的危机意识会强很多，通过不断改善企业的生产水平和管理，市场竞争力逐渐地增强。因此，我国要继续完善对外开放政策，提高对外开放水平以及服务业的市场化程度，使其能在国内外服务市场上占据更重要的地位，吸引更多的外资进入我国服务业市场。

4 结语

对于我国企业来说，制定并完善对外投资的战略对策是关键，依据对外直接投资目标的不同采用不同的战略。我国服务业企业根据自身方面的风险承受能力，结合东道国的投资环境和投资项目的这些不同点来确定对外投资方式，给投资方式多一些创新和让投资方式多样化一些。除此之外应当加快市场化进程，提高对外开放是关键的，不仅如此还要加强改善在我国服务业FDI的风险上，将会给我国服务业国际直接投资迎来更多的机遇，使其能在国内外服务市场上占据更重要的地位，吸引更多的外资进入我国服务业市场。

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