咸宁旅游业发展的民间投资模式创新研究

陈芳 晏兴全 万莹仙

摘要：它主要结合咸宁民间资本的投资能力和旅游业发展的现状分析，探讨BOT项目融资作为咸宁旅游业发展的民间投资创新模式的可行性、运作流程和适应范围。目的是为解决咸宁旅游业发展的资金困境提供一种创新性的投融资模式，促进咸宁民间投资和旅游业项目融资的融合发展。

关键词：民间资本；项目融资；旅游业

中图分类号：F59 文献标识码：A 文章编号：1672-7517（2018）07-0101-03

1引言

近几年，BOT融资模式已被广泛用于发达国家和发展中国家的基础设施建设之中，为解决基础设施建设的资金短缺问题提供了一种可供选择的新模式。而对于旅游行业采用BOT项目融资尚处于探索阶段，本文试图探讨咸宁旅游业发展的民间投资模式创新。

2 咸宁民间投资能力分析

2010年5月国务院颁发的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》正式提出了“民间投资”的概念。民间固定资产投资是指具有集体、私营、个人性质的内资企事业单位以及由其控股的企业单位在中华人民共和国境内建造或购置固定资产的投资。民间资本是掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称，与国家财政收入相比，民间资本具有逐利性、准入受限、运用盲目和分散性的特点。随着我国经济的飞速发展，民间资本存量迅速增加，民间投资将成为我国固定资产投资的重要主体。

2.1 民间投资快速发展

统计数据显示，咸宁固定资产投资由2010年的532.69亿元增加到2016年的1463.49亿元，平均增长率为22.35%。2017年，咸宁市全年固定资产投资1676.07亿元，比上年增长16.5%，其中，民间固定资产投资1025.29亿元，增长9.6%，占固定资产投资的比重为61.2%。2017年全国固定资产投资631684亿元，增长7.2%。其中，民间固定资产投资381510亿元，增长6.0%，占固定资产投资的比重为60.4%。可见咸宁市民间固定资产投资近年发展较快，增速和比重均高于全国平均水平，但咸宁在第一、二、三产业中固定资产投资的比重不均衡，需要加大第三产业的固定资产投资力度。

2.2 民间投资主体呈现多元化

近几年，咸宁民间投资主体的多元化格局逐步显现，集体企业、私营个体经济均参与固定资产投资，但结构不太合理，2016年咸宁私营个体经济完成固定资产投资占全部城乡民间投资比重为94.14%。其中，私营个体经济发展迅猛，2016 年末，累计完成在建项目投资600.03 亿元，同比增长4.88%，略低于2016年全市固定资产投资同比增长率（6.63%）。

2.3 民间投资筹资能力增强

随着民间资本实力的增强，民营企业的资金积累能力明显提高。咸宁市2016 年固定资产投资资金来源中，自筹资金1054.47亿元，占75.3%，其他资金来源比重合计只占25%左右，详见图1。由于民营企业自身的原因造成信用等级普遍较低，很难满足银行等进入机构的要求，因此，民营企业很难得到银行等金融机构的金融支持。融资渠道单一，自筹资金仍是民间投资的主要资金来源。2016年年末咸宁市金融机构各项存款余额达到1023.58亿元，比上年增长16.24%。其中，居民储蓄存款684.54亿元，增长15.45%。城乡居民收入稳步增加，全年城镇居民人均可支配收入为25839元，比上年增长9.9%；农村居民人均纯收入为12812元，增长7.3%，也是民间投资筹资能力增强的重要原因。

3 咸宁旅游业发展现状分析

3.1 旅游业贡献突出

结合咸宁市2007-2016年全市旅游总收入的贡献来分析，咸宁旅游业的收入对全市GDP的贡献呈递增趋势，对第三产业的增加值起着主导作用，详见图2，咸宁经济的发展越来越离不开旅游业，旅游业的发展对咸宁市经济发展具有重要的战略意义，因此，应多渠道的筹措资金，保障咸宁旅游业发展的资金供给。

3.2 旅游业供给能力不足

因旅游承载能力与资源的总承受能力有关，此部分结合旅游基础、服务设施与旅游接待的人次数进行对比分析，详见表1。

表1显示，截至2016年底咸宁旅游业，无论从星级饭店、旅行社还是A级以上景区年均接待的人次数相对2011年增长2倍以上，尤其是饭店和景区是不能搬运的旅游资源，2011年平均每家星级饭店接待游客为28万人次，到2016年增加到108万人次，相当于每家星级饭店每天接待2957人次，即使考虑到有些游客不就餐或在星级以下饭店就餐，星级饭店的承载压力也相当大，2011年平均每个A级以上景区接待游客为65万人次， 到2016年增加到144万人次，2011年平均每家旅行社接待游客为31万人次，到2016年增加到122万人次，所以，随着居民生活水平的提高和咸宁旅游业的发展，咸宁旅游资源的供给相对接待的游客人数来说供给不足，所以急需筹措资金增加旅游资源的供给。

3.3 旅游业发展资金短缺

虽然近年良好的旅游资源吸引了许多知名企业前来投资开发咸宁旅游产业。如三江温泉、九宫山滑雪场等。这些旅游项目的建成，极大地提高了咸宁旅游的档次。咸宁市政府也建立市级旅游发展专项资金，主要用于全市重点旅游基础设施建设项目的贴息、旅游资源的保护、公共设施建设维护等。各县市也安排了旅游发展专项资金并列入财政预算，促进旅游产业发展。相对旅游业的贡献和旅游资源的供给能力来说，这些远远不够，由于资金投入不足，景区吃、住、交通等基础设施供给不足，难以满足游客需求。由于前些年在招商引资中招入旅游项目特別是景区建设大项目较少，造成旅游业发展资金短缺，相关企业规模较小，竞争力不强。

4 咸宁旅游业运用BOT项目融资的可行性分析

BOT（Build-0perate-Transfer）模式作为一种从国外引入的先进融资模式，在运用过程中需要具备前提条件，目前，咸宁旅游业具备BOT项目融资的以下条件：

4.1 良好的政策环境

长期以来，国家高度重视旅游业的发展，先后下发了多个支持旅游业发展的文件。国家“十二五”旅游规划的目标就提出要支持民营企业和外资企业积极参与旅游业发展，大力鼓励和引导非公有制主体参与旅游业，降低旅游企业当中国有资本的比重。根据《国务院关于进一步加快发展旅游业的意见》和《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》。为了鼓励和引导民间资本投资发展旅游业，2012年《关于鼓励和引导民间资本投资旅游业的实施意见》出台，要求坚持旅游业向民间资本全方位开放，鼓励民间资本从旅游基础设施、旅游景区开发、旅游公共服务体系建设等十一个方面投资旅游业。早在2006年咸宁就出台《关于突破性发展旅游业的意见》要求按照旅游资源所有权与经营权分离和“谁投资、谁受益”的原则，以特许、转让、承包等方式，广泛吸纳外资、民资，依法开发旅游资源、经营旅游景区和建设旅游基础设施。

4.2丰富的旅游业管理经验

国内外知名旅游业集团实力雄厚，有丰富的管理经验和先进的技术，具备采用BOT融资模式的条件。就饭店业来说，就有12家国际闻名酒店集团入选中国饭店业集团20强，如：香格里拉酒店集团、万豪国际集团等。经过30多年的改革开放，我国的民营企业也已经形成了一定的规模，为了实现资本增值，它们开始寻找投资回报率较高、符合国家产业政策调整方向的投资领域。

4.3较高的经营利润

统计数据显示，咸宁市2016年全年接待旅游人数4750万人次，比上年增长16.14%。其中，入境旅游2.52万人次，比上年增长18.31%，国内旅游4747.8万人次，比上年增长16.14%。全年实现旅游总收入242.7亿元，比上年增长17.82%。其中，旅游外汇收入932万美元，比上年增18.27%；门票收入6.82亿元，比上年增长18.5%。旅游服务业的利润也较高，投资旅游业开发建设的回报率较高。这对外资投资和民营资本有很强的吸引力，为实行旅游业BOT项目融资奠定了现实基础。

4.4旅游景区开发的成功经验

BOT被广泛用于大型基础设施建设，取得了相当大的成功。民营资本开发一些旅游景区的尝试早在20世纪90年代就出现过，据不完全统计，全国已有靖西通灵大峡谷、资源八角寨、资源资江等500多个大小不一的景点加入出让经营权的行列，大多取得了成功。2016年，咸安区旅游部门共计完成招商续建工程4个，到位资金7000万元，其中，太乙温泉度假区升级改造1500万元，鸣水泉生态旅游基础设施2000万元，有力地促进了我区旅游经济的发展。这些项目的实施将给咸宁旅游业基础设施开发运用BOT融资模式提供经验。

5 咸宁旅游业BOT项目融资的运作流程

将BOT融资运用在咸宁旅游业基础设施的开发中，在咸宁市政府或授权的公司确定其准备采取BOT项目融资的基础设施后，首先是吸引投资方（民营企业），再对他们进行一定的资信调查和实力经验的审核后，采取招标、选标的方式确定中标投资方，与他们签订BOT项目开发合同，让投资方在一定期限内完成基础设施建设、营运并收回投资和获取利润，BOT合同期满后，再无偿将旅游业基础设施项目归还咸宁市政府或授权的公司，具体操作流程如图3所示：

6 咸宁旅游业BOT项目融资的适用范围

BOT项目融资需要具备一定的条件，该融资模式用于发展旅游产业，一般只适用于具有较强营利性质的基础性旅游项目和营利性强的竞争性旅游项目，具体包括：

1）旅游基础设施。咸宁旅游业景区建设档次较低，旅游基础设施配套投入不足，综合接待能力不够，现有服务设施和服务水平不能满足旅游发展的需求。与旅游业紧密相关的基础设施如交通、邮电通信等设施具有明显的私人物品性质，设备成本补偿能力较强，服务私人占有的排他性强，并且能提高景区的可进入性。这些设施可以向使用者收费，通过价格形式予以补偿，因此这部分设施可以由市场提供，可以采取BOT融资模式。

2）旅游饭店。饭店业作为旅游业发展的基础支撑要素，对它的投资一直以来都是被看作是一项显性投资回报率较高的行业，成为社会投资的热点。咸宁星级以上的饭店由2011年的53家减少到2016年的44家，相对4750万次的旅游接待人数远远不够。饭店投资模式通常分为三类：资金融合、技术投入、管理参与。BOT融资模式投资属于资金融合，对饭店业实行BOT融资模式可以借助投资集团原有的品牌和强大的竞争优势为我市创建有竞争实力的饭店。

3）旅游景区。旅游景区开发建设采用BOT方式融资，既可以获得短缺的资金，又可以得到旅游项目从策划、运营到经营的一系列先进的管理方法。例如，在潜山森林公园项目深度开发上，可以考虑通过BOT融资方式，在特许期满后，转给有关部门继续经营管理，这样既获得了开发重要旅游项目的资金，又学到了最先进的旅游项目运营管理方法。同时借助投资方广泛的营销渠道，吸引大量旅游者到咸宁旅游，可谓一举多得。

4）旅游资源与旅游产品开发。咸宁是全国六大“温泉之乡”之一，特别是温泉城区月亮湾一带，地热水资源丰富，景色秀丽的鄂南竹海，以及通山的富水水库、通城的黄龙山、咸安的大幕等一系列具有开发意义的优美景观。可以鼓励民间投资按照开发服从保护、在科学规划指导下合理开发旅游资源，同时还可以合理开发“农家乐”、休闲农庄等乡村旅游产品，引导民间资本参与城市周边休闲度假带建设，积极发展休闲度假旅游。

7 结束语

本文以BOT项目融资模式为例探讨民间资本投资咸宁旅游业发展的创新模式，在对咸宁民间资本投资能力、咸宁旅游业的发展现状进行全面分析的基础上，重点探討了咸宁旅游业BOT项目融资的可行性、运作流程和适用范围。运用BOT投资方式，能更好地改善投资结构，有利于解决投资规模大、投资期限短和投资风险大等问题，对投资者具有很大的诱惑力。对于民间资本投资咸宁旅游业发展的其他创新模式如PPP项目融资将在后续研究中展开。

参考文献：

[1] 许娜.在东疆港区旅游项目开发中引入BOT融资模式的思考.港口经济，2011（12）：36-38

[2] 全艳丽.BOT融资方式在我国旅游业中的适用范围和前提条件.财经界，2012（12）：68-69

[3] 张应华.多途径破解旅游融资难题[J].旅游研究，2017，9（03）：9-12.

[4] 耿军会.河北省旅游景区项目融资模式探析[J].合作经济与科技，2013（06）：44-45.

[5] 余娜，陈国庆.“旅游+”时代旅游项目投融资模式创新研究[J].度假旅游，2018（02）：7-10.

[6] 于洋.旅游产业基础设施的融资模式分析——以甘肃省为例[J].生产力研究，2016（11）：94-96.

[7] 汤进华，刘成武，李阳.湖北咸宁旅游发展的SWOT分析.北方经济，2010（7）：79-81

[8] 张静，刘伟青，高峰.改善民间投资环境 大力发展民营经济——2012年邯郸民间投资现状分析[J].统计与管理，2013（02）：62-64

[9] 全艳丽.BOT融资方式在我国旅游业中的适用范围和前提条件[J].财经界（学术版），2012（10）：68-69