基于投资人视角论P2P平台选择与风险防范

【摘要】随着互联网金融的兴起，P2P网络借贷是成为网络时代的颇受关注的新型投资理财方式，本文基于投资人视角详细的为剖析析P2P网络借贷的属性和本质，选择P2P网络借贷需要具备的条件，相对安全的P2P平台的特征，P2P投资遇到风险的应对方法这四个P2P网络借贷投资的核心问题，为选择P2P网络借贷理财的投资人提供系统全面的参考。

【关键词】P2P 网络借贷 理财

一、P2P网络借贷的属性和本质

P2P（Peer to Peer Lending）网络借贷起源于英国，是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。P2P投资就是借款人通过P2P平台向借款人出借资金到期获得收益的理财模式。P2P网络借贷投资包括借入方、借出方、P2P平台、资金托管机构（银行）、增信机构五个主体，其中增信机构是在借入方出现还款逾期的情况下保障借出方的本息收益，增信机构有可能是平台的合作机构，也可能是平台自身。资金托管机构则要求为传统银行业金融机构。2015年7月18日，国务院授权中国人民银行等十部委联合出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），《指导意见》将P2P网络借贷确定为我国互联网金融的核心模式之一，并将P2P网络借贷划归银监会监管。银监会于2016年8月出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，同月，中国互联网金融融协会出台了《互联网金融信息披露个体网络借贷》。P2P网络借贷的法律法规的陆续出台使得P2P的具体监管已逐步清晰明确，形成了以银监会、地方金融办和中国互联网金融协会为主的多头的监管格局。银监会负责宏观监管制度建设及指导地方金融办的监管活动，地方金融办则属地原则执行具体的监管活动，中国互联网金融协会则对P2P网络借贷进行自律规范，维持P2P网络借贷行业的正当竞争秩序，推进P2P网络借贷平台的信息披露，促进P2P网络借贷行业的健康有序发展。所以，P2P网络借贷是一种国家支持和鼓励发展的合法合规的互联网民间借贷活动，是一种基于互联网的新型借贷业务，是一种靠谱的投融资活动。

二、P2P网络借贷需要具备的条件

投资人如果准备通过P2P网络借贷平台进行投资理财，那么投资人一定要对P2P网络借贷的理财产品的属性、投资人自身的风险偏好和资金的安全要求三个维度进行充分、准确和慎重的评估，根据评估的结果才能决定自己是否适合通过P2P网络借贷平台进行理财。

（一）P2P网络借贷理财产品的属性

P2P网络借贷投资理财属于低门槛固定收益理财产品范畴，但相较于银行定期储蓄、货币基金、债券，P2P网络借贷的投资预期收益最高，当然风险程度也最高。风险很高是因为投资人投资期限到期能否收回本金和预期利息回报完全取决于P2P平台的风控水平和运营能力，如果在投资期限到期之前，P2P网络借贷平台风控失效、卷款跑路、运营倒闭、非法集资等等都有可能导致投资人本金重大损失，甚至血本无归。

（二）投资人自身的风险偏好

虽然到目前为止正常运营三年以上的知名（网贷之家综合排名前十的平台）的P2P网络借贷平台没有出现过投资人本息损失的情况。但是，投资人盲目的进行P2P网络借贷投资的风险程度非常之高，甚至不亚于期货、股权等高风险投资品的风险。即使投资人对P2P平台了解非常充分，但是P2P网络借贷平台也受到宏观大环境的影响，不排除遇到“黑天鹅”事件或“灰犀牛”危机时，优秀的网络借贷P2P平台存在倒闭的可能性，投资人将有会面临长期逾期，本息受损，甚至血本无归。所以，P2P网络借贷对投资人自身的风险承受能力要求非常高，至少是个人金融投资产品风险评估中的进取类和激进类的投资人。

（三）资金的安全要求

即使投资人属于进取类和激进类类型的投资人，其能否进行P2P网络借贷理财，还是要由投资人对资金的安全的要求来定夺。如果资金的安全度要求保本是不适合进行P2P投资的。比如：投资人的养老资金、医疗资金、教育资金、借款资金等等。投资人的投资资金至少能承受10%以上损失才适合投资P2P，通过分散投资的策略才有可能实现投资的预期目的。所以，投资人投资P2P的资金最好是刚备之外的资金。

三、相对安全的P2P平台的特征

符合P2P投资风险等级评估的民众在投资P2P网络借贷平台之前选择靠谱的P2P网络借贷平台是未来获得预期回报的关键。相对安全的P2P平台的具备以下四大特征：

（一）应选择接入互联网金融登记披露服务平台的P2P平台

平台真实准确的信息披露对投资人的投资决策至关重要。投资人在投资P2P网络借贷平台之前就是需要获得并查看平台的信息，但投资人很难判断P2P平台披露的信息是否虚假。为了让投资人能真实、准确、完整和及时获得P2P平台的信息，中国互联网金融协会搭建了互联网金融登记披露服务平台（https：//dp.nifa.org.cn/）对接入的P2P网络借贷平台披露的信息进行了严格的审核，能接入该平台并进行信披的P2P网络借贷平台都是我国P2P网络借贷平台中的优等生。

（二）应首选北京、上海和浙江三个地区的P2P平台

根据Wind资讯的数据统计，2016年末按地区问题占地区总平台比数从低到高排序的前3位是北京、上海和浙江。从出问题的概率上来说，北上浙三个地区的P2P平台相较于其它地區的P2P平台是低的。

（三）应选择实力雄厚的平台

达到以下指标中的任何一个即可说明平台实力雄厚：一是平台在证券交易所公开上市；二是平台能获得C轮以上且融资额超过10亿的风险投资；三是网贷之家（www.wdzj.com）综合排名前10名的平台。

（四）应选择如期刚性兑付且具有风险备付金的平台

平台的历史如期刚性兑付说明平台具有较强的资本实力，侧面上也可以说明平台的抵风险冲击能力较强。值的投资人注意的是如期刚性兑付的平台和100%收回本息平台在成本和体验是不一样的。有些平台在借款人逾期之后，需要等待一定的时间才会将本息垫付给投资人，这种情况虽然投资人能100%收回本息，但实际上由于平台实行延期垫付，投资人的收益被大幅摊薄。所以，投资人应当选择具有风险备付金的平台，只有平台正常运营的情况下，都是会如期刚性兑付给投资人。

四、P2P投资遇到风险的应对方法

目前来讲，P2P投资是一项高风险的投资理财方式，再加上我国P2P规范性监管还正在加快推进，未有一家P2P平台获得地方金融办的备案。同时，防范风险是目前金融工作的核心之一。在此背景下，P2P的监管频度和强度也会增加，行业洗牌和整合必将加快。近几年，已有不少P2P投资人都遇到了本息损失惨重的重大风险，可以肯定今后也会有不少的P2P投资人会遇到本息逾期或损失的投资风险。当P2P投资人遇到P2P投资风险时应积极理性应对。

（一）本息出现逾期且P2P平台运营异常

投资人如遇到本息逾期首先应通过网站、APP、客户电话或现场查看的方式确认P2P网络借贷平台是否正常运营，如平台已出现运营异常或不在运营应立即报警或致电监管平台的地方金融办，保存并随时提供出借的凭据以配合相关部门的调查，然后就等待调查结果，如果平台被认定为集资诈骗或非法吸收公共存款的罪名，法院审判后警方会通知投资人来取回残余本金；如果平台不涉及犯罪而仅是风控缺失导致运营失败，投资人只有通过法律诉讼来向借款人追讨本息。当然投资人也可以不诉讼借款人，不过投资人将承受全部本金的损失，除非借款人主动私下偿还本息。

（二）本息出现逾期但P2P运营正常

投资人如遇到本息逾期但P2P网络借贷平台还处于正常运营状态，投资人则需要确定平台发生逾期的处理流程中是否设有延期垫付环节，如果有，投资人则需耐心等待垫付延期结束，如果垫付延期结束后P2P平台进行了垫付，则风险消除。如果平台没有延期垫付期或垫付延期已结束投资人仍没有收到本息，投资人必须要求P2P平台出具投资资金流向借款人的凭据，如果发现存在问题则应立即报警，如果未發现异常，债务债权关系真实存在，投资只有选择是否通过法律诉讼维权。

参考文献

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