做多主基调：利用调整机会介入

2018-08-17陈亮

股市动态分析 2018年31期

陈亮

本周的市场在前期大幅回落的情况下，出现了大幅震荡并低点逐步向上抬高的运行。其中8月7日和8月9日更是收出了幅度较大的中阳线。四大指数中，也全部形成了比较好的技术形态。预期市场在8月份整体是震荡盘升的运行过程。

各指数在8月9日的表现还是相当可圈可点的。特别是创业板指数，更是暴涨，盘中最高涨幅达到4%以上，收盘也有3.44%的涨幅；上证指数虽然在8月9日涨幅仅以1.83%的涨幅收盘，跟其它几个指数比较略有逊色，但因为其前期的下跌幅度也是小的，所以仍然属于强势的表现。市场各大指数经过了本周两个交易日的大幅上涨，已经改变了内在结构，具备了持续向上运行的能力。

预期下周的市场处于8月份整体震荡盘升的过程当中，在运行节奏上会出现先抑后扬的过程。周初会有一定的震荡调整，而下半周又会进入到持续的震荡上升过程当中。总体的风险不大，即使有回落，也并不会出现大幅下跌的情况，或者不会再下破2691点，出现新的低点的运行情况。

底部结构：

截止到8月9日收盘，各大指数的底部结构级别看。上证指数、深证成指、中小板指数和创业板指数，全部形成了日线级别的底部结构；同时，120分钟级别的底部结构也全部形成了。两个底部结构的级别是相当大的，足可以支撑各大指数产生一轮较大的上涨行情。

时间：

下周的日线时间节点比较的多，其中日线级别的时间节点有8月13日、8月15日和8月17日。考虑到时间节点允许正负一个误差，基本下周天天都是日线时间节点。这样多的时间节点，明显不可能天天都是重要的变盘时间。所以，从时间节奏的角度来看，下周会有一定的震荡曲折，但总体方向仍然是向上运行的。这点是可以肯定的。

8月15日预期是低点性质，8月17日是小级别高点性质。

浪形：

浪形的角度来看，今天仅从大角度看上证指数的浪形划分问题。上证指数角度看，其不破2638点，则可以仍然的划分为始于5178点的下跌调整已经在2016年2月份的2638点结束了；目前仅仅运行的就是针对2638点到3587点上升的正常二浪回调确认。只要2638点不会被下破，那就可以在大的浪形上这样进行划分。

有的读者朋友可能看深证成指、中小板指数和创业板指数走出了明显大C浪，下破了2016年2月份的最低点，就认为上证指数必然会下破2638点。实际上，上证指数与其它三大指数相比较来看，在内部运行结构上是不同的。只要上证指数没有下破掉2638点，则不能从严格确认的角度来认为上证指数也是运行在大C浪当中了。

市场在8月上中旬开始，运行了一段运行上升周期，确实存在一定的机会。笔者建议可以重点关注国企改革的投资机会。特别是地方央企的改革机会。伴随着国企改革的提速以及深化改革所带来的良好运营态势，应运而生的是A股市场中的相关系统性主题投资机会。广大投资者可以进行深度的挖掘和积极的布局。

国企改革的主题机会，从上而下，主要分为中央企业的改革和地方国企的改革两部分，而地方国企改革可挖掘的投资机会在维度上相对更广，其孕育着的投资机会在力度上也会更大。

其中，央企国改主要从行业角度，并结合持续进行的供给侧结构改革来进行深度挖掘。如钢铁、有色、煤炭等阶段性扭亏为盈行业中的龙头个股，关注其龙头效应下的业绩增长机会；如铁路、电信等行业的整合、重组和业绩改善机会；如军工等行业的科研院所改制带来的国企自主科研开发实力增强的题材机会。

地方国改则建议主要从省级改革政策落地的先后顺序、重点地方区域及具体国企改革形式上来进行深度挖掘：

一、地方国改的形式，还是以整合重组的形式居多，通过整合重组来做大做强地方国企，可挖掘相关主题性投资机会；

二、“炒地图”式的挖掘机会。各省级政府主导的地方国企改革积极性是相同的，但在相关政策的落地时间上会有客观的先后，可以借助此进行“炒地图”式的机会挖掘。同时，笔者在6月下旬通过相关技术方法选择可供投资的目标板块指数时，选出了大量的省级地域板块指数。从省级地域板块大量的出现来看，其出现的机会必然有先后，其产生机会的逻辑也只可能是国企改革和改革开放40周年；

三、重点地方区域的国改机会，如广东、上海、深圳等。地方国企的数量多、地方政府的积极性也高。