我国造纸业上市公司环境信息披露问题研究

赵铭

【摘 要】随着国家绿色环保理念的深入，造纸业高污染的发展方式日益受到关注。在这种环境下，环境会计研究日益得到社会重视，环境会计信息披露能够给社会公众提供企业日常生产活动的环境会计信息，通过市场规则和市场调控来改善生态环境。但作为污染的主要源头，部分造纸业上市公司没有按照法律法规或监管部门的要求对环境信息进行充分披露，企业缺乏环境责任，以及信息不对称的存在，环境风险仍时有发生；环境信息的披露仍存在问题和不足，给企业经营和信誉也带来极大危害，因此造纸业环境信息的研究有较强的现实意义。

因此，本文以30家造纸业上市公司为样本，对企业披露的环境会计信息现状、影响因素等方面进行研究，结合环境会计信息披露的现状，提出了相关假设，选定相关研究变量，将造纸行业上市公司环境会计信息披露指数作为因变量，将公司规模、盈利能力等因素作为自变量构建多元线性回归方程。接着对选取的相关上市公司数据资料进行实证分析，运用统计学相关理论和知识，进行回归分析研究，并借助SPSS软件进行验证，最后得出影响因素的相关结论，并给出建议。

【关键词】环境会计；信息披露；造纸业；回归分析；SPSS

一、造纸业环境会计信息披露研究设计

（一）信息披露研究假设

影响造纸业上市公司环境会计信息披露水平高低的因素有很多，比如股权集中度等。我们将利用相关模型在许多学者的研究基础上进行回归实证分析。最后通过数据验证得出对造纸行业上市公司环境会计信息披露影响较为显著的因素。

（1）公司规模

公司规模大小会对环境会计信息披露水平产生重要的影响。随着公司规模的不断扩大，其对政治成本的反应程度和敏感度会随之上升，同时其因违法行为而产生的负面影响和违法成本就越高。由于大公司受到高度的社会关注，他们对环境会计信息披露的意识也较高。因此，提出假设1：

假设1：上市公司规模越大，我国造纸业上市公司环境会计信息披露水平越高。

（2）负债程度（资产负债率）

从信息不对称理论中可以得知，债务水平的上升将加剧股东，债权人和公司之间的不信任和不一致。因此，负债程度较低、财务经营状况良好的公司，会更加积极主动的公开企业环境会计信息，为了表明它积极承担社会责任并履行其社会义务以换取良好的企业社会声誉。而负债程度较高的企业，为稳定其发展状况，也愿意披露企业环境会计信息来换取信任。因此，提出假设2：

假设2：公司负债程度越高，我国造纸业上市公司环境会计信息披露水平越高。

（3）盈利能力

盈利能力较好的公司，更有能力来进行环境保护的投入，也更倾向于披露更多的环境会计信息。这样既能够体现公司的社会价值，让投资者和利益相关者更了解公司状况，增加信任，同时传递企业承担社会责任和赢得社会和公众信任的积极信号。因此，提出假设3：

假设3：上市公司盈利能力越高，其环境会计信息披露水平越高。

（4）公司所在地区差异

人们的环保意识随地区的不同也会有差异。一般而言，经济发达地区的公众群体对环境保护的意识较高，会对企业的污染和排放等环境问题产生高度的重视。一方面，经济繁荣地区的公司会自觉提高环境会计信息披露水平，以期望政府會给予较多的政策和财政支持，进行技术升级和新能源生产方式推广；另一方面，经济发达区域的公众、媒体、当地环保部门对当地企业的监督也会更加严格和规范，同时当地的环保法规更加系统和完善，进一步敦促企业自觉提高环境会计信息的披露水平。因此，提出假设4：

假设4：公司所在地区经济越发达，其环境会计信息披露水平越高。

（5）独立董事比例

独立董事在维护公司形象、监督公司不违法违规操作、保护投资者利益方面发挥着重要作用，担当着公司内部的“监管者”。公司董事会中独立董事比例越高，对公司的监督就越全面。在环境会计信息披露的层面上，独立董事能更好地代表投资者的利益，督促公司披露环境会计信息。因此，提出假设5：

假设5：独立董事比例越高，其环境会计信息披露水平越高。

（6）股权集中度

根据委托代理理论，公司所有者和公司实际运营经理的经济利益在股权分散时会产生一定的差异。当公司的股权集中度不高时，股东与管理层产生矛盾的可能性越大，若提高环境会计信息的披露水平，可缓和二者之间的矛盾。若公司的第一股东持股比例较高，则其对公司的经营发展决策的控制度就越高，考虑其自身利益，也不利于环境会计信息的披露。因此，提出假设6：

假设6：公司所有权集中度越高，其环境会计信息披露水平越低。

（二）样本选取

本文以我国造纸行业的上市公司作为研究对象，选取了在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的造纸业公司作为样本。选取数据时参考如下条件：（1）去除发行B股和S股的。由于B股和S股与A股有较大的差异，将该类数据加入会影响结论。（2）去掉ST和PT类。由于这类数据也存在异常波动，为防止影响研究结论，故将其删去。（3）去掉数据不完整的公司。最终选取了30家上市公司近五年来的数据作为研究的样本。

（三）自变量选取

本文选取6个因素作为自变量，即公司规模，资产负债率，盈利能力，公司的地区差异，独立董事和股权集中度。

（1）公司规模

在研究影响因素分析时，国内外学者一般会考虑采用期末总资产、销售收入或者营业收入、市值来衡量公司规模的大小。期末总资产相较于市值、销售收入、营业收入稳定性较高，因此本文选择采用期末总资产来衡量我国造纸业上市公司的公司规模大小。为便于统计，期末总资产的自然对数用于表示可变符号SIZE，预期符号为正值。

（2）负债程度（资产负债率）

本文根据国内外学者研究，采用资产负债率来表示造纸业上市公司的负债程度，变量符号为DEBT，预期符号为正。

（3）盈利能力

净资产收益率是公司税后利润除以净资产的百分比。本文利用ROE来衡量造纸行业上市公司的盈利能力，预期符号为正。

（4）公司所在地区差异

本文将东部地区的省区市作为发达地区，包括江苏、浙江、上海、北京、天津、广东、山东、福建，取值为1，其他地区为经济欠发达地区，取值为0。变量符号为PLACE，预期符号为正。

（5）独立董事比例

该指标为独立董事人数与董事总人数之比。变量符号为RIND，预期符号为正。

（6）股权集中度

股权集中度是衡量公司股权分布状况的主要指标，也是衡量公司稳定性的重要指标。因此，本文使用股权集中度（即最大股东持股比例）来表示变量符号为OCR，期望符号为负值。

二、造纸业上市公司环境会计信息实证研究

（一）变量的描述性统计分析

对样本公司的有关自变量的描述性统计状况见下表2.1。

由上表可以看出，首先，公司规模在取自然对数后，方差为1.259，最小值为20.49，最大值为25.40，平均值为22.2507，不同的公司的规模仍有较大差异，一些上市公司期末总资产数值相对较低；资产负债率的最小值为0.05，最大值为0.96，标准差较大，这体现出不同公司间的负债能力水平相差很大，有些企业对外依存度较高，可能与造纸行业环保技术改进和投入有关，其需要大量的资金投入；六个因素中只有盈利能力有负值出现，整个造纸业上市公司的盈利能力的平均水平仅为2.35%，这体现了目前企业对环境保护的重视，绿化费、资源税等方面加重了企业的财务负担，因此导致部分企业的盈利能力水平下降；说明我国造纸业上市公司目前整体经营能力不高。独立董事比例跨度从33%至50%不等，方差和标准差较小，说明各个公司独立董事比例差异较小；公司的平均值为0.733，说明公司大多分布在东部沿海发达地区，可能与造纸欧行业对环境的影响存在一定的关联。从股权集中程度来看，最大股权持有者所持有的比例从10%到65%，相差较大，平均值为33%，体现了样本公司总体股权集中度仍处于一个较高的程度。

（二）多元线性回归方程

1.回归方程的拟合优度检验

回归方程的拟合优度检验结果如下表2.2所示：

拟合优度检验是一种统计方法，用于检验来自总体的一组数据的分布是否与某个理论分布一致。通常情况下，R的值越接近1，拟合效果越好。在本回归方程中，R方的值为0.43，方程拟合效果较为理想，自变量对因变量的解释能力能够被合理接受。

2.回归方程的显著性检验

回归方程的显著性检验如下表2.3所示：

回归方程的显著性通常由F值表示。F的值越大，等式的重要性越强。从上表可知，F值为8.57，其显着性为0.04，通过了显著性水平为0.05的试验。说明回归方程中，自变量和因变量有线性关系，因此可以构建线性回归模型。

（三）实证结果分析

从以上的分析，我们可得出以下结论：

（1）我国造纸业上市公司环境会计信息披露水平与上市公司规模呈正相关关系这一假设成立。公司在中国造纸业上市公司规模越大，环境会计信息披露水平就越高。目前我国社会公众对环境关注度日益提高，造纸业公司规模越大，则其对环境造成的影响也越受到公众的关注，其对环境造成的不良影响也会对企业发展造成不利影响。因此，规模较大的企业也会选择投入更多的人力物力财力来提高环境会计信息的披露水平和披露质量，以提高公司的社会认可度，为公司赢得较好的社会口碑。

（2）公司所在地区这一影响因素与造纸业上市公司环境会计信息披露水平呈负相关关系，造成这一结论的原因可能是多方面的，比如对造纸业等工业扶持力度较大，相关环境部门监管不到位等，因此，企业违规成本很低，不愿意进一步披露環境会计信息。

（3）公司盈利能力这一影响因素与造纸业上市公司环境会计信息披露水平呈正相关关系，公司经营环境越好，其对环保方面的投入也会更多，对环境方面的科技研发支出等费用投入更高。

（4）独立董事比例这一影响因素与造纸业上市公司环境会计信息披露水平呈正相关关系，这表明独立董事能够对造纸行业上市公司的环境会计信息披露形成良好的监督。

（5）股权集中度这一影响因素与造纸业上市公司环境会计信息披露水平呈负相关关系，如果公司的第一个股东拥有高比例的股份，那么它对公司业务发展决策的控制就会更高。考虑其自身利益，也不利于环境会计信息的披露。

三、主要结论

随着我国经济的发展，生态环境也不断遭到破坏，人类对生存环境的认识也在不断加深。环境污染信息的披露和企业承担的环境责任在企业经营生产活动中日益成为了全社会关注的焦点。本文研究了我国造纸行业上市公司环境会计信息披露的现状及影响因素，分析得出对我国造纸业上市公司环境会计信息披露水平影响较大的因素，并结合我国国情给出相应的建议。

本文的主要结论如下。

（1）本文选取造纸行业30家上市公司为样本，运用会计和统计相关理论和知识，从行业、规模、样本整体三个方面综合分析我国造纸业上市公司在环境会计信息披露方面的现状，通过样本数据分析得出目前的情况。

（2）本文的新颖之处和亮点在于，将数学建模的思想与会计学理论融汇贯通，运用回归线性分析法和内容分析法总结了六个假设六个影响因素对环境会计信息披露指数的影响。首先从整体的角度对环境会计信息披露的现状进行了描述，并指出了我国目前仍在存在的问题，最后采用了实证分析的方法，首先将各个因素之间的相关性进行检验，排除了相互影响的可能，防止多重共线的情况出现；并构建数学模型，运用SPSS软件求出了各个影响因素的影响系数，从而对企业未来的环境会计信息披露有一定的指导意义。

（3）模型结果说明了我国造纸行业上市公司环境会计信息披露水平和公司的盈利能力。影响公司所在地的五个因素，独立董事比例和所有权集中度都较大。公司中第一持股人的持股比例越高，则对公司的决策影响能力越大，越不利于公司在环境保护方面做出决策；发达地区的环境披露水平并没有达到较高水准，这也给经济发达地区的当地政府和环保部门提出了新的要求，在维持经济社会发展，享受造纸业公司较高纳税收入的同时，也应加强监管，更加注重当地的生态环境保护，实现“绿水青山就是金山银山”的要求。

（4）从披露方式和内容上来看，我国造纸行业的整体水平也呈进步趋势，这也说明我国有越来越多的造纸业公司更加注重环境会计信息的披露，但整体水平仍然不够高，而且，每家公司的披露水平都不一样，总体水平还有待提高。

【参考文献】

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