投资实施过程管理的理论和方法

2018-07-18孙颖

智富时代 2018年5期

孙颖

【摘要】在社会主义建设下，市场经济迅速发展，近年来我国企业的投资活动发展迅速，在企业获取利益和取的发展方面发挥着日益重要的作用。作为企业财务管理的核心内容之一，投资管理日益成为企业经营管理活动的起点，企业纷纷加大对投资活动的资金投入与管理。本文主要介绍了投资管理的相关概念、意义、过程以及在投资管理过程中存在的问题，并针对存在的问题提出一系列相对的措施。应该加强对投资实施过程的科学规划，加强监督和执行力度，同时在投资管理过程后期严格审计和验收，广泛吸收复合型人才提高投资管理过程的科学性。

【关键词】投资管理；企业财务；方法

一、投资管理

（一）投资管理的相关概念

对投资实施过程进行管理是因为投资管理活动在过程中会产生不同类型的投资风险。投资实施过程管理也是对各种因素从不同方面，比如投资策划、决策、重组以及对过程的管控等进行管理（窦琳，2013），同时投资管理还必须要符合企业制定的投资目标，根据投资目标进行组织协调。企业不光要保障投资产生预期效益，还要最大化的规避风险，在风险和效益之间保持平衡。

因此，在企业长期发展过程中，投资管理的好坏以及利益与风险的权衡都会对企业的发展产生重要的影响，这也使得投资管理在企业经营管理中的地位逐渐提高。企业不仅要看到投资活动带来的利润，也要看到其中存在的投资风险，正确进行投资管理，对投资实施过程进行控制，这样才能使企业循环健康发展。

（二）投资管理的意义

最近几年投资管理已经成为企业财务管理的核心内容之一，在实际运行中对于投资的研究也对收益的创造发挥了直接的作用（窦琳，2013）。

1.提高资金利用率。在企业投资过程中不可避免的产生闲置资金，要正确进行投资管理。良好的投资管理可以充分利用闲置资金，进行有效整合，获取较高收益，同时还能够扩大企业资金的使用范围，提高资金的利用率。只有这样企业才能扩大经营范围，开展多元化经营，保证企业整体投资效果，获得资金的最大利用率，提高企业收益和市场竞争力。

2.在投资管理活动中，要进行投资方案的选择，通过对投资活动进行控制管理，从而选择正确的投资方案和项目，避免了方案选择失误。同时企业通过投资管理还可以对资金的流向进行控制，最终实现财务目标，提高企业经济效益。

（三）投资管理过程的六阶段

投资管理并不能简单的等同于投资计划的制定与执行，因为投资管理是以投资知识为核心和基础，投资者运用自身的投资知识以及结合投资对象的财务特征、投资目标、投资要求等多方面因素对投资活动进行综合管理实践的过程。完整的投资管理过程可以分为以下六个阶段：

1.确定投资目标、投资理念

投资目标、理念的确定需要投资管理人在充分了解市场经济走向、投资项目的历史行情来决定，同时理念的确定有时也会与投资管理人自身的理论知识以及对风险的偏好有关。

2、筛选投资机会

投资管理人员根据投资目标，对内外部有效信息进行考察、收集、整理与评估，充分利用掌握的资源，发现尽可能多的投资机会。在这个过程中，资产管理人自身的投资战略和理念会对投资机会的选择产生非常重要的作用，主要影响信息的收集和整理，不同的战略对于信息管理和信息内容要求不同，但是在筛选投资机会时都必须要保证数据的准确性，同时又要防止对数据放牧迷信而导致投资决策失误。

3、做出投资决策

投资决策对于企业的整个投资管理过程都至关重要，投资决策是财务人员通过一定的理论、方法和手段来评估企业的投资结构、成本、融资规模等因素来选择合理的投资策划。

4、设计投资方案

在设计投资方案的过程中涉及到投资的时间、方式和金额等，可以将这些内容概括成两个方面：资产配置和资产选择。

资产分配是资产管理人将资金进行投资组合运用到不同资产的过程。在这个过程中可以选择的资产类型有很多，比如股票、债券、不动产等等。资产分配必须坚持的一个原则就是资产的选择与组合必须要与企业自身财务资金状况相匹配，不能超出企业的能力范围之外。

在此过程中，资产管理人必须对所要投资的项目以及投资者进行充分的调查和评估，确保投资者的资产负债状况良好。同时必须对资本市场投资以及投资项目的特点、大概收益状况有充分的认识，只有这样才能为企业的资产分配确定最佳分配方案。

资产选择是指在确定了资产配置的基础上，资产管理人根据自身的投资策略来构建投资组合的过程。资产选择通常会因为资产管理人的不同而有所不同，因为不同的管理人在风险偏好以及策略的类型方面都不相同，有些资产管理人是风险爱好者以及经常采用积极型的投资策略，他们都有自身遵循的投资理念和系统的投资策略，希望投资组合能够实现预定的目标，但是无论确定怎样的资产选择，都必须使得风险与收益相匹配。

5.交易执行

交易执行是实际操作执行投資组合的过程，影响这个过程的因素主要有两个方面，一个是交易成本，另一个是交易效率，这些都会影响投资管理最终的绩效评估。交易成本会随着交易制度的不同而有所变化，具体表现在其形式和具体构成上，这其中包含执行成本、机会成本等其他类型的成本。在这些成本中表现最为明显的是包含机会成本在内的隐性成本，因为隐性成本不仅难以计量，并且在执行过程中还会与其他类型成本互相影响。所以交易执行对于投资活动管理来说是非常重要的一个环节。

6.投资绩效评估

绩效评估对于资产管理人和投资者来说都是非常重要的内容，因为前者可以根据绩效评估来评价、修正、完善自身资产管理过程，后者可以根据绩效评价来选择正确的资产管理人。绩效评估不是一个静止不动的过程，而是一个动态的监测，不仅评估过去的业绩，同时还要对于目前如何提升业绩给出具有现实参考价值的建议。在绩效评估的过程中最重要的一点是要考察并评价管理者是否正确处理好预期的风险，是否达到了预定的利益。绩效评估将有关投资管理的相关信息反馈给投资者与资产管理者，改进和修正在投资管理活动中的不足，以便更好的实现企业投资目标。

二、投资管理过程需遵循的原则

（一）与企业自身情况相符合

企业在进行投资管理时必须对企业自身能力进行准确的估计，投资决策的制定也要针对具体投资项目来展开，不能宽泛概括，因为决策本身的正确与否会影响企业的投资管理活动。企业只有准确评估自身的能力来制定投资决策，执行投资计划才能控制过程中产生的投资风险，投资活动也比较容易展开。

（二）明确的目标

企业进行投资活动的最终目标都是为了实现企业的最大化利润，所以资金的运用必须要有明确的投资管理目标，这样才能以较少的投入获得较多的产出，降低投资活动中的风险，创造最大化效益。

（三）按照专业化管理进行投资

投资管理必须要有专业化的指导，制定科学的标准制度，在程序上做到科学性，对待风险的管控要严格谨慎，管理制度要充分覆盖投资管理活动的全过程，流程上要有组织、有计划、严格按照流程进行。只有建立了相应的科学化投资管理制度才能有效降低财务风险和投资风险，实现企业投资目标。

三、投资管理活动中存在的问题

（一）缺乏科学合理的战略指导

造成投资决策缺乏科学性的原因是多方面的，归结起来，有以下两个方面：1.认识不足，主观判断较多。企业要想实现自己的投资目标，就必须对投資项目进行严格的、有效的考察，进行充分的论证和研究（俞渝，2014）。然而在企业实际操作过程中，投资决策的制定往往有很大的主观臆断，投资带有一定的盲目性，给企业的资金运作带来不利影响，限制了企业提高自身的利润，扩大了投资风险，最终影响到企业自身的生存和发展。

2.投资管理过程中缺少评估反馈环节（郭顺义，2015）。如果在投资管理活动中缺少对投资成果的反馈，那么企业就不能及时准确的对投资流程的好坏进行客观分析，不能找出投资失败原因，形成恶性循环。

（二）投资管理监督不力

在对具体投资项目进行投资管理的过程中，企业在规章制度方面必须要严谨科学、成立专门的组织，对项目的实施进行监管，使得投资项目朝着正确的方向进行，只有这样才能实现企业的投资效益和降级投资风险、提高投资效率。然而实际情况并不是按照这样的方向发展的，企业的投资往往由于监管不力、制度缺乏，在具体的实施过程中形成恶性循环，亏损严重。

（三）缺乏相应的审计和评审

企业不光要在投资实施流程进行严格的管控，还要在项目资金的审计、评审上面进行严格管理，评估项目投资绩效。现在的许多企业都没有对项目进行这一项的管理，资金使用和成果不尽人意，管理者本身对于这方面知识的缺乏也使得企业不能及时做出科学的决策，最终导致决策失败。

（四）缺乏较高素质的财务管理人才

在现代社会投资是一项智慧型的活动，涉及企业方方面面，同时分析研究投资实施过程以及对过程进行管理控制都比较重要，因此在这个过程中高素质的财务管理人员就尤为关键。目前企业对财务人员的培训力度还不够，经验、专业基础都比较差，基础工作水平也比较欠缺，这些都严重制约了企业各项财务管理包括投资在内的各项活动都不能得到很大的发展。

四、改善企业投资管理的有效措施

（一）以科学的企业投资战略为导向

企业的投资管理如同发展战略一样，作为财务管理的核心内容，都必须在科学合理的战略和规划指导下来执行。它应该根据战略目标、内外部经济环境、企业自身发展水平、资金状况、竞争程度和市场需求等等因素进行综合考察研究分析，结合企业发展目标来制定切实可行的投资战略。因为企业投资是将有限的资金最大化利用，所以，在进行资源资金配置的过程中要按照战略目标进行优化配置，以此有效发挥战略管理在投资管理中对经营管理活动的保证性、对财务运作谋划的超前性作用。

（二）加强投资管理的制度建立和过程监督

1.建立责任制度和奖惩制度。建立健全的责任制度是为了在投资管理过程中对于操作失误可以按照制度追究责任，从而使得项目得到改进，避免同样的错误再犯。建立健全的奖惩制度是为了鼓励财务人员在投资取得成功后可以有动力积极工作，个人努力被企业得到肯定，会提高员工的积极性。在以后的项目管理中势必会更加严格管理，促使项目朝着正确的方向进行，给企业带来效益。

2.建立监督委员会。在对具体投资项目进行投资管理的过程中，企业在规章制度方面必须要严谨科学、成立专门的组织，对项目的实施进行监管，使得投资项目朝着正确的方向进行，只有这样才能实现企业的投资效益和降级投资风险、提高投资效率。因此必须建立监督委员会来对项目管理进行有效监督，在这样的机构中监督委员会会加强投资过程管理，严格管控项目的评审审计，以此降低投资产生的系统风险和其他类型的风险。

3.执行周全的风险防范措施。为了更好的做好风险预警和防范措施工作，企业要合理地根据投资产品的钟子期、创立期、还有发展期、扩张期以及成熟期进行分类，对于不同投资组合的投资产品来说，要按照其各自面临的风险对症下药，合理制定措施来最大化规避风险，将风险产生的损失降低到最小程度。

（三）投资后的审计和验收

企业不光要在投资实施流程进行严格的管控，还要在项目资金的审计、评审上面进行严格管理，评估项目投资绩效。由于投资过程中不可避免的会存在风险造成的资金损失，所以审计工作要贯穿投资管理活动的全过程，分阶段审计和验收，及时发现问题解决问题。在审计过程中，对于产生的问题要搜集可靠资料，弄清楚损失产生的原因，了解项目的运行状况，以便更好为企业管理者做出判断和决策提供有利参考。验收工作同样也非常重要，必须按照企业制定的相关规章制度来进行，对投资项目的运行进行全方面的考核，出具验收报告，为以后的投资项目管理积累经验。

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