蓝焰控股：煤层气龙头驶入快轨

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蓝焰控股（000968）：我国天然气在宏观经济与煤改气大力推动下消费量持续提升，2017年表观消费量达到2352亿立方，政策规划2020年燃气消费占一次能源比重为10%，消费量将达到3600亿立方。受制于国产燃气产量增速较慢，我国天然气对外依存度达到37%并将持续增长，国产燃气战略地位提升。我国煤层气资源丰富热值与天然气相近，并可与天然气混输混用，同时相对于页岩气等其他非常规天然气开发成本更低，另外煤层气开发能有效减少温室气体排放，减少瓦斯事故发生。

公司是山西省煤层气行业龙头，具备自主知识产权地面抽采技术体系，煤层气抽采量15-17年稳定在14.33亿方左右。公司煤层气销售量短期将受益于管网及配套完善和下游需求的增加（对外管输供气能力有望从5.7亿立方增长至7.9亿立方）；长期来看将受益于煤层气矿权的增加，公司目前年地面抽采能力15亿立方，2017年中标山西省公开投放的10个煤层气矿权中的4个，区块面积增长6倍，目前柳林区块进展快速略超预期。2018年剩余的15个探矿权将投放，公司有望继续中标，中长期煤层气产销量将高速增长。

操作策略：公司股价下行风险尚未释放完毕，投资者可待企稳后再行考虑介入。