民营企业财务风险的现状与防控问题

周子欣

民营企业已成为影响我国市场化改革的重要因素，民营企业在国民经济发展中处于至关重要的地位。民营企业在发展过程中，诸如管理者素质缺乏、盲目扩大其规模等问题，大大增加了企业所面临的风险。在企业的经营运作中，管理财务风险必须贯穿于管理风险的每个环节中。所以，民营企业管理财务风险就显得至关重要，是管理民营企业风险的核心。分析我国民营企业面临的财务风险，指明形成我国民营企业财务风险的原因，进而提出一些针对民营企业经营中的财务风险的防范方法，无疑具有非常重要的现实意义。

一、民营企业财务风险特征

1.民营企业财务风险的传导性。民办公司子公司相互之间，母公司和连锁公司相互之间有非常特殊的联系，不论发生其中哪一种风险，将引起整个公司全部风险的出现。

2.影响民营企业财务风险的因素多。目前我国仍处于市场经济的初级阶段，民营企业产权不清晰，未能形成科学规范的公司治理结构。与中小型企业不同，大型民营企业受宏观、微观经济环境的影响较大。集团公司组织结构复杂，管理链条长，存在多重委托代理关系。

3.民营企业的财务风险影响大、破坏性强。民营企业的财务风险是从数量到质量变化的过程。财务风险不是一蹴而就的，它是因为公司在财务管理过程中对财务风险的淡漠，导致问题长期积淀，一旦爆发就会对公司的生产经营产生巨大影响，严重的甚至会使公司倒闭。一旦陷入财务危机，民营企业将会对一个地区、一个行业、甚至一个国家的经济发展产生重大的影响作用。不但影响产业经济，甚至让成千上万的人失业。

二、民营企业财务风险的现状

1.投资分散化。在资本市场大量投资渠道可以降低風险的诱惑下，大量民营企业没有明确的成长目标，一味跟从，在还未做好市场研究和估计风险下就投资没参与过的项目，投资分散导致民办公司经营上的种种风险，而不是公司领导们预想中的“防火墙”。大量民营企业没有重视对资本及其支配方式的掌控，一味增加对固定资产的投放，没有资金运转的风险概念，引起资金构造的比重不平衡。资金运转慢，企业要付的利息被增加，引起新的投资方式回报很低，企业固定数量的资金被消费，导致了民办公司资金链的断裂。

2.自有资本不足。在激烈的市场竞争环境下，许多企业家力至于整合产业，意图创造更多利润的增长点。很多民营企业资本不足，不仔细地调查要合并公司的生产经营等细节，盲目采取行动，购买方案远远不达标，采用合并公司的方法，导致购买后货币不能流通。财务风险提升的幅度远远高于资本规模提升的幅度，虽然并购后迅速扩大资产规模，但往往因为兼并的目标企业负债率过高，或经营状态产生严重问题，结果使民营企业的财务风险由于过渡膨胀的资产负债规模而提高了。

3.关联交易错综复杂。关联交易能强化公司内部资源的支配、建设规模经济、减少有关联公司之间的交易代价。在日常的经济生产生活中，关联交易大部分被运用于公司内部的财务控制和财产转移。有时民营企业内部往往存在着许多的关联交易，意图为逃税获取利益，或者使掌控者得到最多的利益，以上方式会导致隐藏的财务风险，损害公司利益。

三、民营企业财务风险形成的原因

1.筹资渠道狭窄，融资风险高。民办公司面临着并不简单的融资氛围，特别是对于货币的需求量非常大的民办公司。对从外部获取资金而言，中国股票市场发展水平不高，银行借钱期间构造小，投资方式的判断体制改革还远远没有达标。另外银行害怕长期借钱所将造成的风险，还钱日期一般定在12个月范围内，以上的问题从来都困扰着民办公司。对外融资的官方路径行不通所以民办公司只能大部分靠着内部融资。但民办公司依靠这样的借钱形式借到的金钱极为不足，由于对内筹资不可避免的面临着民办公司独自成长的阻碍。

2.投资盲目、方向不明。大部分民办公司的投资策略绝大多数由公司的所有者决定，其采用的是股东和决策者极度统一类似家族式的经营管理方法。但是我国的民办公司企业家绝大多数素质很差，依据相关的材料可以看出，现在这个阶段我国懂得市场销售在和别人来往方面很在行的民办公司领导人占多数，而对公司内部控制有所了解的人却少之又少。这些领导者几乎不分析和讨论投资的可行性，想随便使用资金就随便使用资金，投放资金行为一味追求把时间控到最少，没有丝毫的战略全局意识，导致公司投放资金经常很难取得成功。民办公司绝大多数都无视了增加企业与其资产方面的实力、创新技术能力、市场开发能力和内部管理能力等各个层面的矛盾而只看重多元化经营能够作用于分散风险和做大公司财产结构的成就感。

3.内部控制制度不健全。当前形势下，我国只有极少数的民办公司的内部机制良好。大部分民办公司都没有设立内部审计工作。大量的民办公司眼中没有长久的计划，只向往着利润，他们用来判断公司业绩就只是以报表上面的利润即绝对数额的大小，完全没有意识到风险是否会发生，基本不可能衔接各个时期公司的发展目标。由公司领导人的亲属通常作为公司会计和控制人员，在日常工作中只是做活动事后的会计核算的工作，从来没有避开风险的意识，没有考虑到应该建立公司筹资与再筹资这方面的能力，在公司相互间结转货币时发生不正确操作时也不能很好的判断。公司资金风险相当容易发生，企业的连续性经营将无法继续维持下去。

四、民营企业财务风险防控的对策

1.加强预算控制。如果要想控制好财务风险，一定要将其提前扼杀在摇篮里。通过一系列的正确预测和完美的实践，大多数民办公司能够在一定可能性下避免大量的财务风险。在预测的方案里需要包含销售方面的预算、财务费用方面的预算、投资收益方面的预算、现金流量方面的预算、预计资产负债表、预计损益表等。通过预算，民营企业可对子公司的经营活动方面进行动态的管理，单个的项目和年度的总预算控制，明确母子公司的权利以及责任，落实民营企业全体战略的财务目标。

2.加强筹资风险控制。在获取资金方面，我国的民办公司在获取资金的途径与国有企业相比都明显处于不太好的一方。民办公司获取货币的风险是由欠钱还借钱引起，但资本造成的另外的风险，是民营企业欠债到期偿债的不稳定性和经营上的风险递延造成的结果。民办公司承受风险的大小由贷款的途径、还款时间和资金使用途径不同而不同。所以，公司获取货币的策略不仅需要安排好货币的多少，还要采取合适的途径获取到更多的货币，还需准确地预计获取资金途径的风险大小。

3.加强投资风险控制。公司的发展战略倾向应十分明确，采用何种投资策略，以及宏观把控上都应做到心中有数；决定性的关键因素是作为先决条件，开发不同方式的经营策略；被投资的选择是成功的开始也是关键，并购以及合并企业的同时，前两条的准则是一定划分在考虑范围内的，不仅如此，最最重要的还是评估正确企业可能暗藏的价值；这同时要求我们能够在正确的时候瞄准投资方向，并运用有效的运作方式；投资时必要的审议可用保证投资的良好运行，优化投资决策程序；建立投资责任制，优化投资时的监控。

4.加强资金控制。首先，要从货币的治理合理化方面入手，使之覆盖各方面得到完善、优化。与此同时推广结算中心化制度，有利于资金管理的统一化。利用资金管理在企业财务，银行内部和结算资金方面的功能，提高其效率。其次，监管现金流量的明细是十分重要的，需要严厉地限定货币使用的估算，对于数目较大的经济业务开展监管，严格地限制现金流量多动，确定公司具有货币的变现和偿债能力。公司的财务部门应当把货币流量的预警线当成依据，针对企业的主营业务收入，净利润等货币流动情况开展评价工作。

（作者单位：江西财经大学会计学院）