A股大市值股无科技股？

芯片大战愈演愈烈，中兴遭到制裁后，华为也进入美方调查之中，中国“芯”如何崛起成为各方热议话题，A股无大市值科技公司成为市场槽点，茅台也因此躺枪，中国真的没有科技企业当家吗？真相未必如此。

中兴事件持续发酵，一段网文也在社交网络持续热传：“美国市值前5名的公司都是高科技公司，我们市值第一的是贵州茅台！”

按照这个逻辑，我们来看看美股市场：IBM市值才三分之二个可口可乐；英特尔市值也赶不上一个开超市的沃尔玛。

正确比较中美大市值股

如果说市值第一名可以反映国家的经济特征，那用A股第一名与美股第一名来比较，其实有失公允，由于A股的制度原因，中国的高科技企业大部分都在海外上市，而美国的高科技企业则多选择在本国上市，这个差别，将因国内正在进行的IPO制度改革而得到改观。

如何才是比较市值第一名的正确姿势？我们更应该放眼全球范围内的中国上市公司，尤其是在一大批海外科技股即将发行CDR、回归A股的的政策背景下，一些海外挂牌企业也是中国新经济的有力代表。

据统计，包括A股、港股（中资）、海外中概股（美股为主）在内，中国的上市公司数量达到4746家（剔除多地上市的重复数据），其中在A股上市的公司有3510家，只在海外上市的公司1236家，可計算市值合计达到80.85万亿元人民币。

就市值排名来看，中国当前拥有9家超万亿元市值的上市公司，包括5只金融股、1只信息技术股、1只可选消费股、1只电信服务股和1只能源股，而舆论焦点中的的贵州茅台位居第10名、当前市值8679.95亿元。

事实上，中国市值最大的两家公司都是科技类公司，市值规模比工商银行还高，只是都不在A股上市。

数据显示，在港交所上市的腾讯控股拥有中国第一大市值，即便是在经历近期大跌后，腾讯控股的最新市值仍达到2.95万亿元，对应市盈率（TTM）42.97倍，该公司在2016年和2017年分别实现股东净利润410.95亿元和715.1亿元。

紧跟在腾讯控股之后，在纽交所上市的阿里巴巴也拥有2.77万亿元市值、位居第二，该公司在2016年实现股东净利润436.75亿元，当前市盈率（TTM）42.65倍。

排在两只科技公司之后，工商银行、建设银行虽然拥有更高的盈利规模，2017年分别实现股东净利润2816.12亿元和2412.19亿元，但由于市场给予的市盈率只有个位数，当前市值分别为2.09万亿元和1.64万亿元，分别位居第三和第四位。

相较之下，美股市值第一位是苹果公司，当前市值5.23万亿元、对应市盈率16.36倍，2017年盈利3209.01元，其次市值第二大的是微软公司，拥有市值4.53万亿元，市值第三位是谷歌，拥有4.49万亿元市值，前三名的行业均为信息技术。

美股市值：芯片不如可乐与超市

大概是出于对中国芯的迫切期待，有论者认为A股的传统行业股（如茅台）市值高于科技股，反映出中国经济发展的不足与不平衡。

但事实上，即便是以美国市场作为参照标准，传统行业市值超过高科技，也并非什么稀罕事，其中，做芯片的英伟达和英特尔，其市值也低于很多传统行业公司。

美股市值最大的20只个股的行业分布如下：信息技术6股、金融4股、医疗保健和能源各3股，非日常生活消费品2股，日常消费品和电信业务各有1股。

就个股来看，美股市值前4名均为耳熟能详的高科技类企业，且均来自纳斯达克：

苹果公司， 信息技术板块，市值5.23万亿元；微软公司，信息技术板块，市值4.53万亿元；谷歌，信息技术板块，市值4.49万亿元；亚马逊，可选消费板块，市值4.47万亿元。

此外，市值位居第五美股则并非科技类个股，而是股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦，当前市值3.07万亿元，是在纽交所上市的一只金融个股。

值得一提的是，尽管市值前四名均被科技股占领，但美股市场中多只科技股市值并不见得就比传统个股高，尤其显眼的，是最近被中文媒体反复提及的芯片厂商英特尔与英伟达。

截至目前，英特尔市值达到1.52万亿元，位居美股第16名，市值小于做医疗保健的强生公司，也小于开超市的沃尔玛，后两者的市值分别达到2.41万亿元、1.61万亿元，分别是美股的第9大和第14大上市公司。

此外，英伟达当前市值8461.68亿元，位于美股第45名，市值规模不如百威英博、可口可乐和百事可乐，后三家的市值分别达到1.25万亿元、1.16万亿元和9107.22亿元。

与之类似，IBM当前市值也只有8448.63亿元，在全体美股排名也只有第46位。

10大信息技术股6家在海外

中国的优质高科技股热衷在海外上市，已经是一个持续多年的特殊现象。中国市值最大的50只信息技术个股中，港交所拥有7只、纳斯达克拥有7只、纽交所拥有2只，也即是说，在海外上市的中国信息技术股占比达到32%。截至目前，中国市值最大的10只信息技术股中，除了海康威视、京东方A、中兴通讯和三六零已在A股上市外，其余6股仍在海外上市，海外上市比例达到60%。

在今天，大多股民都知道A股的最大市值个股是工商银行，但有多少人还记得10年前的第一大市值是中国石油，20年前的市值第一是四川长虹，25年前的市值第一名是申能股份。在经济结构的变更下，A股市场的市值排名总是轻易被打乱，如今的市值前10名个股，5年后未必都能保留位置，我们也可以期待，随着A股市场发行制度的完善，未来有更多大市值的科技股可以成长为大市值公司。