百度金融拆分

石万佳

百度金融终于“毕业”。

4月28日，百度宣布旗下金融服务事业群组完成拆分，CEO李彦宏如此评价。他高调地将这一事件称为“继爱奇艺上市后，百度AI生态的又一里程碑事件”，并表示百度金融“已成长为该领域的独角兽”。

所谓独角兽，是指估值超10亿美元的企业，百度金融此次融资规模就已超过19亿美元。此前据路透社报道，百度金融融资后估值在224～240亿美元之间。

放眼中国互联网巨头们在互联网金融领域的布局，领军的蚂蚁金服最新估值已达1500亿美元，京东金融后来居上，估值也在1650～1900亿元人民币之间。一向低调的腾讯金融，在天风证券近期发布的研报中，也被给出了1200～1440亿美元估值，这还只计算了微信支付与财付通两部分。

百度金融的估值与之相比差距不小，分拆后将如何突围？

搜赭金融太远

从“入学”到“毕业”，百度金融用了5年。公开信息显示，百度金融业务始于2013年，在2015年12月整合，组成金融服务事业群组（FSG），上升至百度战略级位置。

彼时，百度金融业务广泛，涵盖支付、企业贷款、消费金融、资产管理、征信、银行、保险、证券、交易所业务等多个板块，形成了完整的业务框架。

虽然毕业，但百度金融交上的答卷远达不到学霸水准。

具体而言，百度钱包目前市场占有率不高，难以与微信支付、支付宝甚至京东钱包竞争；百度理财、百度信用、百金交与百信银行也都声量不大。

曾被视为百度金融“头牌”的百度有钱花，一度成为家装、医美和教育分期领域的黑马，但随着教育分期诈骗事件频发、医美分期卷入“莆田系”舆论漩涡，相关业务也开始收缩乃至下线。其运营主体重庆百度小额贷款有限公司在2015年、2016年、2017年上半年分别录得近115万元、近4700万元和4467万元的净亏损。

对此，苏宁金融研究院互联网金融研究中心高级研究员赵一洋对《财经天下》周刊分析称：“相较阿里、腾讯、小米、美团等互联网巨头的生态化场景，百度的搜索场景与金融场景距离最远，这是百度做金融的天生短板。在美国，百度的老大哥谷歌做金融业务也是不如亚马逊的。”

另一位接近百度金融的人士也曾对《财经天下》周刊表示，百度金融此前模式太“重”，一家纯互联网企业贸然大规模做线下场景，确实没有做好。

但金融业务独立势在必行。对比来看——阿里巴巴的金融业务早在5年前便独立出来，次年，2014年10月，蚂蚁金服正式成立；京东在2013年10月创立金融业务部，2016年11月宣布金融业务重组，2017年6月底拆分完成。

这次分拆，百度从10个月前已开始“透风”，前后共三次。

第一次是去年7月，百度2017年二季度财报的分析师电话会议上，百度集团总裁兼COO陆奇表示，将重新构架百度金融服务事业群组，计划让百度金融独立运营，以便获取更多业务发展所需的牌照，以最适宜的机制保障百度金融长期快速健康地发展。

第二次是今年4月中旬，博鳌亚洲论坛期间，时任百度高级副总裁兼金融服务事业群组总经理朱光向媒体表示：“百度金融的分拆已经进入最后阶段，有望在下個月跟外界分享信息。”

第三次是在半个月后，4月27日，百度即在2018财年第一财季财报中提到，正计划剥离公司旗下金融服务业务的多数股份，并将相关资产和负债重新分类为“持有待售”类；第二天即宣布拆分完成。

前述财报中还提到，截至2018年3月31日，与百度金融服务业务有关的总资产为人民币470亿元，总负债共计人民币412亿元。

AI救金融

在这样的境况下，百度金融该如何突围？答案其实并不难找。

此次分拆融资后，李彦宏与朱光均重点强调“AI赋能”，指出将持续加大在技术层面的投入，并开放更多平台和技术能力，与金融机构合作。

这也是百度金融去年以来的宣传与发展重点。

不久前，朱光接受《经济观察报》采访时谈到，选择百度金融投资者时有两大原则：一是能否给百度金融的管理和治理带到一个更高的水平，二是战略投资者要有优质的资源可用来协同发展。

如今，“被选中的”领投方为国际私募机构德太投资（TPG）及凯雷投资集团，跟投方有泰康集团、农银国际等。可以看到，百度与传统金融机构的关系，正越来越密切。

近年来，蚂蚁金服与京东金融也乐此不疲地强调自身的科技能力，在这方面最有发言权的，还是百度金融。

一直以来，百度都是以技术立身，曾有多位业内人士对《财经天下》周刊强调，虽然百度近年来势头略逊，且负面频发，但其技术能力依然备受认可，在国内处于领先地位。

百度金融自然也继承了这一基因，开始逐渐发挥出优势。去年4月，百度与农业银行宣布共建联合实验室，落实到具体业务，主要是客户画像、精准营销、客户信用评价、风险监控、智能投顾、智能客服等6大方向的具体应用。

这次合作被当作一个成功范本，在去年的百度世界大会上反复提及，双方合作的“AB贷”产品，也在市场上引起较大反响。

技术之外，百度还可以借助搜索、地图、贴吧、外卖、糯米、去哪儿等平台带来的海量流量、场景和数据优势，完成精准的用户画像与营销推荐。“可以说，几乎没有任何一个人能够做到在百度体系内数据空白。”某业内人士对《财经天下》周刊表示。

赵一洋也提到，这次分拆融资之后，百度金融的前景还是值得期待。金融板块独立后，可以通过独立投资并购，获得百度母体生态极缺的金融场景，这样就有希望补齐场景短板。“金融场景结合百度固有的技术优势和流量优势，极有希望走出一条特色金融科技之路。”赵一洋说。

2017年2月，百度发布2016年第四季度财报，指出百度利用人工智能、大数据等技术创新，对其平台上每日高达数亿用户的金融需求进行有效区分，分发给金融机构，带来了自身业务的增长；而大数据风控、人脸识别等人工智能技术在信贷领域的创新，也成为了百度金融业务的壁垒。

“通过百度的数据积累和计算，我们会判断尚无征信记录的年轻人是否有还款能力、所学专业与社会契合程度，以及未来职业收入能够接受的贷款金额，最终会判定是否可以贷款。”朱光表示。

有意思的是，分拆融资后，百度金融有了新的名字——“度小满”，新品牌Logo由红蓝两色组成，代表消费金融和财富管理两大业务平台，似乎仍在强调“金融”而非“科技”。

另外，朱光曾透露，分拆后的百度金融并不会谋求全金融牌照和控股权，只会获得必要的未来“试验田”，以验证金融科技能力。

实际上，百度金融的科技能力在试验田里并没有得到很好的培养，反倒是输出后得到了验证。

百度变低调

“小满”，二十四节气之一，每年此时，夏熟作物的籽粒开始灌浆饱满，但还未成熟，故称“小满”。

“这是集体决策的结果，是我们追求的状态，也是我们想为用户提供的生活状态，即小得盈满、恰到好处；永远谦逊有节、值得信赖；永远前行不止、追寻美好的生活。”对品牌改名，百度方面表示。

在百度搜索“小得盈满”，有多条类似“这是最好的人生状态”、“最幸福的状态”的结果。如此文艺、低调，甚至有网友评论称“小气”的名字，似乎不太符合百度此前一贯的风格和给人的印象。

事实上，在过去一年多的时间里，整个百度和李彦宏的经历足以让他们做出这样的转变。

仅从最近的一次“小危机”——李彦宏“中国人对于隐私问题比较开放，他们愿意通过交换隐私而获得便捷、效率和安全”的说法，引起的轩然大波和口诛笔伐来看，也能感受到百度强调谦逊与低调的必要性。

在以用户信任与品牌认可为生的金融领域，经历了魏则西等事件后，百度金融更需要谨慎与稳健。对于新的低调谦逊风格，百度急需彻底贯彻。

蚂蚁金服通过公益与全球化，京东金融通过扶助三农等博得大众好感。珠玉在前，都是度小满要认真追随的经验。

另一方面，从发展情况来看，度小满也确实只是“小满”，或者说还在追求“小满”的过程中。这样的定位，比起好高骛远地喊口号，更易获得尊重与认同。

有趣的是，去年5月21日，賈跃亭正式对外宣布辞去乐视网总经理，由台前退居幕后几小时后发的微博，正是“小得盈满”四个字。这是否是“度小满”的灵感来源，就不得而知了。