震荡中夯实基础

钱向劲

B股大盘经过一波起落后，近日继续呈现分化、结构性行情的特点。最终沪B指收于326.87点，较前一周上涨2.03%；深成B指收于6327.60点，较前一周上涨1.08%。从B股整体格局看，市场受风险偏好影响仍会出现一些波动，但投资者不必对波动过度担忧。短期来看，B股市场依然面临阶段性的企业盈利预期下修、美股下行影响风险偏好等带来的压力及对流动性偏紧的担忧，但这些因素都将是阶段性的，最终实际影响可控，市场终将消化这些困扰，构筑坚实的底部。

2018年2月份全国居民消费价格（CPI）和全国工业生产者出厂价格（PPI）数据显示，2018年通胀压力并不大，但局部的、结构性的涨价因素仍然存在。CPI和PPI剪刀差逐步缩小，有利于B股中下游企业盈利的改善，包括成长股和消费股在内的非周期性行业在未来几个月将会有更好的表現。一方面，在中美贸易纷争影响下，B股市场新兴产业类B股品种值得关注。另一方面，在B股中寻找“独角兽”概念股，包括AB股共存的个股，也许可能成为市场热点之一。

在实际操作中，短线来看有业绩支持的个股连续下调后不宜立即斩仓，待超跌反弹后再调仓换股。短线可以积极跟踪消费，以及政策支持的相关品种包括高端装备领域的龙头品种，中线角度对于如白马B股品种可考虑布局。操作上仍不可太过激进，在及时兑现这一波抄底浮盈的同时，继续建议逢低介入会比较好，尤其是年报和一季报业绩亮眼的错杀的B股品种值得重点关注。

黄山B股：是一家优秀的旅游类上市公司。从管理来看，公司首创景区公司超额业绩奖励制度，突破了国有自然景区的机制瓶颈；从战略发展来看，公司正从单一的山岳景区逐步转变为“一山、一水、一村、一窟”的超级“IP”风景区。今年10月后，黄山将接入长三角2小时通行圈，有望带动公司客流再上台阶。另外，公司目前估值处于历史较低水平。