B股短期情绪修复 结构性机会犹存

钱向劲

从全周B股交易情况看，经过前两个交易日的连续上涨后，沪B指、深成B指已经站上各主要均线，周三沪深两大B股指数震荡整固，周四則再度小幅震荡上行，周五再度震荡，最终沪B指收于321.41点，全周上涨1.54%;深成B指收于6037.96点，全周上周4.43%。

经过前期快速调整后，B股市场阶段性风险得到快速释放，资金悲观情绪缓解。一方面，从基本面看，4月份进出口是超出市场预期的。同时前期调整充分、年报及一季报持续增长的B股品种企稳反弹，说明短线资金开始寻求具备业绩支撑、安全边际和充分流动性的品种进行布局。另一方面，市场持续性热点匮乏，板块轮动节奏依然较快，并没有形成较强的板块联动及赚钱效应。整体看，B股市场结构性机会犹存，资金仍以短期的博弈性思维为主。

事实上，国内基本面和金融监管等不确定性因素已经逐渐明朗，中期趋势取决于基本面。当前市场步入各类风险因素的消化期，短期情绪修复仍将是市场的核心驱动，但也“不可贪胜”，因为利率快速下行趋势难以持续，利率端对估值的压力仍存在，金融去杠杆仍在持续，加上其他一些不确定因素扰动，将反复持续影响市场的风险偏好。

综上所述，部分低估值的B股投资机会已悄然来临，随着B股指数逐步企稳，当下投资者可去选择一些业绩还不错的，处于低位的二线B股进行布局，如消费升级板块、偏消费的科技和医药领域则是布局重点。

华新B股（900933）：公司为长江中上游区域水泥龙头，海外扩张也领先行业，收购西南拉法基后实力进一步增强。一季报中，公司预计2018年1～6月公司实现的归属于母公司所有者的净利润同比增幅在50%以上。短期来看，公司所处区域改善幅度大，全年景气有望大幅提升，具备业绩弹性。中长期来看，公司骨料、环保业务加速拓展，扩张动能不减，有望形成新的业绩新增长点。