“另类”公司的风险投资

苗中杰

《红周刊》：在房地产板块中，今年表现最突出的泰禾集团，一个多月的时间股价涨幅超过160%，但随后几乎被腰斩。公司股价当初上涨，是因为其董事长接受媒体采访时称2018年泰禾集团销售额的目标是2000亿元，那么它能实现吗？

小徐：此泰禾集团非彼泰禾集团，目标2000亿元的泰禾集团指的是上市公司的大股东，而非上市公司，不過上市公司泰禾集团确实是房地产上市公司之中的“另类”。

《红周刊》：为何“另类”呢？

小徐：其实我说的“另类”，是指泰禾集团的房地产项目基本没有太多普通住宅，目前绝大多数房地产上市公司普通住宅项目占比较高，而泰禾集团则是高端项目占主要部分。以其“北京院子”为例，房天下网站信息显示，其小户型品种每套的最低售价高达1.98亿元，而该项目大户型面积约为小户型面积的3.37倍，售价可想而知。

《红周刊》：我很好奇这么高的价格，销售情况如何？

小徐：房天下网站的信息显示所有户型全部售完。

《红周刊》：泰禾集团开发的项目多半如此吗？

小徐：当然不是，“北京院子”算是泰禾集团楼盘中最高端的品种，其他项目价格远没有如此之高，不过虽然价格远不及“北京院子”，但在各个城市之中其开发的以泰禾“院子”、“大院”、园系、府系等系列为核心的楼盘均为高端住宅。2017年年报显示，报告期内公司获取土地792.80万平方米，计容建筑面积为1069.21万平方米，从容积率这一点就不难看出，公司走的是高端路线。

《红周刊》：我现在明白了你说的“另类”是什么意思了。

小徐：收益和风险永远是成正比的，投资股票想获得高收益不可避免地要面临高风险，地产项目也是如此。高端住宅面临的需求人群不同，目前来看需求火爆，未来一旦购买力下降，其风险远高于普通住宅数倍。投资具有两面性，如果你不能有效控制投资风险，我奉劝你远离这样的投机品种，还是关注低估值的公司更适宜。

《红周刊》：“另类”公司还有哪些？

小徐：南山铝业算是一个吧。