“入摩”最大的受益者是创业板？

吴国平

富士康来了，MSCI也马上要来了，前者代表的是“独角兽”、新经济，后者预示A股国际化进程加快。市场有预期认为，A股6月份正式“入摩”后，白马股和蓝筹股等将出现集体性爆发行情，但在笔者看来，这种概率并不是很大，更多的是分化动荡中前行。反而创业板有望迎来真正大爆发的行情。

创业板或成A股“入摩”受益者

目前，很多投资者认为A股6月正式“入摩”后，股民会对白马股、蓝筹股有进一步炒作的倾向，市场有可能进入新一轮的加速行情。对于这点，笔者认为，一切的预期市场必然是会有提前反应的，事实上，近期云南白药、白云山等医药股股价表现，就是外资流进中国市场后追逐的结果。

在接下来的市场行情中，笔者认为，白马股、蓝筹股行情进一步加速的概率并不大，反而有可能短期存在动荡。反倒是市场普遍认为不是直接利好的个股，可能在A股“入摩”后借机突围。具体来看，我们认为，这次没有一只个股纳入MSCI的创业板，该领域的個股，有望成为接下来“入摩”后最精彩的细分领域。

判断的逻辑并不复杂，“入摩”带来的是一种对中国资本市场整体地位的提升。目前来看，能纳入MSCI指数的个股，大部分都是相对成熟的企业，从成长性角度来看，它们有，但肯定不是最具有成长性的。真正最具有成长性的企业大部分都集中在创业板领域。

在笔者看来，接下来的市场中，真正大的爆发性行情在于那些间接受益的，真正具有成长性潜力的创业板个股。同时，值得注意的是，中国经济本身突围就是需要更多中小企业的崛起，所以，“入摩”后，创业板加速崛起，也是中国未来中国经济加速崛起的关键所在。

关注未来“独角兽”投资机会

5月11日证监会批准了富士康的首发申请，这意味着巨无霸富士康即将上市。在笔者看来，富士康上市对资本市场的影响深远，从中长期的影响来看，应该是利大于弊的。逻辑很简单，因为越来越多的独角兽能够进入到资本市场，那么它就提供了机会让投资者去参与到一些独角兽的未来的成长。

当然从目前筹备来说，上市的都是相对比较成熟的独角兽，更多是起到示范标杆的作用，引领市场更多新兴力量崛起的关键作用。二级市场未来给到我们的机会肯定不是最大的，甚至部分还会有过度追捧后带来的风险，真正最大的机会在于那些未来有机会成为独角兽的企业。细心的投资者会发现，近期悄然走出独立牛股行情的个股，大部分都是在其细分领域有一定核心竞争力，有机会成为其细分领域独角兽的企业，而这些企业也正是我们认为的市场投资机会所在。

（本文作者系珀源基金董事长，文中涉及个股只做举例，不做买入推荐）