为上证指数设置下方目标

戴若·顾比

中美贸易摩擦迅速将上证指数推至3060点的关键支撑位以下，这是一个非常具有看空意味的反应，不可轻易地把这种行为看作一个暂时的回落。

顾比复合移动平均线指标（GMMA）的行为显示出下降趋势的力量。GMMA长期组均线目前充分发散，并且已经顺着趋势的方向快速拐头向下，这显示出投资者在强烈卖出。这种卖出压力不断持续，因此下跌趋势迅速改变方向的可能性不大——任何反弹都是暂时性的。

GMMA短期组均线也呈现出充分发散的状态，并加速向下拐头。这反映出当交易在端午节假期后（6月19日）重新开始时，市场出现了非常强烈的抛售活动。交易者持续卖出，他们缺乏推动市场上涨的信心。指数密集地出现在GMMA短期组均线的下边缘附近也确认了这一点。同时，GMMA短期组均线的上边缘也急剧下跌至位于3060点附近的长期支撑位以下。

两组均线之间的分离没有扩大，这表明市场对于美国政府的对华贸易政策非常担忧，但是投资者并没有过分恐慌。在一个极端的市场反应中，GMMA长期组均线和短期组均线之间缺口大幅扩大。目前，这种稳定的分离通常与有节制的趋势行为有关，虽然在个别交易日的确会有极端的反应。

这些都是市场中看空的特征，没有信号表明市场会迅速形成一个像2018年2月12日那样的反弹。这种类型的反弹可能性不大，因为下一个支撑位将位于2880点以下。

如果指数下跌至3060点以下，在2800点附近有一个支撑目标位。这个支撑位在周线图上可以很容易地看到，它是在2016年5月至7月产生的。然而，当使用这个支撑位作为市场盘整目标时，投资者需要谨慎。因为这不是一个强有力的位置，它只是在2016年期间起到过一次支撑位的作用。在2016年之前多年期间它并没有扮演過重要的角色。

GMMA长期组均线的表现确认了指数大概率将走出长期下降的趋势。同时，指数密集地出现在GMMA短期组均线的下边缘附近，这条均线曾经起到压力位的作用。上述种种显示出市场即将长期走弱，所以投资者要对指数再次试探位于2638点附近的2016年低点做好准备。