试论企业并购重组中的税收筹划

卢萍

企业的并购重组对企业扩大生产规模、实现又好又快发展和提高企业的整体水平有重要的意义。经济全球化的发展、经济体制改革的深化及市场经济的成熟化极大地促进了我国企业的并购行为。在此背景下，企业间的并购越发频繁、交易金额也愈来愈大，在并购过程中的涉税问题越发凸显。因此在企业并购重组中进行税收筹划有重要的意义，不仅可以降低并购当期税务的成本，节省并购费用，还能合理优化组织结构，促进企业的良好经营。本文通过分析企业并购重组及税收筹划过程，希望能更好地改进税收筹划的方案，提高税收筹划的效率。

一、企业并购重组与税收筹划概要

（一）并购重组的含义及实施方式

企业的并购重组即在经营管理过程中，企业进行的非日常经营交易活动，在法律结构或经济结构上发生重大变化，从而对企业的经济结构进行有效的调整。企业的并购重组主要有六种方式：企业法律形式变更、债务重组、股权收购、资产收购、合并及分立。企业并购主要出于几方面的考虑：企业通过并购获得相关的协同效应，主要体现在经营及财务方面；实现企业的规模经济及实现企业的多元化经营；通过企业并购促进企业的国际化发展。

企业并购重组有很多种分类方式，主要有：

（1）依据并购行业，可划分为横向并购、纵向并购及混合并购等。

（2）根据实施方式，可划分为资产置换、向特定对象发行股份购买资产、换股吸收合并及现金进行股权收购等。

（3）按照出资方式，可划分为股权支付并购、非股权支付并购及混合支付并购。

（4）特殊并购方式，如借壳上市、管理层收购等。

2、税收筹划的含义及原则

税收筹划，即在不违反有关法律法律的基础上，納税人或是代理机构依据企业自身情况，进行合法合理的企业或个人经营活动安排，将税收利益最大化。在企业并购过程中进行税收筹划，可以在一定程度上降低企业的税收压力，实现低成本、高收益。在进行税收筹划中，必须遵循3个原则：

（1）合法性。在进行税收筹划时，每个环节都必须严格遵守相关的法律法律要求，只有在法律允许的情况下进行税务减压方式。

（2）全面性。在税收筹划中要统筹兼顾，对多样性税种进行全面分析，对相关项目费用进行合理统计，综合比较各个方案下的税后利益，从而达到税收筹划的目的。

（3）可预见性。税收活动涉及到企业的各方面，是一项长期活动，因此在筹划过程中要提前对涉及的税种、税率等经济活动进行安排，分析各个经济行为对纳税的影响。

二、企业并购重组中涉及到的纳税问题

在企业并购重组中，不管是以哪种形式并购，都需要对自身企业的税收政策作出变更。要想做好并购重组，就必需要以可靠的税收政策作出保证。但是目前在纳税中存在一些问题，主要有：

（一）没有统一的税收种类

在企业并购重组的税收筹划过程中，需要学习多种多样的税收种类，但是在我国，各个税收政策均为独立存在，并没有统一的法律税种文件来整合，在一定程度上加大了企业并购重组的难度，同时还增加了税收的成本。若在税收筹划中没有全面考虑国家的税收政策，会较大地影响税收筹划的进行，并有可能危及到企业的经济效益。

（二）税收政策的稳定性不好

企业的并购重组在很大程度上依赖于国家的税收政策。总体而言，我国的税收政策出台较为频繁，且变化较大，在特定时间会出台特定的税收政策。因此企业很难准确地把握税收政策，从而影响了企业的并购重组。很多政策均是短期效应，而且出台和失效都比较突然，在某些时候会加大企业并购重组的风险。

（三）在企业并购重组中税收政策覆盖不完全

随着企业并购重组的数量及种类越来越多，国家的税收政策整体表现为覆盖不足，而且政策出台与企业的并购重组没有协同进行，往往是在企业的并购重组完成后，才有相关的反向弥补政策出台，导致企业的税收活动与政策不完全相符。正是因为政策的空白，对企业并购重组顺利进行造成了一定的影响。

三、提高企业并购重组中税收筹划的有效性

（一）从国家方面完善税收政策并进行统一整合

国家的税收政策对企业的并购重组有很大的影响，因此要从国家方面完善我国的税收政策，主要从两方面考虑：一方面要对企业并购重组中存在的税收类型进行全面覆盖和整合工作，使企业在进行并购重组时能够有法可依，有章可循；另一方面，要保证税收政策的稳定性，同时从国家税收政策方面保证企业并购重组的顺利进行，降低并购重组的风险，保障企业的经济效益。

（二）从企业角度出发进行目标企业优选

在企业的并购重组中，目标企业对并购重组的结果有关键性的影响。因此要想实现企业并购重组的双赢，就必须对目标企业进行优选。在选择目标企业时，主要考虑以下选择方式：（1）目标企业和企业呈现为上下游关系。对于同类型目标企业，则采用横向并购方式，有利于扩大企业的规模，提高企业的知名度；若是流通关系企业，则选用纵向并购方式，有效减免流转税，合理征收营业税。（2）选取国家扶持的目标企业，如创新型企业或微小型企业，国家会采取扶持性策略，因此并购后企业可以在有效发展的同时，还能享受国家政策的优惠扶持，从而降低税负成本。（3）选取外资企业，可以享受税率计算、税收政策方面的优惠。

（三）选择最佳支付方式

在企业并购重组中，合理的支付方式可以为税收筹划工作奠定发展基础，减轻税收负担。并购重组的支付方式有三种：现金支付、股权支付及混合支付防护方式。采用现金支付方式可以通过分期付款方式有效降低被购企业的成本，降低并购企业的税收款项，提高税收筹划的适用性；股权支付方式则有助于实现税务支出的减免，可以适当地缓解现金支付压力，但不享受费用税收抵免；采用混合式支付，即将两种支付方式适当地均衡起来，但是要严格遵守法律要求，确定现金支付与股权支付的比例。

（四）融资方式的选择

在企业的并购重组中，往往需要大量的资金支持，因此选用有效的融资方式能更好地促进企业的并购重组。在企业并购重组中，一般采用两种融资方式：一种是债务融资，债务融资需要支付相应的利息和缴纳融资产生的费用，企业产生的借款利息在税前扣除，可以采用债券发放进行有效融资。另一种是股权融资，与债务融资相比，股权融资可以有效地降低股东的收益，实现股权的有效性控制，但是股权融资必须是股利支付方式，所得的股息会在税后扣除，所以会加大税负压力。两者融资方式各有利弊，因此在并购重组过程中要从自身情况出发，选用合适的融资方式。

四、结语

本文主要介绍了企业并购重组、税收筹划的相关基础知识，并分析了目前企业并购重组中存在的问题，并从国家角度出发，完善税收政策，从而给企业并购重组提供保障。此外，通过对目标企业、支付方式及融资方式的优化选择等方面进行税收筹划，最大程度上降低并购成本。（作者单位为宁波渠成集团有限公司）