中国对外直接投资与产业结构调整关系的研究

程源

随着经济增速的放缓，中国进入转型期。在产业结构转变的过程中，多外直接投资扮演者越来越重要的角色。本文基于对我国对外直接投资行业分布的分析，选取面板数据并从行业细分的视角出发，分行业、分产业地考察我国对外直接投资的产业结构调整效应。得到第三产业邑已成为我国对外直接投资的主要行业，但第二产业仍在产业调整发挥主要作用，行业对外直接投资的产业结构调整效应还比较小，亟待做出进一步调整和优化。

转型期

对外直接投资 产业结构调整

以“一带一路”战略为代表，中国正处于经济转型期，实现经济发展方式由单纯依靠要素投入的粗放型模式向以提高要素使用效率为特征的集约型模式转变，是要解决的重要问题。国内产业结构的调整和升级，是实现这一转变的重要途径。在国内市场方面，我们必须积极进行国内相关产业的优化重组和升级，为国内经济转型开辟道路。在国外市场方面，中国应继续积极实行“走出去”战略，引导和鼓励有竞争实力的国内企业走出国门，开展对外直接投资活动，将国内的“夕阳产业”转移至东道国市场，从而实现国内产业结构的调整和升级。根据商务部《2015年全国对外直接投资统计公报》：2015年对外直接投资额（不含银行、证券、保险）7351亿元，按美元计价为1180亿美元，比上年增长14.7%。其中，我国对“一带一路”沿线国家对外直接投资额达148亿美元，增长18.2%。我国对外直接投资的行业结构趋于多元化，从以制造业、采矿业为主的投资结构向多元化的投资结构演进，这为中国进行国内产业结构调整和升级提供了良好的条件，积极促进了国内产业结构的进一步优化。

在我国，第三产业虽然增长迅速，但以第二产业为主的国民经济产业格局仍然没变。作为世界制造大国，我国第二产业对外投资的产业基础明显要比第三产业牢固。第二产业尤其是制造业对外投资不足的最根本原因，是第二产业没有形成对外投资竞争优势。我国制造业企业数量虽多，产品虽然在世界市场上有较强的竞争力，但具备对外投资能力和竞争实力的企业却不多。在世界投资市场由跨国公司主导的今天，我国能够参与竞争的仍是以国有企业为主的大型企业。而它们胜要分布在金融、电信、交通运输与仓储、批发零售业等服务业，少数是粮油企业、采矿业企业。我国第二产业尤其是制造业缺乏有竞争力的跨国公司，导致第二产业对外投资乏力。

此外，第一产业特别是对于农业的投资规模偏小，利用境外资源稳定我国粮油供给的作用微弱。我国人多地少、人均资源匮乏的状况在长期内不会改变，随着我国城镇化、工业化进程的进一步加快，随着人们生活水平的进一步提升，我国对农产品的需求还会进一步增加。而近年来全球气候环境恶化趋势越来越明显，农业生产的不确定性因素进一步增加。世界粮食危机背景下，各国对农产品出口尤其是粮食出口的保护力度也越来越强。在这种情况下，必须通过农业对外投资和合作，建立稳定的境外农产品基地。

影响产业结构调整的因素

变量选取

（1）科技进步（T）。模型中选取研发费用占比作为衡量科技进步的指标。

（2）固定资产投资（P）。模型中选取固定资产投资占比作为衡量固定资产投资的指标。

（3）进出口贸易（TR）。模型中选取进出口总额比重为衡量进出口贸易的指标。

（4）对外直接投资（ODFI）。模型中选取行业对外直接投资额流量占比作为衡量对外直接投资的指标。

（5）外商直接投资（IFDI）。模型中选取各行业外商直接投资实际使用额占比作为衡量外商直接投资的指标。

（6）行业产值（R）。模型中选取行业产值比重作为因变量，假设其受到上述五种因素的影响。

影响产业结构调整的各因素关系的实证分析

模型构建

本文选取我国2006-2014年六個行业的产值比重（R）、研发投入占比（T）、固定资产投资占比（P）、进出口贸易总额比重（TR）、对外直接投资占比（OFDI）和外商直接投资流量占比（IFDI）等数据构建了多元的面板数据模型，以期探究我国三次产业代表行业对外直接投资对国内产业结构调整的不同影响。多元面板数据模型形式如下所示：川Rit=0.34Tit+0.97Rit+72QFDI+0.12IFDI其中i=1-5，t=2006-2014，指模型的常数项，代表模型的随机误差项，、、、、分别

代表各变量的系数。结论与建议

通过以上对三次产业代表行业的对外直接投资产业结构调整效应的实证分析，本文得出以下研究结论：首先，依据实证分析结果可知，我国各行业的对外直接投资活动将会对国内产业结构产生一定的影响，但影响程度还不显著且行业间的影响程度还存在一定的差异；其次，在我国众多的对外直接投资行业中，第三产业中计算机服务和软件业的对外直接投资对国内产业结构影响较为显著，其次是采矿业和制造业为代表的第二产业，此外以农副业为代表的第一产业的对外直接投资也会对产业结构产生一定的影响；第三，与外商直接投资、对外贸易、固定资产投资和研发投入等活动相比，我国行业对外直接投资的产业结构调整效应还比较小，亟待做出进一步调整和优化。

根据上述研究结论，本文提出以下相关政策建议：首先，随着我国经济社会的全面进步，人口红利将逐步消失，劳动力成本日益上升，我国长期所依仗的劳动力成本优势将不复存在。这就需要我国积极进行对外直接投资，将一些处于比较劣势的劳动密集型产业转移至更为合适的国家或地区，集中国内各方面的要素资源投向更具发展潜力和竞争力的新兴产业，进而达到优化国内产业结构的目标。其次，结合我国经济转型的紧迫现实，我国应大力发展对国外，特别是发达国家技术密集型产业的对外直接投资。通过这一途径我们可以获得国外先进的技术、管理和组织经验进而提升我国的技术水平，促进国内产业结构的升级换代，并为经济发展模式转变创造更加有利的条件。最后，在发展海外直接投资的同时，我国社会各方面还应注重诸如外商自接投资、对外贸易和国内研发等国内外经济活动对产业结构调整产生的形淞影响，充分发挥这些活动的潜能，以期与对外直接投资协调发展，共同为国内经济转型和结构调整服务。