资产管理公司风险管理体系构建分析

汪利成

资产管理公司 风险管理体系 构建 分析

现阶段资产管理公司风险管理

问题阐释

（1）银行理财、保险、公募基金与信托等资产管理公司的风险管理

这种类型的资产管理公司，在开展业务的过程中，对于风险的管控力度较大，并且将巴塞尔资本协议的风险管理体系纳入到银行理财业务当中。虽然公募基金与券商资产管理公司在风险管理方面已经形成成熟架构，但在通道业务方面，其风控力度相对薄弱。对于风险管理而言，保险资产管理这一子行业最完善与严格。但需要注意的是，虽然其具备了风险管理模式，但并未结合行业本身的特点，不具有全面性。

（2）以国有投资为主的资产管理公司的风险管理

现阶段，市场经济发展速度明显加快，而国有资产的保值和增值问题也逐渐突显出来，开始选择更具多元性的投资策略，被广泛应用在资产管理行业当中。以国有投资为主的资产管理公司，因其自身对产业了解较为全面且深入，所以在资产管理项目中的经验丰富。但需要注意的是，其原有的企业管理模式始终被保留，最关键的是，风险管理被当做独立部分进行控制，实际的控制效果差强人意。

（3）私募资金与私有资产管理机构的风险管理

众所周知，私有资产管理公司主要是由民间资本在探索全新投资途径所发展，所以业务始终是民间借贷与民间投资。私有资产管理同样是民间资本供需的重要载体，如果可以健康可持续地发展，将进一步推动国民经济发展。然而，受治理体系不健全与内部管理不到位因素的影响，要求这种类型资产管理公司在经营发展中及时解决存在的不利因素，否则将直接制约其未来发展。

资产管理公司风险管理体系的构建路径

结合上述对资产管理公司风险管理工作存在的不足之处，要想从根本上强化资产管理公司风险管理的效果，就必须积极地构建风险管理体系，如图一所示：

（1）治理风险管理及其控制

首先，资产管理公司董事会应下设风险管理委员会，主要的功能就是构建核查与协调体系，综合考虑公司规模、企业文化与复杂性，细化前后台亦或是前中后台。其中，前台工作人员主要是引入新的客户与市场的交易。而后台工作人员应站在信用分析角度，做出接受新客户与交易对手的最终决定，对交易的细节进行核查并评价，对交易风险实时监控。一般情况下，中台与后台则要开展风险管理的工作。

其次，在岗位风险责任确定的基础上，对岗位风险责任书进行编写，落实各员工风险管理责任。需要注意的是，风险管理并不是单纯的政策与规定，而是员工所要承担的责任。其中，董事会需要对公司风险进行了解，对风险管理架构进行定期地检查；监事会要监督风险治理的有效性；高管要对风险管理框架执行进行严格地监督；部门经理必须始终遵循政策与程序要求；运营工作人员需根据运营政策以及程序对风险进行控制；作为风险控制工作人员要对风险展开独立衡量与控制。

最后，风险管理政策、道德规范以及程序要清楚明了，及时补充与更新。始终按照风险管理委员会所制定的框架以及目标，风险控制部门与业务部门要科学合理地编制风险管理操作的手册。另外，在开展各项新业务前，要对业务操作的规则加以规定，形成风险评估与控制的方案。当新业务运行以后，应及时修订文件。

（2）运营风险管理及其控制

一方面，运营风险管理原则与目标的确定。通常情况下，运营风险指的就是普通业务当中容易出现的失误，即系统事件与客户的抱怨等，为此，必须积极构建跟踪体系，以保证尽早发现问题。若对运营产生较大的影响，应制定后备方案与灾难恢复方案。

另一方面，贯彻落实流程化管理。一般来讲，人为临时处理的运营风险要远远超过自动流程处理。而流程具体表现在风险点的确定与定期评价，在内部损失发生以后，需要及时报告，安排风险管理工作人员核查。除此之外，严格检查不同业务部门业务完成状况，一旦发现不正当行为要及时纠正。以证券市场的投资业务为例，其风险点就是交易之前的检查、交易过程按照内部规章要求展开检查、交易之后，风险管理工作人员针对市场价格展开核实与检查。一旦发生损失要及时报告。

（3）財务风险管理及其控制

第一，流动风险管理。对于流动风险管理而言，充分利用运营的资金是最主要的目标。只有这样，才能够有效地规避资金断流所带来的财务风险。在实际衡量风险的过程中，应借助定量的方式，对报表以及相关的财务指标展开进一步地分析，将资金预算结果作为重要参考依据，针对现金流量的缺口加以估计。除此之外，应对年计划进行量化处理并形成月计划，如果公司进出相对频繁，应将计划细化到每天，借助数据库滚动将现金流直观地显示出来，以保证现金持有量的合理性。

第二，筹资风险管理。这种类型风险的管理主要是减少筹资的成本，对其衡量需要借助定量方法分析财务指标，具体表现在加权资本成本率与资产负债率等等。结合资产公司的运行情况，对指标加以定期地计算并对风险进行测试，了解风险的等级。而应对风险的主要措施则表现在负债结构的确定，保证与公司财务模式更加匹配。对公司资产运用的实际状况展开深入地分析，合理地预期利率与汇率趋势，安排专业工作人员研究并预判资金市场。

第三，投资风险管理。在管理投资风险方面，管理原则与目标主要是对项目市场环境与客户情况改变而引发的投资风险加以有效地控制，在强调收益与风险水平的基础上，对监控进行合理地衡量，尽可能对时间点进行控制。在投资项目决策前，需要引入定量方法，对收益与风险予以测算。而风险评估要保证项目与国家法规以及公司政策要求相吻合，不断增强项目的可行性，结合公司的内部标准要求，明确风险的程度。

结束语

综上所述，基于信息化手段的可持续发展，资产公司在风险管理方面，需要将重点放在交易定价控制能力与投资组合分析能力方面，有效地细化与量化风险计量的能力，只有这样，才能够全面强化资产管理公司数据管理的能力。通过上文对资产管理公司风险管理体系构建内容的研究与分析，以期为其他公司的风险管理提供有价值的参考依据。