浅谈小额贷款公司发展的路径优化

崔学贤　王安宜

小额贷款公司 小微企业 融资 风险

小额贷款公司发展的SWOT分析

近年来，小额贷款公司数量规模不断壮大，成为信贷市场的重要组成部分，为小微企业可持续发展贡献了积极力量。在支持小微企业发展壮大的同时，小额贷款公司作为自负盈亏、以实现利益最大化为目标的公司制企业也在谋求自身的发展。本文以汇丰小贷为例，通过对汇丰小贷经营环境的探究并结合相关财务数据，对小额贷款公司的经营现状进行系统的分析。

（1）小额贷款公司发展的优势分析

1.区域经营，贷款发放质量和效率高

汇丰小贷主要股东在常德地区具有较强的人脉关系，在信贷客户的选择上具有较强的优势。此外，公司信贷业务部通过整合项目合作方扩展其他客户建立业务合作的方式，实现多方客户资源共享，通过原客户介绍新客户方式发掘优质客户资源并继续保持与原客户业务合作关系，不断提升贷款发放质量水平。最后，小额贷款公司克服了金融机构层层审批、环节过多、时间过长的缺陷，一直致力于为客户提供高效、便捷的贷款服务。目前汇丰小贷将放贷时间一般控制在5分钟一3天内，提高了贷款发放效率。

2.经营业务稳定，风险控制体系完备

小额贷款公司业务主要面向小微企业，而小微企业自身抵抗风险的能力又较弱，这加大了小贷公司的风险。当前汇丰小贷管理层更注重维持稳定的业务模式，致力于建立完备的风险控制体系，开展风险业务的全流程控制。

（2）小额贷款公司发展劣势分析

1.盈利能力较弱，缺乏可持续发展能力

根据报表数据，汇丰小贷2015年度实现14.34%的营业收入增长率，而在2016年度企业营业收入不仅没有实现增长反而同比下降12.28%。同样地，企业2015年度加权平均净资产收益率为22.56%，而2016年度则下跌至16.04%。通过以上数据不难发现近年来汇丰小贷经营状况不佳，盈利能力较弱。

企业经营状况不佳可能导致其他不利因素的出现。一方面，盈利水平差，股东增资意愿不强，甚至可能因为经营收益达不到预期而收回投资。另一方面，低盈利能力可能导致小额贷款公司贷款方式融资难，后续资金不足支撑企業发展。或者企业即使筹措到资金但借款成本高，导致放贷利率偏高，客户满意度低。

2.业务类型单一，经营风险过大

小额贷款公司贷款对象主要为资信水平较低的小微企业，其规模小实力弱，抗风险能力差，缺乏担保抵押品。一旦经济下行，小微企业难以保证合理的收益率，小额贷款公司的经营风险也随之增大。此外小额贷款公司全面了解贷款对象的资信状况还存在一定困难，很可能将不具有偿还能力的小微企业纳入贷款范围。

汇丰小贷业务类型集中于小额贷款业务，企业承担了巨大的违约风险而其回报仅为固定的利息收入。汇丰小贷放贷类型主要为信用贷款和保证贷款。根据汇丰小贷财务报表显示，公司2015年度保证贷款中逾期贷款高达1250万元，至2016年度增至1280万元，可见其经营不确定性程度较高。

（3）小额贷款公司发展机遇分析

1.融资需求大，市场广阔

根据国家统计局数据显示，2016年度小微企业投资同比增长16.3%，高于全部固定资产投资增速8.2个百分点。在小微企业不断发展壮大的同时其融资需求也随之加大，小额贷款公司在为小微企业的经营提供发展空间的同时也为自身创造了广阔的市场空间。

汇丰小贷客户集中在建筑业，主要服务于国有工程项目承包方。受当前宏观经济状况和货币政策影响，大量市政建设工程承包方受限于抵押物和信用状况，从正规金融机构融资困难，小额贷款公司成为其融资选择。因而汇丰小贷业务量呈供不应求的状态，公司拟建立对外业务窗口，着力扩大客户的数量和覆盖面。

2.政府扶持力度大，发展空间提升

国家为鼓励小额贷款公司的发展，通过了一系列政策规范，这有利于规范行业发展，规避非法经营与恶性竞争，促进小额贷款公司的良性发展。2017年4月19日李克强总理主持常务会提出将2016年底到期的部分税收优惠延至2019年底，这其中就包括对小额贷款公司的减税优惠。根据财务报表数据，汇丰小贷2015和2016年度取得财政税费返还和财政补贴共计392万元的政府资金支持。

而作为与小额贷款公司“同呼吸、共命运”的小微企业也得到了国家更大力度的重视与支持，成为各项税收优惠政策的重点扶植对象。根据数据显示，近四年，约有1500万家小微企业享受了国家税收优惠，减免所得税近700亿元，近三年减免税平均年增长率达38%。国家对小微企业的扶持也间接降低了小额贷款公司的经营风险，提升了企业竞争发展能力。

（4）小额贷款公司发展威胁分析

1.经济下行，企业发展受阻

根据前面财务报表数据分析显示，汇丰小贷盈利水平呈下滑趋势，这与宏观经济形势密切相关。汇丰小贷主要利润来源为利息收入，以利息收入为例，2015年企业实现利息净收入1852.7万元，2016年利息净收入跌至1521.2万元，同比下降17.89%，这主要是受经济下行形势的影响，公司逐步放缓了业务发展规模，控制放贷数量，企业贷款月均余额同比减少1057.84万元，减少幅度为10.45个百分点。

在中国经济开始步入低速增长后，小微企业的生存发展更是举步维艰，受材料人工成本大幅上升、订单减少以及资金链紧张等影响企业正处于艰难维持的阶段。正是由于当前小微企业的困局，小额贷款公司不得不控制放贷规模以规避经济下行所带来的风险。

2.融资模式单一，资金来源受限

受“只贷不存”政策的制约，小额贷款公司融资主要有银行借款和股东投入资本两种渠道。此外政策严禁外部资金进入本地市场。这些均会导致小额贷款公司融资模式单一，融资难度较大。

汇丰小贷主要自交通银行、华夏银行和兴业银行处取得银行借款用以扩大公司业务规模，除此之外企业资金来源为股东自有资金的投入。根据汇丰小贷财务报表数据分析，企业年均资产负债率为28.01%。相比于其他行业，小额贷款公司的资产负债率水平明显偏低。这一方面体现了国家对小额贷款公司风险的调控，另一方面也表明小额贷款公司资金来源渠道受限，企业可持续增长能力较差。

3.同业竞争加剧，竞争优势弱

当前，商业银行开始向小微企业倾斜，与小额贷款公司形成直接竞争关系。而小额贷款公司正处于试点阶段，定位和发展阶段尚不明晰，无法享受金融企业税收优惠政策。此外小额贷款公司尚未纳入银行征信体系，无法共享征信资源信息。受以上因素的制约，小额贷款公司在与金融机构的竞争中明显处于劣势。除此之外，地下金融挤占信用市场的状况也很严重，非法经营与恶性竞争层出不穷，这些都对小额贷款公司的发展构成了外部的威胁。为应对外部竞争，汇丰小贷自2016年度起对贷款利率进行下调，这也进一步压缩的企业的利润空间。

小额贷款公司发展路径的优化选择

（1）微观层面优化路径选择

1.提高经营管理水平，经营模式多样化

小额贷款公司应明确自身的市場定位，建立完善的公司治理机构，提高员工的素质水平，不断提升企业专业服务能力，改善企业经营环境，提高企业的透明度，接受社会的监督与质疑，严格与民间非法借贷划清界限，提高企业的公信度，塑造优良的企业形象，促进小额贷款公司的有序发展。

当前小额贷款公司业务单一，风险集中，为此企业应积极探索多样化经营模式，扩宽业务范围，在政策允许的范围内实现多样化经营战略发展，以小额贷款业务为基准核心，积极扩展财务咨询、委托贷款等周边业务。此外小额贷款公司可充分借鉴当前网络小贷的成功经验，积极取得网络经营准入资格，利用网络信息平台实现“降成本，实盈利”的目标。

2.加强风险防控能力，担保机制创新化

小额贷款公司应遵守“贷款三查”原则，首先应对贷款客户的基本情况进行合法性及合理性贷前审查，具体包括贷款客户的经营概况、财务状况以及信用担保情况。其次企业应对贷款客户进行企业应对贷款客户进行贷中核查，具体表现为对借款人借款用途合规性和担保物可靠性方面的考察。最后企业应对贷款客户进行贷后检查，建立有效的风险规避机制。

针对小额贷款公司坏账问题，企业应积极与当地工商管理部门开展积极合作，建立信用评价机制，最大限度规避经营风险。另外企业应创新贷款的担保方式，积极探索土地使用权、知识产权等新型抵押方式。最后，企业可实行浮动利率制，针对不同资信状况客户实行贷款利率差别化对待，通过实施优惠贷款利率增加其违约成本。

（2）宏观层面优化路径选择

1.放宽融资限制，加强监管力度

针对小额贷款公司融资难困境，政府应适度放宽小额贷款公司的融资限制。首先，国家应在风险可控的条件下逐步放开优质小额贷款公司的存款、信托投资等业务。另外允许小额贷款公司通过同业拆借、上市、发债的多元化方式筹措资金。最后国家可进一步放宽资本金规模限制，例如打破参股人数限制，或者通过取消资本金上限和地域限制等渠道增加小额贷款公司的资金来源。

在放宽小额贷款公司筹资渠道的同时，国家也应加大对其的监管力度，一方面强化对小额贷款公司的管理制度，严格把控小额贷款公司管理和业务操作规范，加强政府监督。此外政府应致力于营造诚信守法的外部融资环境，规范社会融资渠道，保护正规金融机构的合法权益，打击非法竞争、恶意放贷等违法违规行为，为小额贷款公司的可持续发展提供一个良好健康的外部环境。

2.加大扶持力度，减轻企业负担

受当前经济下行宏观环境因素影响，小额贷款公司利润空间不断被压缩，发展前景堪忧。对此国家应进一步加大扶植力度，切实减轻小贷公司经营负担。首先，国家应明确小额贷款公司金融性质的法律地位，使其得以享受金融机构的优惠政策，切实降低其融资和运营成本。其次国家应将小额贷款公司逐步纳入征信系统，便于小额贷款公司掌握客户的信用状况，降低其调查成本，规避信息不对称带来的经营风险。最后国家应加大对小额贷款公司的财政补贴和贷款优惠政策，切实减轻其税收负担。

小微企业作为小额贷款公司的命运共同体，企业生存发展更应得到国家的大力关照。一方面国家应着力推进对小微企业的减税降费措施，增强小微企业的信心。另一方面，国家应大力推动小微企业的转型升级，以宏观经济环境的变化作为推动企业经济转型的机遇，加快小微企业产品结构调整和增长方式的转变，使企业获得长远发展的动力。

客观而言，当前小额贷款公司的发展机遇与挑战并存，实现小额贷款公司长远发展任重道远。但只要小额贷款公司树立坚定不移的发展信心，在国家的大力扶植下一定可以找到适合自身发展的最优路径。