我国汽车行业价格变动影响因素实证分析

张贤德

随着经济不断发展，汽车行业也迅猛发展，汽车价格变动日益受到关注。本文从行业环境和宏观环境入手，选取不弱指标去发现不弱因素对于汽车价格变动影响。本文通过spss软俘对2014年-2017年国内钢材价格综合指数、生产资料价格指数、国居民消费价格总指数（ CPI）、中国汽车行业整体价格变化Gain指数和人民币对美元汇率变动率月度数据做多元回归。回归分析结果表明国内钢材价格综合指数、生产资料价格指数对国内汽车价格变动存在着明显的正相关；国居民消费价格总指数（ CPI）和人民币对美元汇率变动率对国内汽车价格波动存在着负相关。以此结果希望能够给相关汽车行业带来启示和借鉴。

汽车行业 价格波动

影响因素 回归分析

研究背景

改革开放至今，中国的汽车市场发展突飞猛进。中国汽车的产量、销量已经长期处于全球首位，汽车产业已成为我国的标志性行业，支撑着我国国民经济的发展。目前我国汽车市场中品牌众多，有我国的自主品牌，例如安徽的奇瑞、江淮，也有全球知名品牌奔驰、奥迪等，也有中外合资品牌，例如长安福特、上海通用等。

汽车行业作为我国重要工业行业，特别在“十三五”期间，无论政府还是企业，都致力于工业行业结构改革、调整。在这样一个大背景下研究我国汽车行业价格波动影响因素，能够为汽车行业发展提供新思路，为政府发展汽车行业的政策制定提供相应对策。

文献综述

对于汽车行业价格波动的研究，学者已从不同视角进行论述。Homa研究了股票价格指数与货币供应量之间的关系，发现可以运用货币供应量预测未来股票价格波动。陈敏辉和冯艳运用Calch模型对我国汽车行业股价波动进行了研究，实证结果表明我国汽车行业价格波动较为异常。孔宪丽和何光剑运用工业景气指数法，发现货币政策、税收及金融政策都会影响我国汽车行业价格。曹伟和陈霄在对我国汽车行业价格波动研究时发现人民币汇率与进口汽车价格之间存在一定的负相关关系，但这种影响总体较小。温彬、刘淳和金洪飞的研究发现人民币汇率、货币供给等宏观经济变量对部分行业的股票价格存在显著影响。陈道平和刘伟运用Translog函数对中国汽车工业价格弹性进行了研究，发现汽车生产要素价格变动会对汽车行业价格存在显著影响。

前提假设

本文选取2014年1月到2017年12月的月度数据，在指标选取方面，将中国汽车行业整体价格变化Cain指数（ CIPI）作为被解释变量，是反映汽车市场价格的综合指数。解释变量的选取，主要基于宏观和行业视角，宏观层面选取全国居民消费价格总指数（ CPI）和人民币对美元汇率变动（ RC）。行业层面选取国内钢铁价格综合变动指数（ DSPI）、国际钢铁价格综合变动指数（ ISPI）和生产资料价格总指数（ PPI）。数据来源同花顺数据库。

假设1：宏观环境全国居民消费价格总指数CPI与中国汽车行业整体价格变化Cain指数存在正相关

全国居民消费价格总指数CPI，它是度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数，是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况。。

假设2：宏观环境人民币兑换美元汇率与中国汽车行业整体价格变化Cain指数存在正相关，反之存在负相关

人民币兑换美元汇率的上涨意味着能用比原来更少的钱买到汽车，由于消费者追求低价格的心理原因，人民币的升值会带给消费者人民币购买能力上升的心理预期，导致消费者购买汽车数量的增加，从而提高汽车的价格。

假设3：行业环境国内和国际钢铁价格综合变动指数与中国汽车行业整体价格变化指数显示正相关

钢铁是建造汽车的基本原材料，我国作为世界第一大汽车生产国和第一大汽车消费国，国内钢铁市场价格的变动势必会对汽车行业定价产生影响，钢铁原材料价格的上涨会直接导致汽车价格的上涨，因此存在着正相关关系。

假设4：行业环境生产资料价格总指数与中国汽车行业整体价格变化指数显示正相关

生产资料价格总指数是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。生产者物价指数与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。

实证分析

（1）相关性分析

为避免变量间相关性过高对变量进行相关分析。结果显示，国内钢铁价格指数与国际钢铁价格指数指数的相关系数为0.998，且在5%的显著性水平下有效。此外，DSPI较ISPI对汽车价格变动指数CIPI的作用效果强，故保留DSPI舍去变量ISPI。同理，经过相关性分析最终剩下的解释变量为全国居民消费价格总指数CPI、生产资料价格总指数PPI、国内钢材价格变动指数DSPI、和人民币对美元汇率变动率RC。

（2）多元回归分析

1.模型设计

由于影响国内汽车价格变动因素不止一个，所以为探究国内汽车行业价格波动与解释变量之间存在何种关系时采用多元回归。

2.实证结果

回归结果决定系数R2开始为0.5 80，调整后R2为0.541，即说明本文中研究的四个变量对国内汽车价格有影响的因素对汽车价格波动的解释力达到了54.1%，回归结果在5%的显著性水平下显著。回归结果表明国内汽车行业价格波动与国内钢铁行业价格变动存在显著正相关关系，回归系数为2.360，即钢铁价格的上升会导致汽车价格的上升，结果和以往研究一致。生产资料价格指数对国内汽车价格存在显著正相关关系，回归系数为0.3 29，表明生产资料价格的上升会导致国内汽车价格上涨。最后，人民币对美元汇率变动率对国内汽车价格的波动存在显著负相关关系，回归系数为 一6.22。不可否认，美国经济波动依旧能影响全球经济，所以汇率对汽车价格变动存在影响，回归结果如下表所示：

结论与建议

本文對我国汽车行业价格波动影响因素进行研究，得到以下结论：一是，国内汽车价格波动和国内钢铁价格综合指数呈显著正相关关系；二是，国内汽车价格波动和行业环境中生产资料价格总指数呈正相关关系；三是，国内汽车价格和全国居民消费价格总指数CPI显示负相关；四是，国内汽车价格和人民币对美元汇率变动呈负相关关系。

根据以上结论，笔者提出如下几点建议：对于汽车企业，自身价格的制定要时时关注国际市场上原材料价格的走势变化，要紧密关注国家出台的财政和货币政策，要透析消费者购买力及消费者购买成本等，合理制定价格迎合各方需求；对于政府，想要加快中国工业结构调整和转型升级，必须依据国内和国际市场动态变化，出台相应的货币和财政政策，为汽车行业的稳定发展提供坚实基础；对于消费者，面对汽车行业的价格波动，应该抓住有利时机，切实关注人民币汇率、中长期贷款利率等与自身利益相关的信息。

总之，汽车行业内的各个主体都应该关注不同视角的信息，为生产经营、政策制定或投资提供决策支持。

[1]陈道平，刘伟.基于Translog生产函数的中国汽车工业规模经济与替代弹眭及价格弹性研究[J].数理统计与管理，2009（1）：10- 22.

[2]温彬，刘淳，金洪飞.宏观经济因素对中国行业股票收益率的影响[J].财贸经济，2011（ 6）：51- 59.

[3]曹伟，陈霄.人民币汇率变动的进口价格传递效应一一基于汽车行业的实证研究[J].海南金融，2014（1）.

[4]孔宪丽，何光剑.中国汽车工业景气指数的开发与应用[J].统计与决策，2007 （5）：65-67.

[5]陈敏辉，冯艳.汽车行业股价波动眭的实证研究——基于GAR CH类模型[J].当代经济，2010（3）：114-116.

[6] Homa The supply of money andcommon stock prices[J].The Joumal ofFinance， 1971， 26（5）：1045- 1066.