浅析我国保险资金运用的风险及对策

陈一瑞 黄星星 胡志洪

【摘要】当前，正值我国保险行业经历发展的重塑阶段，分析我国保险资金运用中存在的风险，并结合风险评估得出应对策略，将有助于从保险资金运用的各个渠道入手，根据不同的投资风险，制定有针对性的应对风险管理策略，从而保持我国保险行业平稳有序发展，为国民经济的更快更好发展提供助力。

【关键词】保险资金；利用状况；存在风险；应对策略

一、我国保险资金的运用状况

（一）政策支持下的运用领域扩展

为了进一步深化改革，促进保险资金的运用能够与相关领域的发展需求相匹配，我国保监会早在2012年就发布了关于保险资金运用领域市场化改革的二十余项推进政策，给与了大力的发展支持与合理化的放宽政策：大幅度减少了保险资金运用的行政审批中间环节，方便了保险资金更加快速地在市场进行流通；进一步放宽了保险资金运用到投资中的市场范围，提高了应用比例；由国家牵头，建立了科学有效的专项投资领域管理制度，通过制度明确了保险资金运用的投资范围，包括股权、基础设施、不动产、信托基金、创业资金、证券产品等，多种的形式给与了投资多样的选择。

（二）行业内部的资产配置不断优化

保险行业内部的资产配置方式，对于保险资金的运用十分重要。我国的保险资金注重通过内部的结构优化，从而达到持续维稳，促进发展的目的，并呈现出以下模式：我国的保险资金运用，注重以固定投资收益为主体，这也是保险资金获得利润的主要方式，但是因时而变，传统的固定收益类投资模式在总投资模式中所占的比重不断下降；为了培育更加多样化的投资模式，权益类资产的投资比例在近年来不断上升，但考虑到实际收益和市场发展状况，所占比重与增长幅度都维持在一定程度之内；另类资产投资作为较为新颖的投资模式，迅速崛起成为保险资金运用的首要资产模式。

二、我国保险资金运用过程中存在的风险

（一）国际金融市场波动风险

在经济全球化的今天，资本与金融紧密联系在一起，当前在国际金融市场上，存在着股权纠纷日益加剧、险资举牌情况多发、上市公司暗箱借壳、减持现状高送转发生等情况，并越演越烈，导致我国的资金市场也无可避免地受到波动的冲击，大量保险资金在入市之后投资收益缩水。同时，系统性风险的发生几率也随之扩大，这是由于保险资金与经济金融在运用过程中相互叠交，一个波动点就会在双方的催化下由简单变得复杂，交易环节也会随之增加，变得复杂，投资链条的作用外延也将更长，一方的问题会如同流行病般相互传染，越加严重。

（二）资产负债错配与利差损风险

资金在利用过程中要面对林林总总的各类风险，其中最为突出的就是资金负债错配与利差损风险。随着各类理财型资金融入债券当中，导致当前债券的收益率不断下降，资产收益难以与负债成本达到可控范围之内，很多保险公司在进行投资的过程当中选择利用增加风险与时期，并且用杠杆式操作的方法来获得将风险扩大的投资方式，导致资产在管理过程当中出现了信用失措、期限超时、收益错配、流动性降低、货币种类差异等问题。

三、保险资金运用的风险防范建议

（一）加快转变保险资金盈利模式

随着旧有模式的利率下降，利益差受到市场环境的挤压，保费收入和利益增速随之出现背离状况，因此，要求保险公司转变资金盈利模式，从承担保险理赔和开展投资业务的各个方面进行优化升级。进行产品种类的创新和服务模式的创新，明确分析市场的需求和客户的定位，不断优化产品结构和定价方式；建立一整套的以保险公司为主体的资金运用管理体系，从资产首端开始，就明确使用更加专业科学的投资收益方式；扩宽资产服务的种类和方式，从企业年终奖金、养老金授权管理、投资理财顾问等方式为第三方客户提供优质的金融服务。

（二）提升风险防范能力，保障资产负债安全

想要实现提高保险资金运用过程中风险防范的目的，并且建立合理有效的机制来保障资产负债的安全。进一步完善市场监管制度，扩大监管范围和监管途径。将技术层面的监管和政府监管及专业人士监管相互结合起来，同时规范保险公司的内部治理，对公司内部的股东权利、交易模式、资金流通信息等都进行及时的监督；保险公司要根据国际各项保险资金的使用及管理规定，按照不同的区域有针对性地进行保险资金投入，全面做好投资资产的减值准备，按照实际情况进行预期评估及风险防范措施的制定；完善资产保障基金制度，建立资产负债能力评估体系。将管理和救助有機结合起来，定期进行风险承受能力和抗压能力评估，同时细化在保险资金运用过程中，出现问题时的基金救济标准和范围，从而提高在市场环境下，保险资金受到金融风险冲击的力度。

四、结语

我国保险资金应当建立起动态有效的资产配置模式，从而保障保险资金能够获得平稳的增值，继而提升投资管理水平，建立一套融合另类投资结构的产业资金和金融资本相融合的投资布局，积极参与“走出去”战略，加强境外投资比重，通过委托专业经理人的方式，增加国际新兴投资市场，加大对基础设施的投资。同时，提升投资管理水平，让保险公司从资产配置主导到主动管理主导去转型升级，加强市场化、个性化的服务理念，在结合实际的同时，保证具备专业的风险把控水平，控制各项资金的投入力度。还应该建立长期有效的奖励制度，培养投资人才，并给与人才充分的机会，激励行业人员增强创新意识和责任意识，从而实现精细化的资金投入管理与服务，为我国保险资金运用的创新发展与稳定增值发挥价值。

参考文献

[1]北京大学中国保险与社会保障研究中心.从一个调查问卷看中国保险业的发展[N].中国经济时报，2004-10-09.

[2]国务院.国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见[EB/OL].[2014]29号文件.