物流企业开展物流金融服务的浅析

文/王 辉

一、我国物流金融服务的发展现状

物流金融服务业务作为一种新型的物流增值服务在国内正处于蓬勃发展阶段。国内大型物流企业因为具有天时、地利、人和的先决条件和较大规模、良好行业信誉以及充足资本储备，在物流金融业务拓展方面呈现出明显的优势。2005年以来，国内多家第三方物流公司和银行携手开展物流金融的新业务。如拥有国内最大的仓储企业的中国物资储运总公司与十几家金融机构建立合作关系，为500多家客户开展监管货物、仓单质押、动产质押、指定付款买方信贷（保兑仓）等物流金融业务，累计提供质押监管融资近200亿元，产品涉及黑色金属材料、有色金属材料、建材、家电、汽车、纸张、煤炭、化工等诸多种类；厦门建发股份有限公司与金融机构签订战略合作协议，为钢材贸易商或钢材厂进行代采购或代销售业务，经营规模迅速扩大。中铁现代物流科技股份有限公司联合深圳发展银行等多家银行推出面向中小企业的“物流金融”服务产品，可以帮助广大中小企业凭借原材料、产成品、半成品等动产资源，物流企业通过开展物流金融业务带动物流业务快速发展，促进了企业转型升级。

二、物流金融的定义和发展的意义

（一）物流金融的定义

物流金融从广义上讲就是面向物流运营的全过程，应用各种金融产品，实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲，物流金融就是银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算和融资服务，即银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算和融资服务。在物流金融中涉及三个主体：物流企业、金融机构、需求企业，物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资。

（二）发展物流金融的意义

物流金融作为新兴的一种重要金融创新业务，主要以供应链上的动产或应收款为依托，对供应链提供融资服务，提升供应链整体的运作效率。发展物流金融，可以改变银行担保贷款集中在不动产领域的状况，对降低金融领域的系统性风险具有重要意义。另外，由于中小型企业存在着信用体系不健全的问题，所以融资渠道贫乏，生产运营的发展资金压力大。物流服务可以有效支持中小型企业的融资活动，还可以盘活企业暂时闲置的货物和应收款所占用的资金，优化企业资源。同时，物流企业通过物流金融业务的开展，迅速扩大经营规模，带动物流业务的发展，提高供应链的整合能力。因此，物流金融的开展对这三方都有非常迫切的现实需要

三、物流金融的实施模式

目前实施物流金融模式较多，各企业采用的模式不一样。因此各物流企业根据客户的特点，利用为客户提供物流的有利条件可为客户提供代采购、代销售、实货质押等物流金融服务模式。具体操作模式如下：

（一）代采购模式（以钢材为例）

物流公司与银行签订合作协议，取得银行授信，由银行放款至物流企业，物流企业负责代贸易商向钢厂采购，并负责所采购货物的提货、仓储、配送等物流业务。钢材贸易商向物流企业交纳需采购总货物价值（20%）的保证金，物流企业负责垫付采购资金，并与贸易商约定回购期。期满后，贸易商付款给物流企业进行全部或分批回购，如不按时进行回购，物流企业有权对货物进行处理。物流企业收到货款后解除对货物监管，并向贸易商收取一定的资金使用费。（见图1）

图1 代采购模式

（二）代销售模式（以煤炭为例）

物流企业与银行签订合作协议，取得银行授信，由银行放款至物流企业。目前煤炭供应商供给大型厂家的煤炭，都会有较长的应收款期，自我融资困难，急需资金支持。因此引入物流企业进行代销售（俗称托盘贸易），可以有效解决资金瓶颈。煤炭供应商将采购的煤炭改为供货至物流企业，由物流企业再供给原来需求客户，待客户收到货，验收合格后，物流企业先支付一定比例（80%左右）货款给煤炭供应商。待客户回款后，物流企业从支付煤炭商剩余货款里扣除垫付的资金占用费。物流企业开展代销售业务，关键是要选择供应需求客户，一般都选择大型国企或上市公司，形成的应收款有保障，风险较小。在这个过程中，煤炭的运输、装卸全部由物流企业负责。（见图2）

（三）实物质押融资模式

物流企业与银行签订合作协议，取得银行授信，由银行放款至物流企业。贸易商将存储在物流企业仓库里的货物质押给物流企业，物流企业按货物总价值一定比例（80%左右）借款给贸易商。待贸易商还款后，再对货物进行解押，并收取资金占用费。

四、物流金融服务存在的风险及控制措施

开展物流金融服务使用资金额度较大，为确保资金安全，要严格控制好风险点。其主要风险和控制如下：

（一）管理风险

货物在库期间，物流企业必须对其发生的各种损失负责，因此仓库的安全、员工的诚信以及提单的可信度都要加以考虑。需要在货物验收、存储、配送等环节的流程管理，仓储设施、管理人员素质等方面进行加强，确保货物的安全稳定。另外，建立信息平台，运用信息化手段管理，提高效率，减少差错。

（二）信用风险

图2 代销售模式

包括货物的合法性、客户不按约定回购货物或应收款过长甚至不回款等方面的风险。在具体实施物流金融业务时，要对客户建立信用档案，并建立完善的评估体系，对客户的信用等级进行评定。尽量选择向大型国有企业或上市公司进行采购或销售。

（三）市场风险

主要针对库存货物的保值能力。包括货物市场价格的波动，金融汇率造成的变现能力改变，政策制度和经济环境的改变等，包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。可以通过收取一定额度的保证金和约定回购期，以减少货物贬值及市场需求的风险。

（四）法律风险

主要是合同的条款规定和对质物的所有权问题。因为业务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。另一方面，中国的《担保法》和《合同法》中与物流金融相关的条款并不完善，又没有其他指导性文件可以依据，因此业务合同出现法律问题的机率也不低。由法务部门对所有的合同进行严格审核，防止出现漏洞。

五、开展物流金融服务的措施与建议

为了更规范、更健康地推动物流金融业务的发展，还应采取以下措施：

（一）选准物流金融模式，完善流程标准

开展物流金融业务，必须要结合企业实际，选准合适的操作模式，便于操作和控制风险。同时，物流企业要制定出完善的物流金融管理办法，严格控制业务的审批、监控机制，实施企业要制定出业务相关配套的操作细则、业务流程。另外，要加大对管理人员和操作人员的培训力度，提高业务技能。

（二）引入金融合作者，应用各种金融融资模式开展业务

开展物流金融服务需要大量资金，用自有资金开展物流金融业务难度较大。因此，必须要与金融机构建立密切的战略合作关系，创新融资新模式，共同开展物流金融服务，充分利银行及投资基金的资本开展业务。

（三）重视信息化建设，建立物流信息综合管理平台

物流金融业务是一种创新的物流增值服务，牵涉到的关联单位较多、信息量较大、物流环节较多，在操作和风险控制上需要一定的技术力量。物流企业要加快信息化建设，建立先进的物流信息综合管理平台，实现商流、物流、资金流及信息流的四流合一，才能更好地推动物流金融业务的健康发展。

（四）整合社会物流资源，提供一站式服务

开展物流金融业务不是简单的提供资金服务，也不是简单的过一下发票来做大规模，最重要的目的是通过开展物流金融服务来推动物流企业的转型升级步伐，带动物流业务的发展。因此在开展物流金融业务的同时，必须整合社会物流资源，为客户提供金融、配送、仓储、加工等一站式物流服务。

（五）引入现代物流金融人才，不断创新服务模式

物流金融业务涉及到现代物流、金融、电子信息等方面的知识，专业性较高，物流金融服务模式也需要不断地完善和创新，才能更好地服务客户，领先对手，这些都需要人才的支撑来做保障。

（六）防范物流金融存在的风险

在物流过程中，对企业和市场必须有充分地了解，对产品的市场价值、客户的运营状况必须作充分地了解和监控，方可防范物流金融的风险。为了保证资金安全，必须加大对资金运作的监管，防范企业风险，监督企业加强内部核算，科学而合理组织资金资源的分配与使用。在物流企业金融服务过程中，通过对客户的资料收集制度、客户资信档案管理制度、客户资信调查管理制度、客户信用分级制度、合同与结算过程中的信用风险防范制度、信用额度稽核制度、财务管理制度等等，对客户进行全方位的信用管理。