中国上市银行竞争力分析

吴秋实 严伟仁

(湖北大学商学院，湖北 武汉 430062)

1 文献综述

一直以来，国内国外学者用不同的方法在不同时期针对不同商业银行竞争能力进行了多个角度的研究。研究主要在如何建立评价模型、评价指标的选取、选用评价方法、研究结果的分析方面，以及根据研究结果给出相应的政策指导建议。如何对商业银行竞争能力进行度量与评价一直是国内外研究机构和学者关注的重心。通过对于瑞士商业银行的研究发现提高商业银行竞争能力的关键是：提高贷款增长率、提高经营能力、降低集资成本、创新业务模式；通过对银行新业务模式与银行经营成果之间的关系研究发现，新型业务模式可以显著降低商业银行的成本并提高商业银行的利润率。如何对商业银行竞争能力进行评价也是中国学者一直关注的问题。在考察商业银行竞争能力时，认为应将商业银行业务能力指标、资产质量状况、金融创新能力、资产安全状况、人才学历指标和综合经济效益能力情况纳入商业银行竞争能力考量体系；在构建商业银行产业竞争能力体系时，提出了显性指标和非显性指标。提出：度量商业银行竞争能力应同时考虑商业银银行潜在竞争能力、现实竞争能力和国际竞争能力。把商业银行的潜在竞争能力与现实竞争能力区分开来，分别度量了这两种竞争能力，选取了资产质量指标、风控能力指标、盈利能力指标和潜在竞争能力指标等相关的15个财务数据指标对我国的上市银行进行竞争能力分析，发现在成长能力方面传统的国有五大商业银行要比股份制商业银行强，而股份制商业银行在资产管理方面的能力、营业能力比五大商业银行强。

2 商业银行竞争能力测度

2.1 竞争能力测度方法

影响商业银行竞争能力的因素众多，根据迈克尔·波特提出五力模型可以从中观层面衡量企业的竞争能力。商业银行业务内容和范围极其相似，又面临相同的市场环境，且5种力量不易度量，根据数据可获得性可以考虑从商业银行各自的内部财务数据出发，度量商业银行的竞争能力。商业银行内部财务数据种类繁多，财务数据体现的又是银行不同方面的能力，有盈利能力、风险防御能力、周转能力、发展能力、产品创新能力、人力资源状况等。数据众多，而且数据之间还有重叠部分，同时存在量纲、累加时如何确定权重系数问题，因此可以利用降维的思想对原数据进行主成分分析，将多个相互关联的数值变量转化为互不相关的综合指标进行分析，得出商业银行的综合竞争能力。

2.2 样本及数据来源

我国商业银行有多种类别，本文选取了四类银行进行竞争能力分析研究。选取了国有五大行、股份制商业银行还有多地城市商业银行与部分农商行合计22家上市银行为样本进行分析。从这22家上市银行的流动性风险防御能力、盈利能力、营运能力、发展能力这四个方面来综合考量商业银行的竞争能力。

2.3 评价指标的选取

依据数据获得的难易程度与数据是否完整，选择了22家上市商业银行相关的财务数据，加入商业银行竞争能力评价体系之中。选取的财务数据名称以及财务数据显示的竞争能力因素所表示的意义见表1。

表1 商业银行竞争力测度体系

2.4 数据处理、因子分析检验

本文所选取的商业银行竞争能力相关财务指标中资产负债率和不良贷款率都是逆向指标，即资产负债率与不良贷款率越高的话，商业银行的流动性风险防御能力越差，所以本文对这两个指标进行了取倒数处理，这样这两个指标经处理好就与商业银行流动性风险防御能力方向一致，其他的财务指标均保持不变。对数据进行方向调整后，还要考虑到数据量纲的不同，会对研究结果产生影响，因此本文还应对数据进行同量纲化处理，对数据进行标准化处理，标准化的方法用Z-score标准化方法，原数据X1…X13标准化后记为X1…X13，经因子分析检验后进行因子分析。

2.5 主成分分析与因子分析

表2 公因子方差

提取方法：主成分分析。

(1)由公因子方差表表2可知，选取的13个指标的共性方差基本上都超过0.800，只有X8、X9、X12的共性方差没有达到0.800，因此5个公因子能够较为完整反映原始变量数据所呈现的信息，因子分析结果良好。

(2)因子分析，观察总方差解释表，所选取的13个主成分，根据主成分分析方法的原理，应选取抽取特征值大于1的主成分，结果显示前5个主成分的特征值大于1，前5个主成分的方差贡献率加总达到了87.098%，可以反映原始数据近90%的信息，因此可以将前5个主成分作为公共因子，分别用F1、F2、F3、F4、F5表示这5个公共因子。对商业银行竞争能力分析时，不应局限于对这5个因子进行分析，还应对这5个因子进行综合分析，根据方差解释表构建综合因子得分计算公式：

F=(20.349F1+19.068F2+18.275F3+16.563F4+12.843F5)/87.098

(3)因子含义的确定，根据旋转前的因子载荷图可知，依据0.5原则，各项指标在5个因子上的解释不明显，为了更能解释这5个因子的意义，利用Kaiser提出的方法对数据进行旋转，得到了新的成分矩阵，各项指标在各因子上的载荷明显增大。

由旋转成分矩阵可知因子F1在不良贷款率倒数X4上有较大载荷，不良贷款率是银行不良贷款余额占总贷款余额的比率，不良贷款率的高低可以用来衡量金融机构面临信贷资产风险的大小，因此，可以将F1命名为风险应对因子。因子F2在净资产收益率X6、每股股利X8上具有较大载荷，净资产收益率与每股股利是衡量企业盈利能力的财务指标，因此可以将F2命名为盈利能力因子。因子F3在股利支付率X9上具有较大载荷，股利支付是对股东的回报，股利支付率高，说明企业对股东的回报高，因此可以将F3命名为股东回报因子。因子F4在资本充足率X2、股东权益周转率X5、销售净利率X7、营收增长率X10上都有较大载荷，X2、X5、X7、X10反映的分别是商业银行流动性风险预防能力、营运能力、盈利能力和成长能力，反映的是商业银行综合方面的能力，因此可以将F4命名为综合因子。因子F5在X1上具有较大载荷，X1是流动比率，流动比率在财务报表上用来衡量企业的短期偿债能力，因此可以将F5命名为偿债能力因子。

(4)因子得分计算公式为Fi=∑ai,txi,t，i的取值为1,2,3,4,5，ai,t是因子载荷，xi,t是原始数据经Z-Score标准化后的数据，分别计算出5个因子得分F1、F2、F3、F4和F5的值，然后根据总方差解释以每个因子的方差贡献率为权重，加权计算出综合因子得分F，综合因子得分的计算公式为：

F=(20.349F1+19.068F2+18.275F3+16.563F4+12.843F5)/87.098

3 结论和启示

通过SPSS22.0软件对数据进行处理，以及利用因子得分与综合因子得分计算公式，将计算出来的结果呈现在表3上，可以看出我国上市商业银行在5个因子和综合因子上的排名，表3只给出了综合因子排名。

3.1 风险应对因子分析

通过观察表3可以看出，在因子F1上，南京银行和宁波银行排在前列，排名从第3到第9都是城市商业银行和部分农商行，5大行中排名最靠前的是交通银行和建设银行，分列第10和第11位，工商银行和农业银行在因子F1上的排名都很靠后。结果表明在因子F1上，城市商业银行要明显强于传统的工农中建交，可能是由于历史原因，工农中建交积攒了不良贷款，使得在流动风险预防能力方面偏弱。

3.2 盈利能力因子分析

在因子F2上，排名前两位的是招商银行和兴业银行，排名前6的商业银行中有5家是股份制商业银行，有一家城市商业银行，建设银行、工商银行和农业银行分列第7、8、10名，江苏常熟农商行和吴江农商行等几个农商行排名都很靠后。分析表明在获取利润方面，国有商业银行比不上股份制商业银行，部分城市商业银行与农商行的盈利能力较弱。

3.3 股东回报因子分析

在因子F3上，除了常熟农商行和招商银行排在第1、2的位置外，国有5大行均排在前9位，第12到第19位都是城市商业银行，排名后四位的都是股份制商业银行。分析结果显示，在股东回报方面，国有五大行整体在这项上因子得分较高，表现较好，城市商业银行和农村商业银行在股东回报因子方面的表现要弱于五大行，在这方面，股份制商业银行表现最差。

3.4 综合因子分析

在因子F4上，除了上海银行排在第一位外，前5位有4位都是国有商业银行，只有农业银行排在第9位，排名居于中间段的是城市商业银行，股份制商业银行和部分农村商业银行排名处于末端。结果表明，在因子F4方面，国有商业银行表现较好，城市商业银行在F4因子上的表现要差于国有银行，但要强于股份制商业银行和农村商业银行。

3.5 偿债能力因子分析

在因子F5方面，排名第1、2、4位的分别是光大银行、兴业银行和招商银行，排名前9的商业银行中除了这3家股份制商业银行都是城市商业银行，排名后6位的商业银行中，就有中国银行、建设银行和工商银行占了3席位置，几家农商行在F5因子方面的排名靠后。结果表明，在因子F5方面，股份制商业银行表现最佳，其次是城市商业银行，农村商业银行和国有商业银行在F5因子上表现偏弱，有可能是国有商业银行受隐性存款保险制度影响，有较高的不良贷款和资产负债率,才使得国有商业银行在因子F5上的分值偏低。

表3 综合因子得分

从综合因子F得分来看，宁波银行、南京银行、上海银行分列第三名，综合因子得分也比较高，国有五大行中，排名最靠前的是建设银行，排在第6位，排在最靠后的是农业银行，排在第14位，国有五大行除了农业银行，排名都在前10以内，整体来看国有五大行排名较为靠前，综合竞争力虽然弱于前面的3家城市商业银行，但是综合竞争能力依旧强劲。排名在11位之后商业银行主要是一些新成立的城市商业银行和部分股份制银行，这些城市商业银行成立不久，综合竞争能力依然薄弱。综合因子得分最低的是平安银行，平安银行由深圳发展银行发展而来，也是我国第一家上市银行。平安保险通过增资扩股的方式深圳发展银行大股东，并命名深圳发展银行为平安银行，平安保险注资平安银行后，平安银行在开始阶段竞争能力大幅提升，但是也积累了大量的不良贷款，在净资产收益率，股利支付等盈利能力指标上数值偏低，致使综合排名靠后。

本文通过研究发现在所选取的四类商业银行中，综合竞争能力表现最佳的是城市商业银行，以宁波银行和南京银行为代表的表现最好，这类商业银行通过多年的发展已经较为成熟。部分城市商业银行，由于成立时间不长，虽说规模不大，但是所积累的历史问题也很少，在不良贷款方面控制得比较好，在营运能力、盈利能力、成长能力方面有很大的优势。城市商业银行所招募员工学历层次整体较高，城市商业银行员工素质较好，人力资源质量的提升是使城市商业银行综合竞争能力强劲的一个重要因素。传统的国有5大行，虽然历史悠久，由于历史积累，体量要远大于其他类型的商业银行，同时也积累了一些历史问题，例如不良贷款等，在剔除商业银行规模的因素后，在考量国有商业银行竞争能力时，要弱于部分城市商业银行，但由于国有商业银行发展了百年历史，有着浓厚的历史积淀，因此综合竞争能力依然比较靠前。银行业正在经历着扩张热潮，势必给中国银行业带来挑战，我国银行业要在内部加快自己的步伐。继续发展各地城市商业，壮大我国商业银行体系，加快银行股份制改革，提升国有商业银行高学历人才的比例，加强银行内部的风险控制力度，国有商业银行要控制好贷款风险，降低不良贷款率，摆脱大而不倒的思想。积极发展零售业务与中间业务，从传统的依靠存贷利差的盈利模式中抽身出来，培养在其他方面的盈利能力。

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