国内商业银行流动性风险压力测试

摘 要：流动性风险压力测试作为商业银行流动性风险管理的重要工具，是银行风险管理体系中的重要组成部分。本文立足国内商业银行流动性风险压力测试的现状，旨在为银行未来进一步完善其流动性风险压力测试的情景设计和参数测算方法提供框架性建议。

关键词：商业银行；流动性风险管理；压力测试

2008年的金融危机引发剧烈的市场动荡和2013年中国银行界先后经历了贷款利率市场化及“钱荒”所引致的流动性枯竭，这些动荡向我们强调了流动性管理的重要性。在危机中，拥有良好流动性风险管理的银行成功赢得生存下来的机会。危机开始前，有些机构未认真思考他们的流动性管理，审视极端情况的影响，评估负债出现小概率、大幅度流失的可能性。这些机构将这些极端情况视为不可能，未认真执行压力测试，也未针对压力测试的结果完善他们的流动性应急计划，最终使自己面临艰难的局面，反面展示了流动性压力管理的重要性。

本文的其中一個目的是对国内商业银行可能经历的流动性压力进行分析，增强银行进行流动性压力管理的能力。了解到国内外各监管机构对于商业银行的流动性压力测试管理也有相关要求，各家商业银行也都在进行自身的流动性压力测试，但在压力情景设置、参数假设等方面尚待进一步完善。本文将基于监管机构对流动性管理流程的要求，结合国内商业银行的同业实践，在以下两方面为银行提出设计建议：

流动性压力测试情景框架

流动性压力测试参数设计

1.流动性压力测试概述

1.1流动性压力测试定义

对于压力测试，业界和监管机构的定义不尽相同。在国内，人民银行、银监会和各地方监管机构也都有对商业银行压力测试的具体定义和要求。综合来看，压力测试是模拟银行在遇到一定小概率事件等不利情况下可能发生的损失，分析这些损失带来的现金流缺口和负面影响。并通过分析自身流动性储备情况，判断优质流动性资产储备是否足够弥补可能发生的不同压力下的现金流缺口，从而提高银行的风险抵御能力。

1.2流动性压力测试分类

根据巴塞尔委员会对压力测试的定义所述，压力测试可分为以下两类：

·敏感性压力测试

·情景性压力测试

在市场风险管理实践中，上述两类方法都被广泛应用。而在流动性风险管理实践中，流动性压力的产生和缓释是多方因素的综合，结果也非经济损失这样一个单一维度，单因素的损失分析提供信息有限，因此敏感性压力测试运用较少，情景性压力测试是流动性压力测试主要方法。国内商业银行现主要运用情景性压力测试的方法。

1.3流动性压力测试通过标准

根据中国银监会2017年12月6日最新下发的《流动性风险管理办法（征求意见稿）》，我国商业银行应合理审慎设定在压力情景下商业银行满足流动性需求并持续经营的最短期限，在影响整个市场的系统性冲击情景下该期限应当不少于30天。

2.流动性压力测试情景框架

2.1 银监会对于压力情景设计的建议

银监会在《商业银行压力测试指引》中，建议根据假设程度的不同，将压力情景划分为轻度压力情景、中度压力情景和严重压力情景，三种情景的压力依次递增，其中轻度压力也比目前实际情况更为严峻。除了按假设程度不同对情景进行划分外，银监会在其《流动性风险管理指引》中建议商业银行合理审慎设定并定期审核压力情景，包括影响商业银行自身的特定冲击、影响整个市场的系统性冲击以及两者相结合的情景。建议参考的压力测试事件包括但不限于：

银监会流动性压力情景

流动性资产变现能力大幅下降；

○批发和零售存款大量流失；

○批发和零售融资的可获得性下降；

○融资期限缩短和融资成本提高；

○表外业务、复杂产品和交易对流动性造成损耗；

○交易对手要求追加抵（质）押品或减少融资金额；

○主要交易对手违约或破产； ○信用评级下调或声誉风险上升；

○母公司或集团内其他机构出现流动性危机；

○市场流动性状况出现重大不利变化；

○跨境或跨机构流动性转移受到限制；

○中央银行融资渠道发生重大变化；

○银行支付清算系统突然中断运行。

2.2商业银行资产负债结构分析

银行的资产负债结构中，负债方是银行资金的主要来源。在资产结构中，投资和同业存放是较为主要的流动性需求。而在负债结构中，国内银行主要的资金来源是存款。由于在压力情景下，银行的资产增长通常能得到控制，不会带来明显的流动性需求；银行的存款会流失和波动，从而引起对流动性的需求，因此，在压力情景设计之初需对银行的资产负债结构进行高层面分析，从总体的角度对流动性来源和需求作初步分析。

2.3流动性压力测试情景框架设计

综合上述各监管机构对压力情景的建议和同业的实践调查结果，结合对国内商业银行行资产负债结构的分析，压力情景的设计应考虑多个维度，如按照压力来源将所有压力情景划分为单个银行危机情景、市场流动性危机情景、混合性危机情景以及专项情景几大类，具体建议如下：

·单个银行危机情景：是指由于银行自身经营问题会导致流动性危机，在这种情况下影响存款人和交易对手对银行的信心，但市场流动性保持正常，银行依然可能通过资产出售或抵押融资的方式获得流动性。

·市场流动性危机情景：是指由于外部市场出现危机，而非银行自身经营出现问题的情景。观察在市场压力情况下，银行的资产负债业务结构是否存在较大的期限错配，从而对流动性造成影响。

·混合性危机情景：是指考虑在银行自身经营问题和外部市场情况同时出现危机时，观察出现此类系统性流动性危机的时候银行的优质流动性资产储备是否充足，是否仍能满足30天的最短生存期要求。

·专项情景：是指发生单独压力事件时，如支付系统崩溃对银行清算产生的影响，评估如果银行的大额资产到期，但是由于支付系统崩溃资金无法及时到账带来的风险。

综上所述，本文提供一种可以参考的压力情景设计框架，每个压力情景与银监会要求的压力事件对应关系如下，其中字母“Y”代表该情景与压力事件有对应关系。需要说明的是，由于在发生银行流动性压力危机时，各个压力事件不是单独发生的，而是具有事件和风险发生的关联性，所以考虑一个压力情景对应多个压力事件。具体如下：

3.流动性压力测试参数设计

完成情景体系的设计后，需要确定在以上各压力情景下哪些流动性相关的因素会发生变化，将情景描述进一步细化为假设条件和参数，从而确定其对银行的流动性风险影响的程度。通过对资产负债表和表内外业务的分析，本文考虑以下因子是压力测试中影响银行流动性的重要因素：

·存款业务：对公存款、零售存款、同业存款的流失速度；

·贷款业务：贷款违约率；

·投资业务：债券出售的平均折价率、火线出售折价率、资产贬值比率；

·同業业务：存放同业、拆出和逆回购的业务量变化、拆入和回购的业务量变化、回购质押比例变化、同业存放定期的提前支取率变化；

以上各参数在特定压力情景中的具体设置主要依据银行历史数据和外部数据给出。以下给出一些关键假设条件参考设置规则：

3.1存款流失速度假设

存款流失速度假设是压力测试中最关键的假设。各监管机构、银行间压力测试的结果和通过标准不一，其主要原因是使用了不同的存款流失。本文从银行自身各项存款历年波幅的角度来考虑存款流失速度假设：

步骤一：根据各项存款余额数据，对存款科目进行分类。

提取银行3年历史各项存款数据，以客户维度进行分类，将存款流失假设分为公司存款（定期和活期）模式、储蓄存款模式（定期和活期）和同业存款模式（定期和活期）。

步骤二：根据公司、储蓄、同业存款历史3年每日余额数据，计算日波动率、周波动率及月波动率，以各期限最大流失作为基准，计算各期限波动的均值及标准差。

步骤三：剔除异常值的影响。通过数据分析对非正常波动进行识别，剔除该月份或该日数据后再做波动率测算。

步骤四：根据统计数值的大小，设置95%、99%、99.99%作为置信区间，计算不同置信区间下的数值情况。结合银行存款实际流失情况及同业经验，以置信区间95%下的流失率作为轻度流失率，置信区间99%的流失率作为中度流失率，重度流失率根据置信区间99.99%确定。

3.2贷款违约率假设

在压力情景下，贷款违约率对流动性的影响本文建议直接采用FSAP在中国压力测试的建议实施方案。即轻度压力情景的变化规则为30日内到期贷款转为不良贷款的比率为4%；中度压力情景的变化规则为30日内到期贷款转为不良贷款的比率为7%，重度压力情景的变化规则为30日内到期贷款转为不良贷款的比率为10%。

3.4同业拆借数量假设

在设定同业拆入数量假设时，主要需要考虑的因素是同业拆入能力及可拆借资金量，假设同业拆借在市场中度压力情况下拆入资金量减少，在重度压力下无法拆入资金。基于此我们建议银行在市场中度压力下，单日可以拆借的最大额度由资金部门按照自身历史情况估算。在市场整体压力情况下，因整个市场缺乏流动性，可以假设无法从同业拆到资金，采取其他方式来补给流动性。

3.5债券回购与变现量假设

在设定债券回购与变现假设时，需要考虑三方面因素：一是市场交易量；二是银行自身的变现能力；三是同业授信额度。一般来说，回购交易量在银行自身压力情景下逐步增长，而市场整体压力情况下交易量呈逐步减少趋势。

下面以国内一家城市性商业银行A为例进说明：

截止到2013年06月30日，A银行的债券投资为2625.60亿，包括：

·交易类债券118.47亿

·可供出售类987.37亿

·持有至到期1010.4亿

在银行自身轻度和中度压力情况下，为避免变现损失不进行现券出售交易，将可供出售类债券和持有至到期债券用于质押回购。统计2011年5月至今的债券质押回购历史数据，根据历史交易额统计得出政策性金融债、国债、央行票据的交易额分别占历史总交易额的49%、26%、24%，占比99%以上，且回购能力较强。建议在压力情况分券种获取债券余额，以及各券种已质押债券余额，剩余的未质押余额按照压力情况下国债83%、央行票据90%、政策性金融债86%的质押比例进行回购交易。

在银行自身重度压力情况下，质押回购与现券交易并行，市场单日现券规模在600到4000亿之间，假设A银行可供出售类债券和交易性债券在7日内变现，截至2013年6月30日每日变现金额约为158亿，对市场冲击不大，可以实现。债券压力情况下火线出售折价率，建议以A行历史最高折价比例20%在重度压力下进行变现。持有至到期债券用于质押回购，回购量的统计方法与轻度、中度压力情况相同。

市场整体压力情况下，债券回购假设除了考虑市场交易量和银行变现能力因素外，还应考虑价格因素。根据市场质押式回购的历史数据测算流动性紧张情况下回购价格的变动情况。将2013年6月做为压力点，质押式回购的平均成交价与正常情况的加权平均利率比较上涨了6个百分点。因此，可以假设在市场整体压力情况下，质押式回购债券价格上升600BP。

为了测算在压力情景下A银行在市场上的债券可变现规模，我们统计了银行间市场质押式回购和现券交易量。截止2013年10月质押式回购的交易量和利率的历史数据如下：

数据来源：Wind资讯

现券交易的交易量历史数据如下：

数据来源：Wind资讯

从上图中可以看出，债券质押式回购的日均交易额在4612亿，加权平均利率为2.91%。另外，市场上现券日均交易额亦在2508.4亿。其中全国性城市商业银行质押式回购交易占比为23%左右，即1061亿，现券交易占比为25%左右，即627亿。因此我们可以假设当A银行单独出现流动性危机时，市场有足够的能力承受每日的变现和质押规模。

3.6交易对手提前支取假设

在设定交易对手提前支取假设时，需要考虑的是提前支取对银行流动性的占用。建议银行统计近两年的同业交易对手定期支取数据，假设在中度、重度压力程度下，提前支取对我行流动性造成压力，可将最大月度提前支取率做为中度及重度参数。

综上，商业银行流动性压力测试的整体方案可以从压力情景和压力参数设计两方面加以考虑和优化。通过对历史真实发生的压力情况进行分析，结合自身情况模拟未来可能发生的流动性压力情景。并通过对自身历史数据和市场数据的分析，考虑不同情景下的风险因子和参数假设。最终通过对流动性压力测试整体框架的完善，不断提高国内商业银行主动抵御流动性危机的能力和整体流动性风险管理水平。

作者简介

李皖宁（1990—），女，安徽，对外经济贸易大学，金融学，投资分析与金融工程。

（作者单位：对外经济贸易大学）