车抵贷的春天

李昊原

二手车金融将是汽车金融的下一个风口，这是微贷网CEO姚宏对市场的预测。做出这样的预测并不困难，在微贷网成立的2011年，国内二手车年销量不过385万辆左右，不足新车销量的1/3，而在2016年时，已经突破了1000万辆，接近当年新车2500万辆销量的一半。预计到2020年时，二手车的销量将持平新车，达到2500万～3000万辆。而今年“两会”明确提出的取消二手车限迁，可以说是再明显不过的政策利好。

另一方面是过低的金融渗透率，微贷网副总裁汪鹏飞在接受《IT经理世界》采访时谈到，目前二手车的金融渗透率只有8%，与之对比的是，中国汽车金融渗透率为20%，而发达国家高达80%。无论是政策还是市场前景，这都是充满机会的上行市场，有数据统计，目前中国约1600家P2P平台，超过1000家已经介入二手车金融业务。但在春天即将到来的景象背后，值得深思的是，为什么以前是冬天呢？一直以来，二手车作为非标准化资产，就存在估值难、风险大等问题，这也是传统金融机构介入不深的原因。若对此忽视的话，春天回暖之前，可能先遇到的是“倒春寒”。

在成立之初，汽车金融还不是微贷网的主要业务，这也是为何汽车金融P2P平台的龙头企业，名字中却不见“车”字的原因之一。那时微贷网主营的是无抵押的信用贷，作为21岁就开始创业的连续创业者，初入市场的姚宏却狠狠地栽了个跟头。50%的坏账率，这是姚宏的交出第一份成绩单。

“不催，90%的人不还钱，催了，坏账率还高达50%。”2017年姚宏接受媒体采访时说。出问题的原因很简单，彼时行业内没有相对完善的风控。其后果是逾期率大幅度增加，亏损超过600万元。压力之下的姚宏突发神经性耳炎，在医院里躺了半个月。

这次教训不可谓不深刻，出院之后，他转向做汽车抵押贷款，大概是考虑到，就算钱收不回来，至少还有车吧，而风控也被提上了日程。目前车辆抵押贷款已经成为微贷网的核心业务，2016年，微贷网的车抵贷交易额达到了464亿元，几乎是市场排名第二的3倍。但这个市场依旧充满潜力，姚宏算过一笔账，现在中国的汽车保有量约为2亿辆，假如车抵贷的频率是一年一次，按照5%的渗透率和平均贷款7万元来算，一年的市场规模就在7000亿元，打个折也有5000亿元，而这已经是保守的估计了。

二手车车抵贷会让这块蛋糕更大，但这块蛋糕吃起来并不容易。首先，二手車的标准化程度非常低，这让二手车的评价估值都有困难。“二手车非标准化确实是行业的一大痛点，但这也为树立行业标准的车贷平台提供了机会。”汪鹏飞说，目前微贷网正致力于成立车贷联盟，实现数据共享，推动解决二手车非标准化问题。

真正核心的问题还是风控，对汽车金融行业来说，信息孤岛、数据壁垒是阻碍风控的一大障碍。从6年前开始，微贷网就在不断积累用户个人及汽车两大维度的数据，建立了“智能决策森林”风控体系，来实现最优的客户风险定价。

具体的流程被分为四个部分：贷前、贷中、贷后以及逾期管理。

在贷前，会有针对汽车和车主个人征信的调查，前者包括对车的状态、价值的检测认证，而后者除了央行的征信系统外，还会通过反欺诈系统，通过分析车主包括在互联网上的各种数据来进行信用评级。在贷中，会审查客户资料的真实性，包括车辆手续办理的具体落地情况;目前微贷网建立了相应的风控模型，汪鹏飞说，不良率只有2.7‰。在贷后，还会有对用户的管理，还款提醒等，能够提高客户的留存。

而不能避免的是，最终还是会出现一部分的逾期情况。微贷网的应对是在全国建立起GPS管理体系，在车上安装GPS实时监控，以及一旦预警系统预警，就会有相应的逾期处置方法等。

汪鹏飞说：“二手车金融的主要盈利点在于对长尾用户的覆盖、成本的控制，以及通过完善的风控体系以降低坏账率。”而在未来几年，随着二手车限迁的取消，将极大地方便车源的供给和流通，而资金和金融机构的进入，也将降低获客成本和资金成本。鉴于目前二手车的金融渗透率还低，并且主要集中在一二线城市，未来三四线城市将会存在巨大的市场机会。