化解金融风险要标本兼治

郑润祥

当前我国金融系统进入“三高”期，其症状是高估值、高溢价和高承诺；其原因是杠杆率高、负债率高和不良率高；其结果是金融风险高。高金融风险给系统性金融风险留下隐患。如何避免发生全国性的系统性金融风险是今年金融工作的重中之重，也是新时代经济的重大威胁。

如果把经济比作一个人体，金融就是血液循环系统，资金就是血液，中央银行是心脏，银行、证券等金融机构体系就是这个系统的血管。中国乃至世界，诊断经济健康不健康，“心血管循环系统”至关重要，关键要看金融的血液循环系统是不是“血压高、血糖高和血脂高”。

2017年7月14日-15日召开的全国金融工作会议上，习近平总书记强调“加强党管金融，让金融回归本源”即是对金融系统开出一剂猛药。中国的金融资本是在共产党领导下的，党管金融可以约束资本投机贪婪的本性。不同于华尔街、伦敦金融城的金融资本，党管金融是中国特色社会主义不同于西方资本主义的显著优势。在全球经济一体化的条件下，这也是1998年、2008年等历次世界性金融危机在中国未形成系统性金融风险的主要原因。中国共产党不同于西方资产阶级政党，是为人民服务的政党，加强党对金融的领导，可以强化金融为人民服务的宗旨。加强党对金融的领导一定会“正气上升，邪气下降”“正气存内，邪不可干”，我们有理由相信2018年中国不会发生系统性金融风险。

金融体系既要避免“灰犀牛”，又要提防“黑天鹅”，中国金融体系最大的“灰犀牛”就是金融资本的流动性过剩，且游离于实体经济之外。主要表现为大量的金融交易都是自我循环、自拉自唱。总体上看，当前与实体经济增速减退形成鲜明对比的是社会信用的膨胀：2007年初，我国金融机构各项贷款余额23.10万亿，当年社会融资规模5.97万亿，GDP增速14.2%。2017年末，GDP同比下降到6.9%，但金融机构各项贷款余额却上升到120.13万亿，当年社会融资规模上升到19.44万亿，社会信用膨胀明显。

金融业需要瘦身，实体经济需要健体，做到“采阴补阳，阴阳平衡”，真正做到经济发展从数量型向质量型转变。2018年是新时代经济的元年，饱蕴中华文明的中医智慧应对金融体系的“三高”易如反掌，西方现代金融创造出来的“灰犀牛”和“黑天鵝”在中国也只是笼子里的观赏动物。