企业财务危机预警体系的构建

(成都大学　四川　成都　610106)

一、引言

危机理论认为危机是指具有严重影响、不确定性的情境导致组织陷入舆论压力和困境的各种事件组合，例如由于内、外部影响导致企业的核心竞争力受到威胁，资金链断裂、市场占有率下降等，它具有突发性、不确定性、破坏性、甚至具有连锁反应。将危机理论引入财务管理便形成了财务危机，它一旦出现会极大削弱企业盈利能力、偿债能力和持续经营能力，极端情况导致即企业破产或接近破产的严峻后果发生。

财务危机的发生是一种渐进、累积的过程，在这过程中总有一些警兆发出，这些警兆源于内外部的财务信息和非财务信息。如在爆发前，采取一定的分析手段对企业财务状况的变化进行提前预警，预测企业发生危机的可能性，当出现设定的敏感性、风向性指标出现异常波动时能够及时发出报警信号，警示管理当局针对这些偏差采取有效的改进措施，则可以使企业做到未雨绸缪，防患于未然，遏制风险的进一步扩大和蔓延。因此建立财务危机预警体系能有效防范财务危机的发生，降低企业陷入困境的可能性。

二、企业财务危机预警体系存在的问题

(一)内部控制失灵

内部控制是在企业委托代理关系的基础上所形成的基于制衡和监督的一种风险管理机制，借此企业能更好地防范财务危机的发生。从目前情况来看，大部分企业虽然能按照内部控制的要求设置必要的职能机构或专职岗位，实现不相容职务相互分离和程序控制，但仍然在不同程度上存在管理层凌驾、缺乏治理机构相互制衡、重大决策监管不到位的症结。近年来由于内部控制失灵、不完善引使企业陷入重大危机乃至破产、倒闭、失败的案例经常发生。

内部控制体系可以保证企业资产以及财务信息的完整性和真实性，从而能够提高企业财务危机预警的预测能力，建立和健全内控机制非常重要，但目前内控的失灵无法有效使管理层按既定的决策程序科学分析投资项目和监管资金流向，从而引发财务危机。

(二)财务信息失真

现代信息理论认为，决策的依据是信息。财务预警是以企业财务指标等会计信息为基础，通过对指标的综合分析、预测，及时反映经营情况和财务状况的变化，通过设置并观察一些敏感性预警指标(包括浓缩、提炼后的财务和非财务指标)变化，对可能或者将要面临的因财务状况异常而被特别处理的情形发出预警信号。由此可见财务预警是建立在会计信息的基础上，按会计准则的客观真实性要求用于预警的会计信息必须满足真实性要求，否则预警就会发出虚假讯号。

但实际中，由于现代企业制度是委托代理制，存在着投资者和管理层之间的信息不对称，管理层对于会计信息的报告由于“败德行为”，并且目前还缺乏切实有效的监督而会粉饰财务信息。这就导致了会计信息的可靠性和真实性受到质疑，不能够反映企业的真实经营情况，据此信息所做出的预警很有可能是错误、误导，因而会计信息质量失真极大地影响了财务危机预警体系的有效性。

(三)预警指标选择的局限性

财务预警体系中一个重要的组成因子就是预警指标的选择和构建。由于我国的市场经济体制正处于发展的初级阶段，各项经济衡量指标建设不够完善，因而间接地影响了指标体系建立。

目前绝大多数预警模型所选取的变量都是财务指标，这种选择过于局限，缺乏客观性和全面性。采取这样的指标进行预判，在很多时候并不能得出真实的经营情况，因而也无法反映出一些潜在的危机，难以进行有效的风险评估。仅以财务指标建立的预警模型很难准确的对财务危机进行预测，它会降低预警效率和对财务危机进行有效的分析，使财务危机不能及时得到发现与化解，所建立的财务预警体系不能实现理想的效果。

(四)财务预警体系不完善

由于受到传统管理理念的影响，再加之财务风险预警的应用在我国发展的时间较短，很多企业并未从本质上理解财务危机预警的内涵和外延，对财务危机的隐蔽性往往不能一眼识破，特别是不加以注意往往极易被忽略，存在对于财务危机的侥幸心理，体系构架中缺乏有效的示警以及应急、补救系统，无法有效实现财务预警管理、信息以及组织等各个部分的有机协调。

三、构建企业财务危机预警体系策略

(一)积极完善企业内部控制措施

上世纪90年代美国发生的安然等财务危机事件很大程度上是由于企业内控失灵所造成的，为此为了避免类似事件的大规模发生，美国国会颁布了《萨班斯——奥克斯利法案》，从法律角度针对上司企业内部控制的缺失或者缺陷进行监督、建设和完善。随后我国在借鉴美国的基础上颁发了《企业内部控制基本规范》，旨在加强和规范企业内控，提高经营管理水平以及财务风险的防范能力，促进企业的可持续发展。

内部控制是通过建立一种可以互相制约的业务组织形式和职责分工制度来达到经营管理的改善和企业风险控制的目的，因此可以通过内控与风险管理的耦合提高风险防范能力，因而有必要在构建预警体系中将完善内控纳入其中。完善的内控措施能从整体上保障预警体系功能的充分发挥，保证生产经营的合法合规和会计资料的完整、准确，从而避免各种生产经营管理策略的错误以及财务舞弊的发生，减少企业风险；同时纳入内控制度后使预警指标内容构建有所拓展，预警指标内涵进一步多元化。

(二)拓宽预警模型变量选择范围

早期财务危机预警模型所选用的预警指标主要是财务指标，它能够从财务报表中直接获得或计算得到，在选择时一般都是从偿债、盈利、营运、发展四大能力等财务指标考虑，再通过数理分析筛选出有效的、相关的指标作为预警指标纳入到预警模型中，这些指标对于模型的预警功能都起到了一定的效果。但由于信息的不对称，很多公司存在利润虚增、粉饰报表的可能性，严重影响了财务指标的有效性。

我们认为，构建财务危机预警模型时应在财务指标的基础上引入非财务指标，诸如股权结构、董事会品质、管理结构、企业多角化程度、有无诉讼事项、审计意见类型、增加独立董事比例、董事与监事比例等非财务指标，通过构建全面的财务预警指标体系，以更加科学、准确地反映企业的财务、经营现状，从而进一步提高预警效果。

在金融脱媒、市场变化跌宕起伏的背景下，将非财务指标引入预警指标体系中，可以有效弥补财务指标真实性不足的局陷，提高模型预测的准确率。通过结合对两种指标结合分析，能挖掘到更多有价值的信息，增强预警模型的现实适用性，有利建立灵敏度高、反应全面的预警模型。

(三)构建完善的预警系统

有效的预警系统能及时发现危机的征兆和迹象，并将危机消灭于萌芽之中，通过建立预警系统对财务危机风险源、征兆进行不间断地监测，能在各种信号显示财务危机来临之际及时地示警，提醒组织对财务危机采取行动，在财务危机之前就缩小其损失范围和爆发规模。

完善的财务预警系统主要包括财务预警组织、信息收集传递、风险分析、风险示警和风险处理系统。其中，信息收集传递系统是前提和基础，预警系统的组织机构是行使主体，风险分析、示警系统和风险处理系统是核心和关键。

1.财务预警的组织系统

为了使财务预警的功能得到充分发挥，企业应建立健全预警组织机构。预警组织机构的成员应由企业高层领导及具有经营管理知识和技术的人员组成，并聘请一定数量的外部管理咨询专家。该机构相对独立于企业的其他组织体系，独立开展工作，但不直接干涉企业的经营管理过程，只对企业最高管理层负责。在建立预警组织机构时，应遵循专人负责、职责独立的原则，确保财务预警分析工作有专人落实，且不受其他组织体系的干扰和影响。

2.财务信息收集、传递系统

有效的财务预警系统必须建立在对大量资料进行统计分析的基础之上，这些原始信息收集除应与企业内部财务会计信息和其他管理信息系统对接外，还应注意收集供应商、承销商以及其他关联单位和潜在合作方的财务、履约等方面的情况资料；商品市场、资本市场、外汇市场的行情及其变化；国家经济政策、税收法规、信贷政策和有关部门的监管法规的变化与走向等。也即信息资料应包括企业内部财务数据和相关的外部市场、行业等数据，并形成一个数据资料系统，它是开放性的，系统信息要不断更新、升级，确保信息的相关性、全面性、及时性、准确性和有效性。

3.财务风险分析系统

高效的风险分析系统是财务预警系统的核心和关键。通过风险分析，可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。预警风险分析系统的重点在两个要素，即预警指标和扳机点。预警指标是指用于预测财务危机的财务指标和非财务指标，也就是能够有效识别财务状况恶化迹象的指标。扳机点是指控制预警指标的临界点，一旦显示指标接近或超过临界点，系统应立即启动应急预案。

4.财务风险示警系统

财务风险示警系统是根据警情的发展程度，也即是系列指标异常变动的程度大小和高低。将已获得的企业风险指标值和预警准则对比，及时上报财务预警的组织系统，按照报警模式发出差异性预警。

具体示警时可采用不同的方法对警度进行设置，在标准范围内可以设置为一个区间。一般情况下警度分为五个档次，即无警、轻警、中警、重警、巨警，有时也可以通过红绿灯表示，红灯表示巨警，黄灯表示中警，绿灯表示无警。

示警系统根据警度的实际情况及时采取相应预案措施。例如对于黄灯区而言，其代表的是企业经济发展不正常，应引起企业警惕。如果采取有效的措施进行应对，可将其转变成绿灯区，如果不加以重视，则会在较短的时间内转变成红灯区。

5.财务风险处理系统

一个完整的财务危机预警系统不仅要具备示警的作用，还包括在出现征兆后的分析和处理。在分析、清楚风险后，就应立即制定相应的预防、转化措施，以减少风险带来的损失。处理系统主要着力于应急措施、补救方法和改进方案。其中，应急措施主要是面对财务危机和财务风险而采用的规避风险的手段，它可以控制事态的进一步恶化；补救方法主要是采取有效措施，将损失控制在一定的范围内；改进方案主要是改进企业经营管理中的薄弱之处，杜绝和避免类似财务风险的再度发生。

四、结论

随着内外部环境的复杂多变，企业面临的财务风险也越来越大，财务危机发生不是朝夕之事，是一种渐进动态的过程，在时间序列上表现为一定的积累过程。在渐进的发展过程中，企业对财务风险的管控是否得当，将直接关系到企业的生死存亡。如果能及早建立完善的预警体系监测指标的异常变动，就有时机采取有效措施帮助企业提前预防危机的发生，甚至化危机为转机。

【参考文献】

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[2]黄震．企业财务危机预警体系的建立及其防范措施．现代经济信息，2017，21期：147-148

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