中小企业财务风险控制研究*

岳俊侠，董钰凯

（新疆财经大学会计学院 新疆乌鲁木齐 830012）

前言

随着我国社会主义市场经济的不断发展，中小企业已经成为推动经济前进中不可或缺的力量。但是中小企业存在资本实力不足、规模小、筹资渠道少、综合管理能力低的问题，因而中小企业抵抗财务风险的能力弱[1]。在市场经济中，财务风险一直存在于企业的运营活动中，企业要对风险有预见性，及时采取措施防范风险。

一、中小企业的财务风险的概述

（一）财务风险的定义

财务风险，是指在没有预料、控制或其它未想到的情况下，企业内部控制出现问题或者外部经营遇到不能克服的困难，在企业经营运作过程中资金营运连续性中断，导致企业经营效益性不断降低，企业实际经营效益与预期的目标绩效发生严重的背离，最终使得企业发生巨额亏损甚至倒闭的可能性。

（二）财务风险的特征

1.客观性

企业经营活动中，财务风险是一直存在的，会一直贯穿于企业经营活动的始终，不会消失，不会以人的意志为转移[2]。换句话说，任何中小企业都会面临最终无法实现预期目标的风险。日常生活中虽然不能完全的消灭风险，但企业积极的应对风险战略可以有效的抵御风险，可以促进企业的长久发展。

2.全面性

财务风险会出现在企业财务经营管理活动中的任何地方。例如在资金运动活动中它会贯穿于资金筹集，资金分配，资金投资，资金回笼所有环节。由于财务风险渗透企业活动的各个方面，所以中小企业在财务管理策略上要有风险预见性。

3.不确定性

财管人员不能对财务风险波及的范围、伤害程度大小及影响后果进行准确估量。这源于风险是不确定发生事件，影响财务活动结果的因素是大量的呈动态变化的，不易操控，即便事先预算，事中控制也不能准确确定风险大小。

4.共存性

指风险和收益是共存的，二者相辅相成，在经营过程中永远存在。但一般普遍呈现高风险高收益，低风险低收益的规律[3]。例如我国高新科技技术产业，风险高收益也高，与之相比较的传统的手工艺就是风险低收益也低。

5.激励性

财务运营是企业经营的命脉，财务风险的客观性和不确定性引发了企业对财务管理能力强的管理人员的需求。高薪福利会刺激管理人员不断的提升财务风险的防范和控制研究，鼓励财管人员积极地采取更合理全面的规避风险和防范风险措施。

（三）中小企业财务风险类型

1.筹资风险，是指企业筹集不到资金或者筹资成本过大，到期不能归还的可能性[4]。上次资本循环风险的结果是这次筹资风险的导火索，因为上次的经营风险和收益分配风险的高低决定了这次投资者投资与否，继而引发了企业的筹资风险。

2.投资风险，指投资者想取得预先期望投资报酬，但最后不能实现的可能性。投资决定了生产经营资金的投入，而投资风险产生于投入资金和收回资金之间的时间差。在这期间由于企业经营出现未预料到的状况或者市场经济出现非正常现象的大幅波动，导致实际收回的资金低于资金的预期收益，甚至可能是完全收不回本金的风险。投资风险的降低可以有效的预防其他类型财务风险的发生，这个指标可以代表企业信誉和盈利能力。

3.经营风险，指因经营的产品无法卖出，从而无法并收回本金的可能性，这里包括销售风险和收款的信用风险。这个风险是经营活动结果的最直接最客观的体现。

二、我国中小企业财务风险现状

我国中小企业财务管理能力较弱，存在企业财务风险意识的不足的现象，因而对抗外部金融波动风险的能力也弱。金融风险对中小企业最大的影响是它的整体的平均寿命变短，许多中小企业无法发挥活力，造成巨大的资源浪费。中国的中小规模企业的平均寿命仅有3-5年而已，许多企业资产结构不合理，风险抵御能力弱，在经济发展中只是昙花一现。另外人们偏好投资那些影响力大，有成长前景的行业，这些中小企业的发展得不到应有的关注，就出现了融资困难,负债多,同时日常财务管理能力差的情况。

（一）筹资方式单一，资金实力差

现在中小企业融资方式非常有限，主要是内部融资，一方面是企业特点问题，中小企业规模小，难以有规模效益和取得外界担保。银行贷款不易，再加上企业管理方式落后，大部分的内部融资是短期借款，很容易出现资金链断裂。资产负债结构中，负债比例过高，造成或有负债比例过高，企业容易出现资不抵债经营风险。另一方面是中小企业直接融资的时候因为自身资本实力问题，一般给予的资金支持不多，间接融资一般很难找到专门为中小企业融资的金融机构，所以中小企业由于自身规模小，经营产品少，一旦出现资金周转困难，不能及时迅速地筹集到资金，很快就成为经济浪潮中的牺牲者。

（二）投资中财务风险认识不足

主要是资金闲置和资金短缺两种极端情况下认识风险能力的问题。资金闲置是企业不积极投资，出现资金流通速度慢，造成大笔资金闲置的问题。这样的问题，主要是财管人员认为资金在手里越多越好，未认识到资金是有时间价值的，闲置的资金不投入资金运动就不能实现价值增值。资金短缺是企业高负债经营，不顾自身的实力和发展目标，盲目扩张，以期通过高举外债来迅速占有市场，抢夺商机。这是未意识到扩张过于迅速或者出现市场利率突然变动等情况会造成中小企业短期资金供应不足，让企业陷入财政困境的问题。

（三）资金运营上资产结构混乱

可以从四个方面来介绍：1.企业日常现金管理不善，例如没有设立现金限额、存在多头开户行，在外出采购或销售生产环节大量使用现金时使用资金长期不结算，现金日记账管理制度不完善等；2.应收账款系统管理不合理，主要是商品出现供大于求时，企业为抢夺市场，大量采用赊销方式，企业发生大量呆账坏账问题；3.存货控制不到位，没有很好的预测市场需求，出现货物大量堆积，造成存货保管的费用大幅支出，存货资金占用比例过高，使得企业一方面承受存货跌价的风险，另一方面企业资金呆滞、周转困难；4.固定资产管理混乱，资产所属以及资产的管理人经常不明确，出现资产损坏需要进行维修却不能及时处理，导致资产提前报废，还有固定资产不能及时计提折旧，不能及时意识到需要更新设备，在生产技术上就会落后于竞争者。

三、中小企业财务风险产生的环节

中小企业主要经营商品的制造、销售和提供劳务性服务，它的资产总额、销售额都在5000万元以下，生产经营活动的目的是实现企业资金在不断的营动中实现价值的增值。经过分析得出中小企业资金运动中发生资产减值风险的环节如下：

（一）中小企业筹资环节

中小企业主要是外部融资风险，过多依靠内源融资，筹资渠道窄，加大企业自身的融资成本。尽管中央已实施有关的措施扶持小企业融资，但依旧难改变小企业融资困难问题。主要是绝大多数的管理机制制约当前小企业[5]。例如：中小企业不能发展上市，不能通过发行股票筹资；若发行债券，因为它发行额度小也难取得资金，若向银行贷款，由于中小企业自身资本少，信誉不高，很难取得银行信用担保，因而难以取得银行贷款；若采用抵押不动产，要抵押全部固定资产，这使得外部融资风险只高不低。目前小企业需要的外部融资大多数靠小范围的民间融资，例如：找亲戚借款，向银行小额贷款，很难迅速集到大笔资金。所以中小企业融资规模小、资金流动快，更多依赖风险高、流动性强的短期借款，自身的长期发展战略很难得到资金上的支持。

（二）中小企业投资环节

中小企业投资环节发生财务风险成因笔者归为以下两方面：1.小型和中型企业的长期发展战略规划问题。主要是中小企业在我国的长期投资比例较低。总的来说，中小企业资金主要是外部融资的短期民间小额借款及一些投资于其他的股权和债务的闲散零星的资金。这样资金的流动性和灵活性强，资金不能长期占有，还贷压力大。特别是与大企业比较起来，中小企业金融债务比率颇高，而且大部分还是短期的金融债务，这使得长期资金的积累困难，企业长期投资率低，不利于其长期发展。2.中小企业人才力量不足，缺乏投资的科学决策机制。经营活动前出现调查和预测不足，造成投资预算不完善主要归因于人才不足。公司出现财务危机时，会因人才的匮乏，企业不能及时做出有效快速的处理而使其遭受巨额损失。

（三）中小企业资金运营环节

在资金运营时中小企业发生财务风险可归因于：1.缺乏资金使用计划的规划。主要源自于自身资金实力不足，负债比例较高,且负债大多来自于民间融资，借款期限短，资金流动性强，引发企业资金使用没有什么规划，疲于借款还贷。2.日常现金管理不善。主要表现在企业的流动资产、流动负债管理上，例如存货、应收账款周转速度慢，会造成资金被占用过大，会引发资金链断裂。

四、中小企业控制财务风险的对策

（一）中小企业筹资风险控制

1.我国的中小企业在筹资活动中应从以下三个原则出发，控制风险：（1）适度性原则，指筹集资金要适度，即中小型企业依据筹资的时间，资金的持有期限，筹资的方式等估算实际筹资时所需的资金数额。（2）稳定性原则，指筹资贷款期限延长，维持企业财务稳健性。中小企业的资金稳定性是通过借款来维持的，如果到期还款时，资金尚未收回，则无法按期还本付息，影响企业财务的稳定性。（3）低成本原则，指中小企业筹资应选择时效最快，成本最低的筹资类型[6]。

2.要拓宽筹资渠道，完善资本结构，优化筹资方式。

中小企业要充分运用各种各样的资金筹措方式。企业的资本注入，不能仅依赖拥有者投入的资金和小额贷款，融资还需要根据企业的现阶段的财务状况和经营规模，适时适当地采用发行股票、债券和租赁方式筹资。中小企业要与银行等其他金融机构建立良好的关系，运用国家优惠政策获取财政补助，增强企业自有资本实力，从而增强金融抗风险能力。

（二）中小企业投资风险控制

企业投资是为了追求超额的投资收益，投资风险可通过对存出保证金的安全性，可回收性和收益性的控制来进行合理的调控。中小企业投资常见的有固定资产投资，证券投资，房地产投资，保险投资和其他无形资产投资。建议中小企业决策者在做投资项目要关注以下两个方面：

1.投资决策过程中运用事中风险控制原则，考虑如何选取投资组合，考察投资项目组合的相关程度，以降低组合的非系统风险。识别投资风险后，对方案的投资计划，决策可能性面临的风险预防和管理，可以使用以下方法：（1）有合理预期的投资收益，投资项目的可行性要加强。（2）调整操作经营风险和资金筹措的风险。经营风险低的时候，企业应该扩建壮大资本，重点考虑筹措资金，相反，经营风险高的时候应该持风险保守型态度，使用较低的风险筹措资金。

2.提升中小企业的经营决策能力，就是对人才提出高要求。中小企业在经济市场生存，要求财务管理人员要不断加强投资环节的预测、决策、计划、控制的相关工作。同时，经营决策者必须有丰富的经营管理经验，开拓的视野和审时度势的头脑，才能有效防范企业投资风险。

（三）中小企业经营风险控制

主要是中小企业的资金回收风险的问题。中小企业运营主要靠强流动性的库存现金，所以资金回收影响企业运营。对于资金回收风险，首先要加强对现金的管理，中小企业日常现金管理应该多采用现代支付结算的方法，减少资金运营环节，既省手续费，又确保资金安全；加强现金收付票据的管理，保障现金流通的安全；加强预算费用开支的管理，加强资金使用的管理。其次注意对资产负债运营中的风险控制，中小企业存在资产管理散乱的现象，特别是流动资产，流动负债的管理，另外固定资产会计核算的不健全，要求中小企业应该建立完善会计核算体系，并定期对资产进行检查。

参考文献：

[1]黄婉婷.企业财务风险控制研究[J].会计之友，2013(23):77-79.

[2]俞晓东.中小企业财务风险预警体系构建[J].财会通讯，2015(10):35-38.

[3]吴战篪，罗绍德，王伟.证券投资收益的价值相关性与盈余管理研究[J]. 会计研究，2009(6):42-49.

[4]王战勤.企业筹资风险管理分析[J].会计之友，2011(32):54-55.

[5]叶华.中小企业财务风险评价与控制研究[D].华中农业大学，2005.

[6]黄德汉.关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨[J].会计之友，2008(12):26-27.