我国互联网金融产业发展现状与趋势分析

2018-03-30俞忠弟

中国科技财富 2018年3期

文/俞忠弟

一、我国经济环境发展现状分析

近年来，我国经济持续保持高速增长，截止2016年底，我国国内生产总值744127亿元，比上年上涨6.7%。其中，我国第一产业的增加值为全国生产总值的8.6%，第二产业的增加值为全国生产总值的39.8%，第三产业的增加值为全国生产总值的51.6%，相比去年上升了1.4%。我国第三产业的良好发展奠定了我国互联网金融产业快速发展的坚定基础。

从下图1我们可以看出，我国三大产业增加值呈现递增趋势。其中，第三产业增加值在2012年与第二产业增加值相等，之后，从2013年起，第三产业增加值超过第二产业增加值，并逐年拉开差距。互联网金融属于第三产业金融服务业，随着我国第三产业的发展不断发展，2013年被称为互联网金融的“元年”并呈现出爆发式增长态势。

图1 2010-2016年中国三大产业增加值

另一方面，我国市场利率持续保持低位，使得用户的投融资需求不断上升。如下图2，我们可以看出，从2011年开始，我国市场利率水平趋势持续走低，2016年一年期定期存款利率处于历史最低水平，仅为1.5%，表明我国以市场利率为投资条件的居民投融资需求将大大减少。

图2 2011-2016年中国一年期定期存款基准利率

二、互联网金融细分市场分析

1. 互联网金融用户规模

截止2016年底，我国网上用户总人数达7.31亿元，互联网推广度占比53.2%，手机上网用户总人数为6.95亿，手机网民所占比重由2015年的90.1%上升到了95.1%，提升5个百分点。随着互联网普及率的不断上升，互联网用户的不断增多，尤其是快速增长的手机网民及普遍应用的手机客户端，这些都为互联网金融的快速发展提供了强大的基础和依据。

图3 中国PC及移动网民规模

从图3中可以看出，中国网民规模在2014年以前的增长率是最高的，2015年以后，我国网民规模的增长率开始下降，且趋向平稳化增长，说明互联网普及率逐渐趋向饱和，互联网人口红利将要消失。而近几年来，我国互联网金融用户规模不断扩大，其中PC端用户和我国移动网民构成了我国互联网金融的用户市场，2013年我国互联网金融消费人数为3.24亿，第一次占比互联网用户总人数超过50%，达到52.26%；2014年互联网金融消费人数为4.12亿，渗透率为63.38%；2015年，我国互联网金融用户规模更是达到了5亿多人，位列所有国家首位；截止到2017年10月底，我国互联网金融的活跃用户数达到6.86亿，以2017年数据显示的中国网民规模7.51亿计算，互联网金融渗透率达到了91%的占比。

2. 第三方支付市场

支付是互联网金融所有业务流量的重要来源，通过强大的流量导入，可以由支付推出多种新业务，并且基本上涉猎网络生活的用户都会用到支付，在网民整体中的渗透率较高，因此支付是所有互联网金融行业中，体量规模最为庞大的一个行业。如下图4所示，我国移动支付持续升温，而互联网支付也依旧保持着良好的增长态势。2016年，我国第三方互联网支付市场交易规模达到19.9万亿元，增长率为67.8%，同比增速较去年的46.9%有着较大幅度的提升；第三方移动支付交易规模为58.8万亿元，增长率为381.9%，同比增速较去年的103.5%大幅提升。近3年，第三方支付交易规模的复合增长率为71.36%，依然保持较稳定的快速增长，其中，互联网金融支付业务和个人支付业务占了很大的市场份额，分为占比32.3%和31.7%。

图4 中国第三方互联网与移动支付交易规模

数据显示，2016年底，我国网上支付的总人数达到4.75亿，相比去年网上支付的总人数新增5831万，年增长率达到14%。我国网络用户中，使用网上支付的人数占比从60.5%上升至64.9%；而且，我国使用手机支付的总人数不断增加，为4.69亿人，年增长率达到31.2%，网络用户中，使用手机支付的人数占比由57.7%上升至67.5%。在用户支付习惯从PC端向移动端转移的时代大背景下，各类房地产、化工、纺织、农业等传统行业的支付渠道也正在快速地向移动端转移。

3. P2P网络借贷

2007年P2P登陆中国后，中国网络资产的生成速度暴增，并且随着网络借贷行业地位的巩固，网络资产得以稳定而持续的累积，经过近10年发展，截至2016年底，P2P网络借贷行业有2448家平台正常经营，与2015年底相比，少了985家，2016年正常经营的网贷平台数呈现逐渐变少的趋势。2016年新增756家网贷平台，其中第四季度仅新增38家网贷平台，而在2015年，新增了2451家网贷平台，说明P2P网络借贷行业已经告别了野蛮式发展，走向规范化发展新阶段。

图5 中国各年网贷运营平台数量

同时，2016年P2P网络借贷行业交易总额20638.72亿元，与2015年的交易总额9823亿元相比，提升了110%，近4年平均增长率为205.28%；2016年，累计交易额保守估计为3.36万亿元，网贷行业接连突破2万亿元、3万亿元两个大关，特别是每月交易额均超过了2000亿元，表明了我国P2P网络借贷行业虽然实施了严格的监管政策，网贷平台数量大幅减少，但网贷成交量却依然保持高速增长，表明网贷行业预期增长规模很大，未来市场增长空间可期。如下图6所示。

图6 各年P2P网贷行业成交量和综合收益率走势

从上图6我们还可以看出，2016年P2P网络借贷行业整体综合收益率达10.45%，与2015年相比，P2P网络借贷行业整体收益率减少了284基点（1基点=0.01%），2016年全年综合收益率是继2015年总体收益率下降的影响，主要受校园贷、首付贷、房地产行业借贷等业务方向及一些经营模式不断受到限制的影响，一定程度上制约了P2P网贷市场的发展。

三、我国互联网金融监管政策分析

自2013年以来，互联网金融产业不断取得飞速发展，但其风险也在逐渐加速暴露。根据我国互联网金融分析技术平台的监测数据，统计我国违规平台总共3200多家，使用诱导性不正当宣传的有668家，收益率严重过高的有66家，不符合相关规定开展业务的有190家。

2013年互联网金融爆发至今，各监管单机构不断颁发各项互联网金融监管政策，同时也在不断的根据实际需求进行改动。从2013年到2016年相继发布的相关监管政策为1、5、9和15条，互联网金融监管不断加强、深化，一定程度上净化了互联网金融行业环境，改善了互联网金融经营及竞争的市场秩序，保护了投资者的相关权益。

在国家宏观经济环境的刺激及推动作用下，互联网金融产业必将快速发展，互联网金融产业用户规模、第三方支付、P2P网络借贷、众筹等市场规模不断增大，并逐年递增，互联网金融产业发展态势不断改善。加之，互联网金融行业的监管规范不断加强，政策不断完善，在此背景下，对互联网金融产业绩效的研究成为互联网金融产业长期稳定发展的重要实证性依据。另一方面，2017年全国金融工作会议提出金融业要“回归本源”和“服务实体经济”，这才是经济发展新常态下金融的重要使命。据统计，2016年，互联网金融市场中总共有459起投融资项目，共计有427家企业成功实现资金融通，融资额大约901亿元。2015年度互联网金融行业中，投融资额大约为493亿元人民币，相比之下，2016年度的投融资总量增长率超过了182%。而企业是宏观经济环境下的微观个体，也是产业的重要组成要素，因此，研究互联网金融产业绩效应回归到互联网金融服务实体经济发展的产业发展效果分析上，即对实体经济中的转型互联网金融企业的经营绩效分析能很大程度上反映互联网金融整个产业的绩效，并反映出互联网金融产业发展的未来趋势，即企业经营绩效好，则互联网金融产业绩效好，互联网金融产业呈现出长期稳定发展趋势。