关于保险资金投资运作探讨

赵徽

摘要：随着我国社会主义市场经济的不断发展，我国保险业的竞争越来越激烈。在这样的环境下，应该有效地提升保险资金投资的运用，让保险资金在运作的过程中更加具备效益性、流动性以及安全性。文章阐释了保险资金投资运作的类型，以及保险资金投资运作的建议。

关键词：保险资金；投资；运作

一、保险资金投资运作的类型

（一）保险公司内部设置相应的投资机构进行运作

保险公司内部设置相应的投资机构进行运作，也就是说，保险公司经过在自身内部设置相应的投资部门对公司内部的保险资金投资运作进行管理，这样的保险资金投资运作类型能够让保险公司对保险资金进行直接的运作与管理，并且保险公司也可以对资金的安全情况进行监督与控制。但是，这样的投资机构属于保险公司内部的机构，没有相应的竞争对手，这就使保险公司内部设置的投资机构专业性比较低，规模比较小，投资的能力不高，容易出现暗箱操作的情况，具备比较大的风险，投资与保险资金运作和企业文化的差异比较大，协作比较困难。所以小型保险公司比较适合这种保险资金投资运作的方式。

（二）保险公司自身的专业性质的保险资产管理公司进行运作

保险公司自身的专业性质的保险资产管理公司进行运作主要是经过子公司进行相应的运作。这种保险资金投资运作的办法能够有效地利用总公司存在的优势对风险进行防范，透明度比较高，难以出现暗箱操作或者是关联交易，并且具备专业素养比较高的人才对保险资金投资进行专业性质的运作，从而得到较大的保险资金投资的收益。但是，这种运作的办法对总公司的专业技能、人才以及控制力度的要求都比较高，除此之外，还应该具备健全的电脑资讯相关系统。这种运作的办法更适用于成熟性的保险市场以及大型的保险公司。

（三）保险公司委托专业性质的投资机构进行运作

首先，保险公司委托专业性质的投资机构进行运作，也被称作是第三方保险资金投资管理企业运作，主要是保险公司自己不对保险资金进行管理以及投资，对专业性质的投资机构进行委托，而相应的投资机构根据保险公司委托的保险资金规模进行委托费用的收取的运作形式。保险公司能够充分的利用投资机构的专家进行理财以及专业性质的管理对自身的结构进行优化，从而有效地达到规模效益，并且成本比较低，还能够享受到投资机构的信息与技能等服务，不需要耗费大量时间、财力、物力以及人力设置资金管理的部门，能够有效地减少开支，进一步减少保险公司运转的成本支出，并且保险公司可以把自身主要的精力放到保险业务的开拓与发展上。但是，这种运作的形式同样存在着比较大的委托风险，并且管理的成本也是比较高的，会在一定程度上导致保险产品的价格增高，从而降低保险公司的经济效益，特别是在某种情况下，资产管理企业为了使自身的利益最大化就会牺牲掉保险公司的某些权益。所以这种运作的办法更加适合小型保险公司以及发展不成熟且快速发展的保险市场。

其次，就现阶段我国保险资金投资运作的基本情况而言，大部分保险公司都在建立专门的投资部门，财力比较雄厚的保险集团已经成立了自身的资产管理企业，例如，中国人保、中国人寿等，我国的保险资金运作办法也在不断地发展，逐步地进入到一个新型时期。虽然部分保险公司具备投资部门，但是却很少利用自身的投资部门进行保险资金的投资，这就使保险公司自身的投资部门逐渐地退出了保险资金投资的市场，多数大型的保险公司还是使用委托第三方资产管理公司进行投资的办法。直到现阶段，我国主要有中国人寿、平安、太平洋等多家公司成立了自身的资产管理公司。

最后，我国保险公司在委托专业性质投资机构运作方面依然存在着许多的困难。保险公司对自身保险资产的管理意识比较薄弱，从而无法大规模的开展保险资金投资的相关工作。现阶段，我国采用的保险资金运作形式逐渐落后，和我国保险行业的发展情况不符。对保险资金投资进行委托的风险比较高，会出现许多的道德风险以及操作风险。保险公司没有办法有效控制与监督投资的行为，而且资产管理企业的暗箱操作比较多，造成了多方面的风险。第三方保险资产管理企业的费率比较高，在很大的程度上增加了保险公司的运作成本，从而拉低了保险公司的投资收益情况。一些资产管理企业出现了缺少透明性以及主要业务不明确等情况。

二、保险资金投资运作的建议

（一）政府层面

首先，我国政府应该建立稳定金融市场，为保险资金投资运作提供一个良好的外部环境，这也是保险投资的基础条件。国家宏观经济情况与金融市场的情况对保险资金投资运作的经济效益在极大的程度上产生着影响，因此，我国政府需要建立稳定的金融市場，只有这样，才能够更好地维持金融市场的秩序，推动保险资金投资的正常运作。其次，我国政府应该给保险公司和资产管理企业提供税收方面的优惠政策，从而推动我国保险公司和资产管理企业的健康可持续发展。最后，我国政府应该给资产管理企业相应的补贴，从而提升资产管理企业的委托主动积极性，有效提升资产管理企业资金的委托收益。

（二）保险公司层面

就保险公司自身层面而言，应该不断的增强自身的风险投资防范意识，对内部风险与外部风险进行管理与控制。首先，有效地加强保险公司自身内部风险的控制与防范。保险公司应该培养更多的资产管理方面的高素质专业人才，成立相应的保险投资管理部门，这个部门主要负责找寻和保险资金投资条件相符合的资产管理公司，并且签订相应的合作合同，还应该定期或者是不定期地对保险资金的流动性与安全性进行检查，并且代表保险公司和资产管理企业进行相关业务的洽谈工作。其次，有效地加强保险公司自身外部风险的控制与防范。保险公司应该明确自身的义务与责任，也明确被委托投资企业的义务与责任。保险公司应该在合作合同签订的时候，科学合理的对对方资产管理企业的经济效益情况进行考虑，尽量使资产管理企业与保险公司自身的经济效用趋向于一致的方向，从而有效地实现两者之间的互利共赢。

（三）资产管理企业层面

就资产管理企业层面而言，首先，资产管理企业应该不断地完善自身的经营管理形式与资产管理形式，引入先进的风险管理技术，例如，与固定收益曲线相关的收益率曲线分析技术，从而对市场风险分析能力、管理能力以及识别能力进行有效地提升。其次，资产管理企业应该使用公开揭露机制，有效的增加揭露的程度与力度，让人民群众进行监督，从而有效的提升资产管理的透明性。再次，资产管理企业应该建立奖惩机制以及完整的绩效评价机制，对企业内部的工作人员进行道德素养的培养，从而在一定的程度上降低道德风险发生的频率。最后，资产管理企业应该科学合理的对委托费率进行降低。现阶段，我国保险公司的规模多数都是中小型，而资产管理企业的委托费率相对来说比较高，这就给保险公司提升了成本，并且增加了压力，因此，资产管理企业应该适当地降低委托费率。

（四）监管部门层面

首先，监管部门应该建立高效、严谨的综合监督与管理机制，将非现场监督管理和非现场监督管理进行有效的结合，从而增加管理与监督的力度，提升管理与监督的效能。其次，监管部门应该对分类监督管理的形式进行探索，对保险公司划分出等级，把不同的监督与管理办法实行在不同等级的保险公司上，从而施行不同的政策，这样更具针对性，从而促进保险公司的健康可持续发展。并且增强对监督管理队伍的建设，实施有效的监督与管理办法。再次，监管部门应该对保险资金管理费用标准进行明确。现阶段，保监会对保险资金管理费用收取的相关标准并没有进行明确的规定。主要存在着两种标准，一种是根据委托的资金规模进行保险资金管理费用的收取，另一种是根据保险资产的净值进行保险资金管理费用的收取。每个保险公司所使用的标准也是不一样的，这就在一定的程度上造成了被委托的资产管理企业在被委托的过程中，对管理的相关费用进行人为的提升，这就对保险公司的发展情况产生着限制的作用。保监会应该根据科学合理、公平公正的原则，对保险资金管理费用收取相关标准进行明确的规定。最后，监管部门应该对委托投资管理人的门槛进行降低。保险投资的十三项新政其实已经对资产管理企业的限制进行放宽，但是，保监会还是应该再降低被委托的资产管理企业的门槛，例如，保险公司也能够把保险资金委托给信用级别比较高的信托公司等。

結语

虽然现阶段我国保险市场与金融市场是变化的与多样性的，但是我国保险公司可以使用的保险资金投资运作方式也是多样性的，大型的保险集团可以建立自身专门化的保险资产管理公司，从而有效地促进我国保险行业的稳定快速发展，使保险行业的发展推动我国社会主义市场经济的发展，从而促进社会的健康发展。

参考文献：

[1]李欣.我国保险资金投资模式选择分析[J].中国新技术新产品，2014（21）

[2]郭冬梅.从“新保险国十条”看我国保险公司投资模式变革[J].生产力研究，2015（02）