关于利率市场化与商业银行风险承担探讨

朱小丹

摘要：随着国内利率市场化改革潮流的不断加快，银行业面对的挑战无疑更加巨大，对于商业银行是不是会因此过度承担风险的忧虑也越来越多。研究表明，我国的利率市场化改革的过程当中，商业银行风险承担呈现出上升趋势，并没有下降，即利率市场化使商业银行承担的风险高于其所带来的益处。根据我国银行业转型经济时期和产权属性的特殊体制背景，渐进式改革思路让商业银行拥有足够的时间去适应利率市场化，商业银行承担的风险也可能以特殊的方式被暂时转嫁或隐藏。本文介绍了利率市场化以后商业银行所面临的各种风险，并对商业银行该如何应对利率风险给出了几点建议。

关键词：利率市场化；商业银行；风险承担；对策

1996年，我国建立统一的同业拆借市场，后来又逐渐放开贷款利率上浮幅度以及贷款利率下限，到2015年10月央行宣布将存款利率上限取消，经过了20年的不断努力，利率市场化已经基本成型。这也意味着，商业银行的竞争会更加激烈，商业银行不得不选择风险行为甚至重新定价，考验了商业银行的风险承担能力。2015年我国不再管制对存款利率的上限，利率市场化又实现了新的跨越，而这必将对我国商业银行有深刻影响。根据国外利率市场化的经验，利率市场化对银行业产生很大的冲击，对整个金融体系也会产生深远影响。

一、利率市场化商业银行承担的风险

第一，信用风险。提升银行信用风险承担水平，主要是提升市场融资成本以及银行本身的逐利动机。利率市场化的进程，会导致商业银行在短时间内信用风险承担水平加剧。在利率市场化之后，缩小了商业银行的利润空间，商业银行不得不选择摒弃收益低，风险低的项目，更倾向于收益高风险高的项目，也就是说，商业银行从事经营的项目风险性变高，弥补盈利缺失，降低安全性，使商业银行信用风险产生危机，这就是逆向选择。另一方面，市场利率化之后，因为市场上信息的不相符，利率上升增加了市场融资成本，使银行顾客的利润生存空间压缩，甚至不能偿还贷款，这就会增加商业银行的不良贷款，加大资产风险。业绩一般的企业继续向银行贷款，业绩好的企业就会选择低成本融资方式，就会降低商业银行整体的客户质量水平。信贷资产成本上升，容易导致信贷资产类型发生变异，从而增加信用风险。

第二，利率风险。在利率市场化的背景之下，商业银行利率风险加剧主要有两个方面，一是利率敏感性缺口加大，另一方面是存贷利差空间缩小。其中，利率敏感性缺口加大，是我国商业银行利率风险加剧的间接重要渠道，存贷利差空间缩小，是利率风险增加的最直接表现形式。利率市场化就表明了短时间内预测我国的利率难度会大大增加，这种实际利率和短期内利率的预测不相符，就会导致市场利率的变化更加难以捉摸，这会使负债结构和敏感性资产不能合理匹配，使利率的结构期限复杂化，还会导致商业银行的存贷款周期性不稳定从而放大利率敏感性缺口。在快速扩展商业周期阶段中，央行推出紧缩货币政策，银行长短期利率倒挂，利差下降甚至变负，没有实现商业银行的预期利差，引起收益曲线风险。

第三，操作风险。在市场利率化之后，我国资本市场和货币市场的资本定价机制，从政府转移到市场主体上来，商业银行自身的利润追逐动机和这种定价机制的转移结合在一起，导致市场资金供求之间的竞争程度加剧，在这种竞争情况的带动下，一些银行很有可能把原来不易发生的潜在风险引发出来，从而使银行的风险水平增加，这种风险主要是以合规风险和操作风险为主。这些风险是因为在高度竞争的情况下银行部分信贷成员的个体理性偏离整体理性要求而引起的。

第四，流动性风险，流动性风险广义上是指因为商业银行的资金来源不足从而引起的不能满足客户资金贷款需求或者其他需求而造成的风险，狭义上指的是商业银行没有充足的现金不能足额支付存款提取缺口风险。比如这次次贷危机，波及全球，浅层次看来这次危机是因为银行缺乏流动性，最主要的原因是，商业银行随便发放质量差的信用等级低的贷款，错误配置资产引起的。传导作用是流动性风险最大的负面影响，各个金融机构之间拥有交叉复杂的债权债务关系，如果一个金融机构不能维持正常资金收支，资金出现流动性风险 ，那么一个金融机构的资金问题就会演变成全局的金融危机。

以上风险是商业银行经营中最常见的主要风险类型，除此之外还有集中度风险、法律风险、剩余风险以及声誉风险等其他类型。这些风险是监管部门重点监察的风险，是商业银行考核的重要指标，同时影响着商业银行的正常运营。

二、利率市场化对商业银行的影响机制

资产规模是影响商业银行风险承担的重要原因，学者普遍认为资产规模越大，经营的稳定性越高，风险承受能力就越强。商业银行的资产规模越大，业务类型更广，拥有的客户更多，那么融资渠道就会更广，在资金短缺和流动性不足时应对能力更强，同时，投资风险和分散信用风险能力也会更强。从另外一个角度来说，如果银行的资产规模大，其在金融体系中的作用和影响力会更加重要和明显。如果是这样，它具体的作用机制是怎样的呢？下面本人用图形结构形象地表示了利率市场化对商业银行的影响机制。

商业银行的风险不会因直接减少存贷利息差而增加，这违背了风险传导机制，违背的原因或许是经过长期的发展才能体现利率市场化的效应。

三、对策建议

第一，利率市场化政府需要综合考虑经济形势，要采取渐进式而不是突发式的改革，循序渐进放开利率管制，放缓利率市场化进程，制定好整体规划，完善监管体制，使经济体系能够平稳过渡，同时让商业银行为长时间风险承担水平降低做好充足的准备。

第二，监管部门要加强监管商业银行风险，增强对商业银行的指导，提高利率风险意识，并引导银行建立起完善的利率风险控制体系，在监管制度方面，完善利率管理条约和构建监管指标体系，避免利率风险，比如建立利率敏感预警机制及时提醒利率上下波动，提前做好准备面对利率波动对商业银行带来的影响。

第三，商业银行要健全风险控制体系，努力改革创新在业务管理经营和风险管理上调整战略，积极改进，向外资银行学习業务理念和处理方法，避免采取利差竞争生存。增加收益多元化，发展中间业务，增强竞争力，适应利率市场化要求，利用互联网模式结合线下线上业务发掘新型盈利模式，才能发展新的利润增长点，并以此应对利率市场化带来的最直观的短时间冲击。

综上所述，近年来，我国利率市场有所突破，在发展过程中，商业银行受到影响其利率风险加重。根据利率市场领域的不断发展，利率波动幅度、频率所带来的风险问题逐渐引起了银行业的关注，与此同时，因为我国商业银行利率风险管理能力还处在发展阶段，尚未成熟，所以风险控制能力比较薄弱。为此，应注意并修正商业银行在可持续发展的进程中为了满足当代社会发展需求而采取的一系列措施，注重带动风险管理模式的发展创新，转化度量理念、风险识别，争取达到最佳的利率市场风险控制状态，满足风险控制需求。

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