两股确定的千亿级资金会买什么

2018-03-15石运金

股市动态分析 2018年9期

石运金

自去年以来市场一直在讨论风格转换，有这种讨论本身就说明市场是存量资金博弈的格局，如果是大批量资金入市，自然是整个市场水涨船高，那时讨论的是板块轮动，而不是风格转换。存量资金的捉襟见肘，自然是摁下葫芦浮起瓢，炒大蓝筹大白马时，中小创失血严重，而炒中小创时，大蓝筹又跌跌不休。股票的上涨需要资金的推波助澜，多数资金只有看到赚钱效应才会入市，这些资金都是墙头草，很难预测，但目前有两股千亿级的资金是确定入市的，其一是今年以来新发行的股票型和混合型基金，另一股千亿级资金就是纳入MSCI后带来的增量资金。

根据wind数据统计，今年以来新成立的股票型基金有158亿份，而混合基金则有1258亿份，也就是说开年2个多月时间，已经有超过1400亿的偏股型基金募集成立，目前新基金的发行仍比较火爆，几十亿级甚至过百亿级的基金并不鲜见。典型的是兴全合宜基金，募集规模达327亿元，这还是一个封闭期达两年的封闭式基金。可以通过基金历史持仓来看新增资金建仓方向。

从兴全基金及兴全和润（兴全合宜同亿基金经理）前十大持仓股来看，重合度很高，这与兴业全球基金集中持仓风格一致，从持仓品种看中国平安、五粮液、伊利股份、中国太保、保利地产等大都是大白马类股票，而三安光电、欧菲科技、隆基股份、中兴通讯、中际旭创等都是新兴行业中成长股的代表，所以兴全基金买股基本集中于白马股和新兴成长性行业的龙头股，那么新成立的327亿的兴全合宜投资方向也必然如此。

而另一股增量资金来自纳入MSCI，按照明晟公司公布的相关时间表，A股正式纳入的时间是今年6月1日。中金公司估算2018年MSCI纳入A股带来的资金流入规模在150亿美元-200亿美元左右。从纳入MSCI指数的个股中可以明显看出，外资的偏好是优质低估值大蓝筹股。

总结来看，今年确定入市的千亿级的增量资金中，新发行基金的投资方向集中在大白马股和新兴成长龙头股，而纳入MSCI带来的新增资金更青睐低估值的大蓝筹。