中国对印度直接投资对中印双边贸易的影响——基于贸易引力模型的实证分析

(云南财经大学印度洋地区研究中心 云南 昆明 650000)

一、引言

中印两国作为亚洲地区的两个大国，同时也是世界上人口数量最多的两个国家，近十年的年均GDP增速都基本维持在6%以上的水平增长。而在中印双边贸易与中国对印直接投资方面，两国的经贸合作都得到了实质性进展，对于中印两国的贸易，其影响因素除了两国的GDP与人口的影响之外，中国对印度的直接投资是否会对中印双方的贸易产生一定影响，对于研究未来中印双边经贸合作具有十分重要的意义。

根据国际贸易理论发展进程，国外研究对外直接投资对双边贸易影响作用的成果较为丰富，且主要将投资的出口效应分为互补型和替代型两类。其中，替代型出口效应最早由Mundell(1957)提出，他认为国际贸易存在关税等壁垒的状况下，如果厂商始终按照特定规则进行对外直接投资，对外直接投资可以实现对商品贸易的完全替代；而互补型出口效应的代表是Kojima(1975)的“边际产业扩张论”，该理论认为，要使投资是贸易创造型的，必须由母国的比较劣势产业进行对外投资，提高投资东道国潜在比较优势产业的技术水平，进而创造和扩大产业间贸易。为丰富原有理论成果，本文以中国对印度的直接投资对中印双边贸易的影响作为研究对象，基于贸易引力模型对近十年的数据进行实证分析，并提出相关政策建议。

二、中印贸易与中国对印度直接投资的现状分析

(一)中印贸易现状

由图1可知，2007-2016年这十年间中印两国的贸易总额呈现不断增长趋势，尤其是08年金融危机之后，虽然2008-2009年两国贸易额有小幅下降，但是2009-2011年间，中印两国的贸易增长率达到了最大值37.9%。2011-2016年间，中印两国的贸易虽然没有保持前两年的高速增长，但是基本处于稳步增长状态，并于2016年达到了历史最高5839.8亿美元。这说明中印之间的双边贸易发展良好，为了仍然会有上升的空间。

图1 2007-2016年中印贸易额单位：亿美元

数据来源：unctad数据库

(二)中国对印度投资现状分析

根据《中国对外投资公报分析》，近几年中国对印度的投资增长较快，如图2所示，2007到2016这十年间，中国对印度的投资呈现井喷式发展，尤其是2011年之后到2015年，中国对印度投资额由55738万美元增长到377047万美元，增长了6倍之多。

图2 2007-2016年中国对印度投资存量 单位：万美元

数据来源：《中国对外投资公报》

三、关于投资出口效应的实证分析

(一)模型的建立

本文实证研究以贸易引力模型为理论基础，引入对外直接投资ODI作为关键变量，来研究其对中印贸易总额的影响。根据引力模型，可建立模型如下：

lnyt=α+β1lnodit+β2lngdpit+β3lngdpct+β4lndist+ut

其中，yt表示中印两国的贸易总额，odit表示中国对印度的直接投资，gdpit表示印度的GDP总量，gdpct表示中国的GDP总量，dist为中印两国的距离，ut为扰动项。

(二)数据选取

本文选取的数据时间跨度为2007-2016年这十年间，贸易额、GDP的数据来自unctad数据库，距离的数据通过经纬度计算得到。

(三)回归估计分析

本文采用最小二乘估计(OLS)方法对模型进行估计，由表1的估计结果可知，变量和odi和gdpi的p值均小于0.05，说明这两个变量与被解释变量y显著相关，且二者的系数分别为-0.068和1.033，说明中国对印度的直接投资对中印贸易具有替代作用，而印度的GDP总量对中印贸易是呈正相关作用的，中国的GDP和距离在模型中不显著，对中印贸易没有影响。

表1 模型估计结果

四、政策建议

根据上文的实证结果分析，中国对印度的直接投资会对中印的贸易产生影响，但是投资的出口效应是负的，表示中国的投资会替代中印贸易，替代作用很弱，说明影响中印贸易的因素较多，对外直接投资只是其中一部分，例如印度自身GDP的增长，对中印贸易具有明显的促进作用，为了促进中印贸易的发展，中国应当加强对印度的基础设施建设，促进印度的经济发展，从而间接性的促进印度的GDP增长，从而实现中印双边贸易的发展。因此，中国应当加强对印投资，以谋求中印双方未来更好的经贸合作。

[1]项本武.中国对外直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的协整分析.财贸经济2009第4期.

[2]小岛清.对外贸易论.中译本，天津：南开大学出版社.

[3]顾雪松 韩立岩 周伊敏.产业结构差异与对外直接投资的出口效应——“中国-东道国”视角的理论与实证.经济研究2016年第4期.