开展原油期货引领世界经济

2018-03-07罗竞轩

中国集体经济 2018年7期

罗竞轩

摘要：2013年，国际能源交易中心在上海正式成立，为中国自主进行原油期货的交易提供了保障。由于当今机械化时代的需求和原油本身不可再生的特性，原油资源弥足珍贵。文章从历史和经济的角度出发，论述了原油及原油期货的重要性，简述了美国及欧佩克对原油期货的影响。中国作为一个经济大国，有责任和义务来共同维持原油价格的稳定，维护世界经济的稳定。同时，开展原油期货的自主交易，对中国经济发展具有重大意义。

关键词：石油；期货；经济

美国前国务卿基辛格有言道：“谁控制了石油，谁就控制了所有国家。”而原油，就是未经加工的石油，被冠以“黑色黄金”之称。原油作为重要的战略物资，一直是世界各国的必备资源。二战以来，美元与石油挂钩，铸就了美元的国际地位。由于原油期价的波动，会引发大宗商品期价随之波动，从而对实体经济产生重大影响。原油期货，作为大宗商品期货的领头羊，也是世界经济的平衡重，掌控着世界经济的命脉。

2017年7月8日至9日，中国第四次原油期货全市场生产系统演练在上海国际能源交易中心（简称能源中心）圆满结束。这意味着我国技术系统的准备工作已全部完成，国内原油期货上市指日可待。

能源中心是经中国证监会批准，由上海期货交易所出资设立的面向全球投资者的国际性交易场所。2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区，经营范围包括组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市场信息，提供技术、场所和设施服务。实现原油期货的自主交易，是中国经济发展历程必经的一步，也是至关重要的一步。

原油期货价格的波动影响着大宗商品期货价格的波动，两者价格息息相关。原油经炼制加工可以获得各种燃料油、溶剂油、润滑油、润滑脂、石蜡、沥青以及液化气等产品，为国民经济各部门提供燃料、原料和化工产品。全世界原油化工提供的高分子合成材料产量约1.45亿吨，石油产品还提供了绝大多数的有机化工原料。由于生产成本的变化，商品期货价格会随着原油期货价格的波动而波动（图1、2、3分别列举了2014～2016年美原油指数、我国沥青指数和PTA指数的走势，尽管波动幅度不同，但是走势基本相同）。由此可见，原油期货价格的涨跌，成为其他商品期货价格的重要参照物。

此外，石油，还是一个国家的经济命脉。18世纪工业革命以来，石油成为了每个国家经济发展赖以生存的重要资源。现代工业、农业、交通运输业和国防建设都离不开石油。尤其是农业，作为我国国民经济的基础产业，石油工业提供的氮肥占化肥总量的80%，同时，农业生产自动化水平的逐渐提高亦离不开石油。在国防建设上，石油的作用也不可小觑。随着军队现代化建设推进和机械化水平的提高，武器装备的运用对石油的依赖性也越来越大。作为武器装备动力的重要来源，缺少了石油，飞机、潜艇、坦克、航母，都成了摆设，枪支弹药也无从发挥作用。

而原油的生成特性证明它是不可再生的化石性矿物资源，尽管科学家们最近考察表明这种能源在地球上依然在不断生成，但其生成的速度需要用地质年代来计算，这是一个十分漫长的过程。而人类对石油的消耗大幅上升，并且愈演愈烈。如今，机械化、现代化的进程不会结束，但是石油资源终有消耗殆尽的一天。尽管近些年科学家们也致力于寻找可替代资源，然而由于成本过高或者不稳定等种种原因，一直未能找到一种完美替代石油的资源。正因如此，石油成为了各国必争的宝贵资源。1867年俄国一念之差将阿拉斯加卖给美国，其下开发出的金矿和石油，使之成为史上卖方最亏交易，世界震撼。包括近些年的局部战争，从伊拉克战争到中东战争，其实也都是争夺资源之战。一个国家想要发展，就离不开石油。

正是看中石油在当今世界无可替代的重要性，美国，作为全球第一石油生产和消耗大国（2015年产量12704千桶/天，在世界占比13%，消耗19396千桶/天，在世界占比19.7%），毫不犹豫的出手拿下了原油期货的定价权，也就拥有了对原油价格的话语权。20世纪布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩，拥有前瞻眼光的美国，又凭借其强大的科技和军事力量，将美元与石油挂钩。20世纪70年代，美国与世界上最大的产油国沙特阿拉伯达成协议，原油价格按美元计算，确定把美元作为原油的唯一定价货币。一般来说，原油价格与美元指数之间成负相关关系。当美元升值时，原油价格就会下跌。而原油价格的下跌，会导致与之相关的大宗商品价格随之下跌。因此，通过对无限货币（美元）的调节，影响有限原油的价格，从而掌控着世界经济。金融危机发生之时，甚至可以以此来转嫁金融危机。随着世界经济一体化进程的发展，美联储的一举一动，全球瞩目。

从20世纪60年代开始，中东成为世界原油供应最主要的地区，其在原油方面的话语权也不断提升。1960年，石油输出国组织OPEC（简称“欧佩克”）宣布成立。随着五次中东战争的结束，OPEC在原油方面的影响也一步步提升，对原油的定价也有了一定的影响力。每次原油大幅下跌之后，OPEC都会宣布削减产量，油价自然得到提升。反之，OPEC又宣布原油增产，以维护原油价格的稳定。但最近几年随着美国页岩油的发现，以及金融危机之后各国不好的经济状况，OPEC国家间出现了分歧，加之金融力量使原油价格波动加大，OPEC对原油的话语权开始削弱。

中国作为世界经济大国，有责任和义务维护原油价格的稳定，维护世界经济的稳定。原油就如同世界经济的平衡重，原油价格稳定则世界经济稳定。因此，建立原油期货交易，拥有原油期货的定价权，稳定原油价格，中国义不容辞！改革开放以来，中国在国际上扮演着愈加重要的角色，我国的经济、政治、军事实力大幅提升，综合国力也日益增强。2001年，中国加入WTO世贸组织，使得中国经济更好的融入国际经济社会，将“引进来”与“走出去”更好的结合起来，形成了经济全球化条件下参与国际经济合作和竞争的新优势，为中国开展原油期货交易奠定了基础。2016年10月1日，人民币正式加入SDR货币篮子，中国多年努力终于得到回报，人民币开始走向国际化。这大大增强了人民币的流通性，提高了人民币的国际地位，为中国在石油定价方面提供了有利条件。另一方面，中国作为石油的生产与消费大国，市场大，受众面广，能够支撑起原油期货交易这个庞大的市场（2015年中国石油产量4309千桶/天，世界占比4.9%，消耗119668千桶/天，世界占比12.9%）。在中国开展国际性的原油期货交易，万事俱备，只欠东风。

原油期货的推出，为我国国民经济的发展注入了新的活力，也是我国期货市场对外开放和国际化迈出的关键一步。这有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系，通过市场优化石油资源配置，服务实体经济。不过，中国的原油期货要走出亚洲，成为东亚地区的定价基准，不可能一蹴而就，这需要更多的国际投资者参与，提高其交易活跃度。这涉及国内外期货交易制度差别、资本市场开放程度、汇率风险等。同时，中国作为一个政治经济大国，需要稳定人民币汇率，提高人民币的抗风险能力。