全球钾肥贸易量大幅增加需求还将强劲增长

□ 英国商品研究所CRU高级分析师 鞠昊

全球氯化钾价格逐步走高

过去两年，全球氯化钾价格走势的基调主要由印度和中国的钾肥大合同进口谈判决定。

2016年6月底，印度率先和BPC公司签订了2016年钾肥大合同，价格下调了105美元/吨。印度达成协议之后，巴西和东南亚市场的价格开始止跌企稳。但是美国市场的价格依然下滑。半个月后，中国签订了大合同谈判价格，全球市场确认了底部。随后，全球钾肥价格逐步上扬。

2017年中国率先和乌拉尔钾肥公司签订了2017年钾肥大合同，大合同价格在2016年的基础上上涨了11美元/吨，继续维持着全球价格洼地。直到现在，巴西的大颗粒钾肥到岸价格很少低于290美元/吨。现在在东南亚市场，成交范围已经上移到了250-265美元/吨。

除了中国和印度，全球钾肥现货市场的价格演变及主要驱动力来自巴西。随着巴西农业信贷危机的缓解，巴西大颗粒到岸价在2017年年初超过了东南亚标准钾的到岸价格。2017年上半年，巴西氯化钾进口量创下历史新高，全年进口量也创下历史记录，需求增长拉动价格进一步走高。

2017年中国港口氯化钾成交价格的走势一波三折。年初到货量集中后，港口氯化钾价格一路下挺，9月底10月初开始企稳。在9月份尿素价格大幅上涨的带动下，钾肥和氮肥折纯价格比创下了近几年新低。在这种情况下，很多企业，包括一些从来没有经营过钾肥的企业开始储备钾肥，从而推动港口氯化钾的价格一路上行。到今年年初，红钾价格已经站在2000元/吨以上，白钾成交价格到了2200元/吨。去年年底到今年年初的一周，尿素价格已经超过了港口氯化钾的价格，当时山东的尿素出厂价在2050元/吨，两广地区尿素运到价格已经到了2200-2300元/吨，但港口氯化钾价格只有红钾2000元/吨左右，白钾2150-2160元/吨。另外值得注意的是，虽然现在港口氯化钾价格达到2015年的水平，但含义不同。2015年9月1日国家开始对钾肥的销售和进口按13%征收国内环节和进口环节增值税，到2017年7月1日起，减为11%增值税。因此，在2015年9月之前是不含税的价格，今天的价格包含11%税的价格。

全球钾肥贸易量大幅上涨

从进口数量来看，2015年中国钾肥大合同签约后，钾肥进口量总体大幅上涨，2015年创下了3项记录，全年中国氯化钾进口量944万吨，创下了历史当年进口量的记录。2016年的大合同签订后，进口量也有一定的上升。2017年中国大合同签订后，进口节奏更加均衡，减少了国内销售压力。2017年1季度，中国进口了287万吨，创下了一季度进口历史记录。2017年进口量增长总体比较平缓，预计2017年12月中国进口量大约70万吨，全年765万吨，无论全年还是下半年的进口量，都和过去五年均值基本持平。考虑到转港数量，中国累计净进口量大约为740万吨，这个进口量并不突出，但是相比2016年653万吨，增长12%左右。

巴西2017年氯化钾进口量967万吨，创下历史记录，成为全球氯化钾进口第一大国。

美国1-11月总进口量1143万吨，同比增加45%，也创下历史新高，但很多是转港贸易，按照净进口量，1-11月美国月度累计净进口量达到874万吨，已经远超2016年全年727万吨的水平。一部分会转化为港口库存，总体反映美国需求在2017年很不错。

印度商务部统计，1-10月，印度氯化钾进口量375万吨，已经达到了2016年全年的进口水平，基本持平。按照印度化肥协会统计，1-11月印度氯化钾进口405万吨。总体来看，预计2017年，印度进口量是过去5年来最高的一年。

估计2017年巴西、美国、中国、印度、印尼、马来西亚钾肥进口量3500万吨，占全球钾肥贸易量的70%左右。从进口量来看，全球钾肥需求非常强劲。

钾肥需求将继续强劲增长

虽然全球农产品价格是近几年相对底部，但是农产品价格对于钾肥价格已经有较强的承受力。根据CRU全球化肥和钾肥价格承受能力指数，现在农民对于钾肥的价格承受能力较往年更强。

分国家来看，巴西农民的种植利润相对2016年下降，尤其是玉米，下降较快。预计2018年巴西二茬玉米种植面积下降4%-10%，巴西的二茬玉米总产量70%。总体预计，2018年巴西钾肥的消费量将下降2%-3%。

美国小麦价格下滑，效益下降，更多转种玉米和大豆，预计2018年美国玉米和大豆种植面积都将增长。种植玉米和大豆对钾肥的需求占到所有钾肥消费量的一半以上，超过55%。种植面积的增加将有助于钾肥消费量的提高。

印度在2017年10月提高了农作物的最低支持价，对2018年小麦、水稻、甘蔗的对钾肥的需求是很有帮助的。但是印度的最低支持价并不是最低收购价，只是指导价，批发价依然低于最低支持价。

中国方面，去年中央一号文件提出指导性意见，提出促进农业主要从满足量的需求到满足质的需求的转变。预计中期来看水果蔬菜的种植面积将增加，对钾肥的需求量很有帮助。中国氯化钾近几年的净需求量已经突破了1400万吨，在2013年和2014年得到了恢复性增长，估计2017年突破1500万吨，

非洲将成为中长期氯化钾需求高增长地区。西非有大片可耕种土地，随着人口的增长，非洲对粮食需求增长，对氯化钾的需求增长主要体现在摩洛哥复合肥项目的扩产，以复合肥的形式销售到西非各地区以及撒哈拉以南地区。摩洛哥的复合肥项目从2013年进入快速扩张，2014年复合肥出口量将近25万吨，2016年复出口量近60万吨。预计摩洛哥钾肥需求量从2016年的23万吨左右快速增长至2022年的90万吨以上。

从全球来看，全球钾肥需求中短期依然会继续强劲增长。预计2017年全球氯化钾运销量在6390万吨，2018年将达到6700万吨，到2022年将继续增加到7470万吨。主要的增长地区集中在亚洲和中南美地区。