观潮

▶ 主动合规是银行业高质量发展基石

（中国证券报·中证网2018-02-08）

今年以来，银行业因违法违规问题而频接“天价罚单”。银监会等监管部门研究确定了重点弥补监管制度短板的“大招”。在此背景下，主动合规应成为银行业未来发展的“生命线”，是走向高质量发展的“第一步”。2017年是铁腕整治银行市场乱象的一年，2018年将是巩固整治成果、补齐制度短板、引导行业建立长效发展机制的一年。应继续坚持严格监管，加大对违法违规乱象的处罚力度，坚决治愈沉疴痼疾。应尽快补齐制度短板，尤其是对于交叉金融产品、影子银行等风险隐患制定穿透式监管措施；推动银行业向高质量发展转变，建立合规发展的长效机制，重塑资产负债表和表外业务的两张报表；加强股东穿透监管，从根源上杜绝大股东滥用股东权利、干预银行经营等问题。

▶ 共有产权房流拍表明要靠契约平衡各方利益

（《每日经济新闻》2018-02-06）

1月25日，位于北京郊区丰台的两宗共有产权房地块因无人竞标而流拍。根据各种报道综合来看，无利可图导致房企知难而退，是本次地块流拍的主要原因。共有产权房，从理论的角度上讲是一项非常理想的制度，但假如出现流拍的情况，显然说明其设计还存在着缺陷，需要从可操作性的角度加以优化。解决类似流拍、回购价格可能存在分歧等问题，必然需要地方政府提前完善和细化制度体系，但最关键还是在于理清政府与市场的边界，一切以尊重市场契约精神为基本出发点，尤其是平衡市场参与各方如开发商、购房者的利益，否则就容易流于政府唱“独角戏”形式，这显然有违共有产权房制度的初衷。

▶ 吴学安：特色小镇建设要以产业融合为依托

（《证券时报》2018-02-08）

许多特色小镇建设是以产业集群为依托的，但不同区域的产业集群在性质、内容和发展阶段等方面的情况不尽相同，特别是欠发达地区的产业层次往往还不高。在区域间经济发展水平差距较大的情况下，如果要求无差异地将特色小镇全部打造成“特色产业和新兴产业的创新创业平台”难度极大，甚至不顾实际“下指标、铺摊子”现象有可能再次出现。而特色小镇建设要避免可能出现“短板”，必须从三个方面入手：用差别化分类定位，引导特色小镇高品质发展；以促进民生为首要目标，增强居民的幸福感和获得感；完善投融资体制机制，积极引导社会资本参与。

▶ 央企混改交叉持股应避免拉郎配

（《国际金融报》2018-02-26）

就现实而言，寄希望采用混改引入民间投资者的资本管理模式来做好央企改革，也可能会显得“一厢情愿”，到头来甚至会变相地让原企业又多出一个“婆婆”，尤其是新的“婆婆”一旦随意更改经营方向，或者过度追求经营利润而变革关乎国家安全和人们日常生活必需品的产品，弄得不好还可能让原企业的资产“鸡飞蛋打”损失更大，不排除出现“赔了夫人又折兵”的草草收场。因此，在央企混改中引入交叉持股的资本监管模式，切不可操之过急地“乱点鸳鸯谱”。事实上，目前推进央企混改交叉持股改革还没有固定的成熟模式可供复制推广，实施央企混改交叉持股仍然缺失真正意义上的成功管理经验，对央企如何实施交叉持股改革还有待探索论证。

▶ 美联储鲍威尔时代面临何种机遇与挑战？

（《每日经济新闻》2018-02-08）

2月5日，美国联邦储备委员会迎来了新主席杰罗姆·鲍威尔。在鲍威尔时代，继续耶伦时代的加息缩表，将货币政策正常化进行到底，这是他最大的使命。鲍威尔的机遇是，美国迎来了新的景气周期，而且特朗普总统有着大干一场的理想，以便让美国“重新伟大”。美国经济进入繁荣期，也使美联储主席有了更多腾挪转移的政策施展空间。在货币政策正常化后，鲍威尔实施符合美国市场利益（当然也包括白宫预期）的一揽子货币金融政策，才算是真正开启属于自己的时代。因此，正如鲍威尔自己所说，他的机遇是“我国的金融体系现在远比大约10年前爆发金融危机之前更强有力，也更有弹性。我们希望继续保持这种格局。”这意味着，美国经济进入新的景气周期，给鲍威尔提供了成就自己历史定位的机会。