沿海产业投资基金安全运行效益研究

郭娜

【摘 要】 “一带一路”时代兴起的背景下，沿海产业投资基金作为金融投资领域的一种创新手段，为沿海地区的基础设施建设及其产业发展，提供资金支持。本文围绕资金的安全运行以及运行效益两方面敞开论述，并提出针对性建议：加强法律与风险管理；优化企业产业配置；完善退出形式与机制；提高整体技术水平。

【关键词】 沿海产业 投资基金 安全 效益

前 言

沿海产业投资基金，为沿海地区响应国家战略发展，起着举足轻重的作用。沿海产业发展规划，是国家五年规划的重要成分。为促进金融、创新与产业有一个新的契合，以建设一个健全、符合时代背景的新型金融平台，沿海产业投资基金应运而生。沿海产业投资基金立以沿海地区为立足点，面向沿海省份，以促进沿海产业发展与产业升级转型为基本方针，对接包含国家在内的世界性范围的“一带一路”产业，以开发、创新、结构升级为关注点，促进沿海产业基金发展。沿海产业投资基金作为一个新型的金融支持平台，为更好更优地实施沿海地区与六大行动工作提供可能。

沿海产业投资基金坚持以政府决策部署思想为导向，积极融合国家战略发展，致力于服务产业转型、结构升级、促进沿海地区经济发展，更好的对接“中国制造2025”和“互联网+”行动计划。沿海产业投资基金是以政府思想引导，促进市场运作，取长补短，倾斜沿海为投资策略，依托自身的优势，以沿海地区为首要对象，全面发挥整合资源功能，积极投资符合国家战略性目标的先进产业、制造业、服务业，同时，也为传统行业升级改造、国企私企的改革与重组等项目提供资金支持，为沿海地区的发展，产业转型，结构升级加上助推剂。

沿海产业投资基金作为金融投资领域的一种创新手段，为沿海产业建设工作提供长期的资金支持，是一股鲜活的力量。为长期、有效地发挥沿海产业投资基金的鲜活作用，本文就基金“安全”与“运行效益”两方面展开研究分析，提出如下建议：加强法律与风险管理；优化企业产业配置；完善退出形式与机制；提高整体技术水平。

一、加强法律与风险管理

沿海产业投资基金作为金融投资领域的一种创新手段，为沿海产业建设工作提供长期的资金支持，是一股鲜活的力量。资金是企业的生命，特别是对于尚未上市的公司来说，更是如此。沿海产业投资基金通过对企业进行股权投资，为企业资金链注入鲜活血液，使之能够保持资金运转流畅，有利于企业取得良好经营成果，提高企业经济效益。然而，资金就像一把双刃剑，有利的一面，也有弊的一面——资金管理方面存在巨大的风险，因此，能否实施有效的资金管理，是沿海产业投资基金能否发挥其作用的最重要一环。

资金管理分为两方面，首先是法律管理。纵观我国投资基金的历史现状，大都以“地方政府上报-国务院审批-成立”这种模式，沿海产业投资基金也同样采用这种模式。然而，我们必须承认，当下，我国不管是市场经济还是证券交易体制及其相关管理制度，都并不完善，加上大部分投资者往往缺乏风险意识、社会总体信誉偏差较大，容易导致金融诈骗行为。因此，唯有具备强制性手段的法律管理，才能有效地对金融欺诈进行惩治，还市场一个良好的投资环境。只有通过政府严格的监控与治理，才能从根本上减少金融欺诈。政府的职能不仅仅是提供一个更合理、更系统更有效的规范化制度，落实相关监管手段，同时也应该弱化自身的行政权力，尽量减少行政干预。同时，政府也应该，在对金融相关法律法规做更深入的理解的基础上，合理有效地利用合同、融资融券等相关规章制度进行管理。只有这样，才能保障沿海产业投资基金的安全运行，为外部提供良好的投资环境。

其次是是风险管理。产业投资基金风险管理的核心点，也是基金健康运行的必要条件，就是内部制度结构的管理和优化。只有完善体制、规范管理，从能有效降低再次投资的利益风险，实现四方——投资者、企业家、管理者、委托方——共赢局面。委托与代理之间，由于存在信息不对称，容易产生“道德风险”。因此，建立有效的风控机制，显得尤为重要。有效的激励机制，可以杜绝“道德风险”，确保沿海产业投资基金安全运行。

二、优化企业产业配置

沿海产业投资基金往往以权益性投资为主要投资方式，通过给未上市的公司或企业，提供相应的资金方面或者相關方面的增值服务，给其提供一个更有利的发展支持，帮助公司或企业实现上市目标，从而本身也从中得到相应回报。为此，沿海产业投资积极必须紧紧贴合产业发展动向，顺应其趋势。与此同时，在投资目标与现有资源的匹配度方面也必须关注，提升整体价值。

实行优化配置，最根本的目的，就是要实现资金投资利益最大化。为此，必须充分认识到地域之间的差异、领域之间的差异、企业之间的差异，并结合实际情况，进行因材施教的投资，切不可采用单一的实施方案。沿海产业投资基金的重点，应该放在，如何在“一带一路”背景下，配合国家战略目标，重点加强具备强有力地促进社会发展进程的产业（公路、铁路、沿海口岸、新型技术等）上，实现沿海地区产业的转型和结构的升级调整。通过分散领域、分步投资、分层管理，优化配置，实现沿海产业投资基金安全有效运行。

三、完善退出形式与机制

沿海产业投资基金运作结果是否成功的关键点在于，当这些被投资的企业或公司达到预期目标，实现利润增长的时候，投资基金如何将资金撤出、收回体现，因此，必须事先制定好完善的退出机制，规定好资金撤出方式、撤出流程，以确保双方利益实现最大化。产业投资基金撤出形式无非这几种：公开募股、股权转让、股权回购、清算，目前，采用最多的还是股权转让形式。国外成功的产业投资基金退出实践经验告诉我们，资本市场作为一个对基金撤出起着决定性作用的外部因素，对于沿海产业投资基金而言，必须建立一个完善的退出机制。

产业投资基金的发展离不开发达的资本证券市场。然而，我们目前资本证券市场的现状不仅仅是规模小，而且在这个发展的过程中，存在着一定程度的盲目性和跟风性。为创造一个良好的产业投资基金运作渠道，政府应该在金融市场管理方面，尽快落实相关法律法规的完善和实施，同时，帮扶中小企业有效发展。就我国目前的现状来说，只有极少数基金不是采取收购或并购的形式退出。这样做导致一个很被动的地方就是，很难掌握企业或公司的开始和结束，因为，目标企业是可以自由地，根据自己的需要，将部分或全部股权转让给其他企业的。为了防止出现以上状况，地区性产权交易务必要建立一个完善的制度，来保障产业投资基金的有效性。

根据不同产业不同的特点特征，多样化沿海產业投资基金退出机制，显得尤为重要。具体来说，可以这样子做：（1）传统产业中，对于资产状况较好、盈利能力较强、具备上市前景的企业或公司，采用公开募股的方式退出；（2）技术密集产业，对于发展前景较好的企业或公司，在其达到一定规模后，通过产权市场向其他投资者转让股权；（3）对于基础设施类和能源类的产业，采用长期投资，获取稳定的红利报酬。其他的，还可以采用签订契约等形式退出。具体产业具体分析，完善退出机制，是沿海产业投资基金安全有效运行重要组成部分。

四、提高整体技术水平

为沿海产业投资基金安全有效运行，有一项保障性工作是不可或缺的，就是企业或公司的整体技术水平。一个企业或公司，能在众多企业中脱颖而出，能持续有力发展，关键在于核心竞争力——技术能力，这与其能达到什么样的水平，实现什么样的经济效益密不可分。为此，基金必须根据其所投资的具体产业的具体特点，设计适合该产业的针对性方案，促进企业整体技术水平的提升。

举个例子来说，沿海港口群作为国家对外贸易与国家内部经济发展的粘合剂，其整体技术水平的提升，对促进国家经济发展的，起着至关重要的作用。因此，沿海港口群必须充分客观认识到自身在经济发展上的缺陷与不足，像西方发达国家借鉴成功经验，讲其与自身的具体情况相结合，完善沿海港口群基础设施保障，做到青出于蓝而胜于蓝。在借鉴过往经验的同时，沿海港口群还应该时刻关注国际动态，主动与国际结构，不断发现新问题，解决新问题，在高速发展的外贸经济中，促进以“沿海发展带动内地发展”，形成产业链有效循环，从而提高整体技术水平，促进国家经济持续、健康的发展。

五、结语

沿海产业投资基金提供了一个有效的资本资源发展平台，它集合了社会的产业资本，提高了企业与产业的融资力度和范围，为沿海产业相应国家战略发展目标提供强大的资金支持。沿海产业投资基金的设立，为促进沿海产业升级调整，加强沿海地区、产业的密切结合，推动沿海企业的不断崛起做出重要贡献。虽然，在这个实践过程中，沿海产业投资基金还存在着很多不足，需要不断完善、不断优化；但是，随着相关的国家政策、法规的出台，一个更加规范化、更加系统化、更加安全化的沿海产业投资基金，是时代发展的潮流与趋势。

【参考文献】

[1] 王安然.京津冀协同发展背景下的河北省沿海产业集群问题研究[D].河北师范大学，2015.

[2] 许长新，郑璐.江苏沿海产业投资基金安全运行效益研究[J].河海大学学报（哲学社会科学版），2016，18（03）：44-49+91.