宁波高发：自动挡产品或放量

宁波高发（603788）：目前中国自动挡汽车产品占比与欧美日等仍有较大差距，自动挡相关产品发展空间广阔，目前公司自动换挡器产品已为吉利、上汽、北汽、众泰等自主品牌供货，随着自动挡汽车产品的不断普及，公司第一大主业变速操纵器有望实现量价齐升。

看好公司电子油门踏板业务发展前景

1）我国汽车排放和环保要求不断严格，并明确2020年乘用车油耗达到5L/100km的目标，同时提出2020年7月1日起全面实施国六a排放标准，相对于传统机械式拉线油门，电子油门控制系统能够显著降低油耗和污染物排放，渗透率有望不断提升。2）公司依托在踏板位置传感器领域的优势，加快发展电子油门踏板业务，目前已为上汽通用五菱、吉利、江淮、宇通等供货，随着汽车环保和油耗标准的提高，电子油门踏板产品有望成为公司重要的业绩增长极。

前瞻性布局汽车电子领域，寻求新的业绩增长点

1）随着消费者对汽车安全、娱乐等功能要求的不断提升，汽车电子占汽车成本的比重逐年上升，2020年有望达到50%，为加快布局汽车电子领域，公司于2016年增发收购雪利曼电子80%股权和雪利曼软件35.55%股权，并于2017年通过股权受让与增资方式投资人民币1000万元获得持有赛卓电子科技（上海）有限公司12.50%的股权。2）我们认为，公司加快布局汽车电子领域，有利于与现有业务形成合力，寻求新的业绩增长点。

操作策略：公司成长空间仍值得期待，投资者可适当关注。