基于财务视角的制造业风险管控

李炎燕 李可

摘 要：随着国家强国政策的实施，国家对制造业的发展做出了战略部署，然而宏观经济的整体下行，国际经济形势云谲波诡，中美贸易战也为中国制造业蒙上了阴影，影响其崛起。因此在复杂的经济背景下，制造业只有做好风险控制，维持企业的正常运转，方能平安度过这段困难时期。笔者通过财务的视角对制造业的风险管控手段进行了分析并提出了几条建议，以期帮助制造行业的企业构建更为完善的风险控制体系。

关键词：财务视角；制造企业；风险管控

制造业作为第二产业，需要投入大量的资金，吸纳大量的劳动人口，属于资金和劳动人口密集的行业。随着中国对外开放的程度不断加大，人民币的贬值，我国的制造业正在逐步失去汇率红利。原材料价格上涨，人口成本增加，更使得制造行业的成本水涨船高。企业面临着汇率波动风险、国家的政策风险、企业的经营风险等无法消除的系统性风险。笔者从财务视角对以上风险进行分析，提出了相应的策略，以帮助制造行业的企业建立完善的风险管控体系，帮助企业在当今复杂的经济环境中抓住机遇，实现发展。

当前制造业企业面临的主要风险

汇率波动风险

自从改革开放以来，国家逐步打开对外开放的大门，金融方面的开放也在逐步推进中。过去的20年，国家的制造业依托汇率优势，可以以较低的成本出口大量的产品，世界各地的商场充满了“made in China”的商品。制造业依托汇率带来的低成本优势，在过去20年里取得了飞速的发展。然而汇率是一把双刃剑，过去给制造业带来了低成本的优势，今日随着人民币的升值，也使制造业的出口成本水涨船高，日益失去成本优势，制造商的利润空间也被不断压缩。汇率风险是无法消除且会长期存在的一种风险，我国金融体系不断发展，汇率波动未来只会更加频繁、剧烈。制造类企业要做好充分准备，适应汇率的波动风险。

国家政策风险

国家的政策是根据多方的考量予以发布的，不同的时间段会对不同的行业予以政策性倾斜。过去20年，国家的政策对制造业的发展给予了大力支持，然而也带来了很多问题，例如环境污染，产能落后，产生了很多僵尸企业等。国家根据经济形势的变化及时调整了政策，淘汰落后产能，大力发展第三产业，当前制造业面临着国家经济的结构调整，同时在传统的产业链上，也在逐渐淘汰在产业链末端的科技含量不高的产能。国家提出中国制造2025计划，虽然对制造业有一定的提振作用，但是惠及的只是少部分的高端制造业。国家政策变化也对制造企业的经营产生了巨大的影响。

企业的经营风险

制造业拥有数量众多的企业，且大中小型的企业都有一定的数量规模。大型企业虽然经营管理已经形成一定的体系，然而在当前复杂的经济环境下，企业一旦在经营战略的制定上存在较大的偏差，市场的容错率会比经济环境好的时候降低很多。制造业的生产周期长，产业链的环节多，一旦一家企业的经营战略失误，上下游的企业都会被波及。中小型企业在市场不景气时面临的经营风险比大型企业面对的经营风险更大。中小型企业可能因为一笔订单的付款不及时，导致经营困难，进而破产倒闭。

基于财务视角的风险应对策略

购买金融衍生产品，对冲汇率波动风险

随着我国金融创新进程的推进，越来越多的金融产品竞相产生。目前我国金融市场上已经涌现一批可以对冲汇率风险的创新型金融产品，制造业的企业的财务人员对这些金融产品的了解程度还有待提升。笔者认为，制造业的企业应该积极地利用这些创新型金融衍生品，例如掉期、互换等，可以对企业的资金成本进行提前的锁定。虽然要支付一定的财务费用，不过却可以有效地规避汇率风险。企业还应该建立以全面预算为核心的风险管控体系，该体系可以作为企业财务工作开展的基本框架，企业在对汇率风险进行管控时，可以依托该体系，从企业的预算情况，分配一定的资金额度。购买金融衍生品，既要考虑汇率波动带来的风险，也要考虑为了对冲风险而承担的经济成本。制造企业通过改进过去被动接受汇率波动的观念模式，转变为主动对汇率风险进行对冲，提高了企业的财务控制能力，加强了企业的风险防控力度。在企业的收款、付款方面，这种风险管控机制体现了财务管控体系构建的思想，有效地保证企业财务防控目标的实现。

建立政策变化与财务信息动态监测系统，模拟企业财务数据变动

制造业作为第二产业，对一个国家的经济有着重要的影响。虽然国家的政策会随着经济形势的变化而调整对各个行业的侧重，但制造业作为重要的组成部分，不容忽视。笔者建议制造业的财务人员平日要增加对国家宏观政策的学习和研读，对经济环境的变化也要及时关注，保持高度的敏感性，结合国家的政策变动，从财务角度，对公司的各项生产计划、投资计划予以调整变更。建立政策变化预警机制，根据国家政策变化及时对企业的资产结构进行调整，淘汰落后产能，积极响应国家相关行业政策的号召，顺势而为，可以帮助企业享受政策红利，将资金投向国家政策支持的制造行业的子领域，把握机遇，战胜挑战。笔者建议制造业的企业建立财务信息动态监测系统，该系统主要对可能影响企业财务水平发展的各项政策信息予以监控。政策信息的来源广泛，且传导链条较长，从政策的发布到最终落地需要一定的时间，企业可以通过该动态监测系统，提前模拟政策对企业各项经营数据的影响。该系统需包括国家过去的相关政策以及当时的各项经济环境数据，还有企业的经营数据，通过建立相应的模型，模拟企业在政策变化时各项财务数据的变动情况，通过对这些财务数据进行分析，可以将政策变动对企业的影响予以量化，企业根据财务数据的变动情况，进行针对性的调整，可以在一定程度上测算政策变动对企业的影响程度，为企业做出应对策略提供一定的理论依据。

利用好金融机构的信贷资源，提前做好备用金的储备

根据企业的不同规模，笔者认为有不同的方法来应对经营风险。针对规模较大的制造企业，要善于利用金融机构的信贷资源，做好各类备用金的储备。在制定投融资决策时，从财务的角度对项目的收益情况、风险情况进行测算。在当前复杂的经济环境下，要慎重对待各项投资。在项目审核时，要提高财务测算指标，包括项目的盈利能力、回报周期等指标，以上指标要比经济环境较好时的指标有所收紧。在经济环境的下行周期中，大型企业的财务部门要做好减少资金支出的工作，以应对企业盈利水平的不断下降。企业可以建立专门的资金预警机制，建立各个项目的财务数据库，通过将各项目的经营数据、财务数据纳入动态的数据库中，及时发现可能存在亏损潜力的项目，实现提前退出，降低对资本金的耗用。针对中小型企业，更要与银行等金融机构做好资金的储备。

目前監管部门为了降低小微企业的融资成本，要求金融机构降低融资成本，提高对小微企业的资金支持力度。笔者认为，制造业的中小规模企业，应该善用这一契机，为企业做好备用资金的准备。利用信贷资金，可以有效地接触对企业自有资本的占用。企业可以申请一些信贷资金额度，通过短期的信贷资金的使用，提高企业的资金周转效率。

结语

风险管控体系是帮助企业实现持续健康发展的有力工具，笔者从财务的角度对制造类企业构建风险管控体系提出了几条建议：制造业的企业可通过购买金融衍生产品，对冲汇率波动风险，降低企业因汇率变化带来的资金损失；构建政策传导动态监控体系，紧跟政策导向，合理安排资金用途，使得企业可以享受政策红利，顺势而为，抓住机遇；善用信贷资金，做好备用金的储备。

通过上述的财务手段，制造业可以打造一个完善的风险防控体系，实现对汇率风险、国家政策风险、企业经营风险的有效防控。

（作者李炎燕单位：青岛耐丝克医材有限公司；李可单位：青岛市环境监测中心站）

【参考文献】

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[3]鄢明宝.水泥企业内控体系的提升策略研究[J].时代金融，2018（08）.