医药制造行业研发信息披露存在的问题及对策

龙思橼

摘 要：随着我国经济的不断发展，国家也愈发重视创新带来的经济效益，各个行业也不断加大研发活动的投入。医药行业因为自身的特殊性，其研发信息披露会对企业的价值评估产生重要影响，故而对创新的重视程度更高。但目前医药行业企业对研发信息的披露存在内容不全、质量参差不齐等问题。针对这种情况，本文结合医药行业企业研发信息披露现状，寻找其重要影响因素，最后提出改进建议。

关键词：研发支出；信息披露；医药制造业

我国医药制造行业研发投入现状

全国研发投入持续增长

我国对研究开发活动的重视程度日益加深，大力支持研究和实验活动的开展。我国2014年的研发投入占GDP的比例为2.05%，位于世界第15名，仅次于欧盟。国家统计局2015年全国科技经费投入统计公报显示：2015年的科技经费投入总额超过14000亿元，相比2014年增长了近9%，说明我国科技经费投入巨大且保持增长的态势，研究与试验发展经费投入和国家财政科技支出持续增加，研究与试验发展经费投入强度稳步提高。

医药制造业研发投入名列前茅

医药制造行业作为高新技术产业之一，因其研发活动具有高风险、耗时长的特点，所以企业在研发活动方面的投入巨大。2011年，医药制造业在研发活动方面的投入仅为211.2亿元，投入强度仅为1.46%。在2015年的科技经费投入统计公报中，该行业的研发投入比2011年增加了一倍，为441.5亿元，研发强度增至1.72%，说明企业越来越重视企业的创新能力，逐年加强研发活动的投入。医药制造业在研发活动上的资金投入持续增长，研发投入强度逐渐加大，并有持续增长的趋势。

我国医药制造行业研发投入现状

研发信息披露的企业数量逐渐增多

研发信息的披露情况以2006年为一个时间节点。2006年以前，国家没有出台相关的强制性的政策准则，大多数企业选择不在财务报表中披露与研发信息有关的内容。2006年财政部明确要求企业在年度财务报表中对研发支出、支出占比等财务信息进行披露，自此以后，医药制造行业对研发信息的披露便逐渐增多。截至2013年，在医药行业共193家上市公司中，披露企业研发信息的企业就多达182家，占比为94.3%。

研发信息披露的内容逐渐丰富

2009年证监会颁布相关规定以前，为数不多的选择披露研发信息的医药制造企业仅在经营计划中披露了不同状态研究项目的总体数量，在报表附注中简单地在管理费用下披露了总体的研发费用。自财政部和证监会对信息披露内容做出规定后，近三年来，几乎所有医药制造企业完全按照会计准则在年度报告中针对研发支出的总体规模、各项目资金使用情况和相关的准则规定进行了详细的披露。

研发信息披露的途径逐渐统一

因财政部的规定，医药制造业企业与其他行业上市公司一样，一般通过经营情况分析和财务报表附注对外披露研发信息。部分医药制造企业还会通过社会责任报告、企业网站等途径向社会公众展示企业自身优异的研发能力，有些企业还会将项目研发进展、项目研究成果和政府补助情况等通过临时公告进行披露。

医药制造行业研发信息披露的影响因素分析

内部因素

企业的研发能力

研发能力越强的企业更愿意向社会披露相关的信息，保持或提高社会对其发展潜力的认识，获取融资，使企业得到更好的发展。例如：恒瑞医药2016年度的研发投入为1，184，348，307.16元，在2016年度报告中，除了准则强制性要求进行披露的内容外，自愿对公司的研发政策、主要研发项目投入情况及进展、与同行业的比较等研发情况进行了披露。对比而言，金城医药2016年度研发投入为57，537，285.60元，该企业除了在财务报表附注中对研发投入情况有数据的描述外，其余对研发信息的披露皆为文字性的定性描述。

企业的经营状况

不论是医药行业还是其他行业上市公司，为了树立良好的企业形象，取得更多的融资，在企业当期经营状况良好时，会对研发活动的成果、进展等信息进行详细的披露，从而获得投资者的资金投入。在企业当期经营效果不理想时，会对研发信息进行选择性的披露，对不利的信息进行隐瞒。

医药技术研发的特点

医药产品的研究开发相较于其他产品开发而言，其研发周期长、进展慢、失败风险大。所以，医药制造业的企业不愿就其研发信息进行过多的披露。同时，在医药企业中，先进技术的研发程度是衡量这个企业发展能力的关键。盈利能力强的公司如果对其研究项目信息进行了详细的披露，其竞争对手则可轻而易举地了解其研究动态及产品特点，从而做出应对措施；盈利能力弱、研发投入少的企业如果对其研究项目信息进行了详细的披露，公众看清该公司实力不足，则会加大公司的筹资难度。

外部因素

社会监督力度

在一系列与研究开发信息披露要求相关的准则和制度建立后，不论是出于自愿还是强迫，越来越多的企业选择披露研发信息。可是这个过程中，披露的信息不能保证完全真实，政府发现问题并提出整改后就不再跟进整改情况，因此，相关监管部门存在执行力低下的问题。媒体在研发信息披露方面却起着很好的监督效果。媒体引起的社会舆论能够促使企业规范其研发信息的披露，在媒体监督力度强的情况下，公众将会接收到更准确、更真实、更完整、更及时的信息披露。

外部审计

研发信息包含于会计信息披露内容中，外部审计在对企业财务报表进行审计时，会对财务报表中研发费用等信息的真实性、完整性做出评价。如果外部审计的审计质量良好，则会督促企业对研发信息进行完整的披露，并会对企业披露的内容做出可靠性评价；如果外部审计的质量不理想，则无法发现企业在研发信息方面的隐瞒情况或是导致企业筛选对外披露的研发信息内容。

对医药制造行业研发信息披露的政策建议

完善医药制造业研发信息披露的规章制度

现有的规范文件中仅对财务报表和报表附注中披露的研发信息提出了大致要求，使得各个企业有了投机的机会。我国相关部门应该尽快提供一份详细的实施规则，规范各个企业的披露行为。且医药制造业是一个投入巨大、承受风险大的行业，在研发信息披露上应当要求企业披露的信息包含更广泛的内容。例如：在经营情况分析中，对本期开展的研发活动情况进行详细的描述，对本期新的研发成果进行詳细的披露，对企业未来的研发计划进行介绍。

加强对自愿性信息披露的保护和监管

如前文所述，因涉及商业秘密和研发活动的不确定性，企业并不愿涉及过多的自愿性研发信息披露，以防计划泄露或是牵扯到不必要的诉讼。政府应当对企业自愿披露的信息进行保护，制定相应的法律法规，为其提供安全的披露环境，避免企业承担不必要的诉讼赔偿。同时，还应当确保信息使用者接收到的信息是真实合理的，所以，政府及相关部门应当对企业自愿披露的研发信息的真实性、合理性进行监督，防止虚假信息流传造成投资者的损失。

加强企业对研发信息披露的认识

良好的研发信息披露能够充分地展示企业的技术创新能力，反映其潜在的发展能力和核心竞争力，有助于投资者更好、更准确地预估企业未来的盈利能力，从而使企业获得更多的外部投资和政府补助。所以，公司管理层应当重视研发信息的披露工作，起草关于规定信息披露的详细执行条款，完善研发信息披露的整个程序，在不影响商业机密保密工作的情况下，以恰当准确的方式，客观公正地对企业研发信息进行连续、完整、全面的披露，从而为企业赢得更多的外资融入。

加强媒体对研发信息披露的监督

新型媒体能够引领舆论方向和及时发现问题。所以，除了政府部门可以进行监管以外，新兴媒体也可以发挥一定的作用。医药行业本就是公众关注度较高的一个行业，对医药制造业企业会计信息的披露问题也应当保持持续的监督。在本次研究的主要问题上，可以积极地运用媒体监督的力量，加强对上市公司开发活动的关注，主动地找寻信息披露过程中的不足，从而增强最终发布的信息质量。

（作者单位：西南大学经济管理学院）