我国互联网金融的发展模式及创新趋势

【摘要】我国互联网金融是传统金融行业与互联网相结合、并利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。目前正以势不可挡的趋势得以迅猛发展，且在此基础上不断创新和发展，其代表产品诸如余额宝、P2P、第三方支付等。本文仅就互联网金融模式及现状进行了分析，并以此提出了新形势下互联网金融的发展趋势。

【关键词】互联网金融 现状 P2P 第三方支付 发展趋势

一、互联网金融的研究内涵及国内发展现状

互联网金融（Internet of Finance，IOF），国内外的学术界并没有给出明确的统一定义，其观点也大不相同。笔者在对国内外学者对互联网金融的理解基础上，认为凡是金融活动在互联网上的应用都可以统称为互联网金融。是依托于电商网络平台将金融服务等多层次产品和服务供应商融入该网络中，并通过网络平台与银行之间的合作得以实现。既有冲突，又有融合，互利共赢，从而进一步促进了传统金融行业的改革与发展，同时，也促使互联网金融在未来的发展模式更加多样化。因此，互联网金融与传统金融的区别不仅在于金融业务所采用的媒介不同，而是在于以“公平、协作、共享”的精神渗透于传统金融业之中，是互联网精神与传统金融相结合的产物。

自2008年以来，我国互联网不断渗透于金融领域，并在实现安全、移动等网络技术和水平的基础上被用户所接受的一种网络金融服务活动，由此自然形成了一种利用网络通信和技术开展金融活动的网络金融的多种产业链。同时，随着网络金融的第三方支付平台模式、P2P网络小额信贷模式、大数据金融服务平台模式、众筹模式、网络保险模式、金融理财产品网络销售等多种产业链的出现与不断创新，促进了互联网金融平台多种模式的形成与改革，特别是2013～2017年互联网金融连续五年被写入政府工作报告以来，更促进了多种模式的完善与发展，加快了互联网金融业的进程。

二、我国互联网金融的业务模式

由于互联网金融模式是供求双方通过互联网市场进行各种交易，包括期限匹配、数量匹配，风险定价，各种契约等，都可以直接成交。因而，随着多种模式的出现，加快了互联网金融业进一步的发展，使我国传统金融机构触网成为潮流，同时，促进了互联网金融平台的开发，如大力开展互联网支付和销售业务，并推出网络商城等，极大地推动了互联网金融理念的传播。笔者认为：目前我国互联网金融模式主要概括为以下四种：一是第三方支付模式；二是资金融资模式；三是资金理财模式；四是金融信息服务模式。

（一）第三方支付模式

此模式的支付形式主要包括第三方互联网支付模式和第三方移动支付模式。其中前者是借助于电脑等设备，通过互联网来实现货币资金的转移支付；而后者是借助于无线电通信技术等，通过移动终端来实现非语音方式的貨币资金转移支付的。

（二）资金融资模式

此模式主要是互联网金融企业为满足中小企业和个人的融资需求在市场中充当中介。其代表公司有：P2P网贷、阿里小贷与众筹融资。

1.P2P网贷。即指个人借助网络平台进行资金借贷，网络平台公司在融资过程中通过审核借款人资质收取一定的中介服务费等而实现的交易。目前，我国P2P网贷模式主要有：无担保的线上、有担保的线上线下相结合和非典型P2P网贷模式。其中，无担保的线上模式，仅通过线上提供资金借贷信息并进行各种借贷活动，与美国典型prosper和lending club的P2P公司相似，属于纯粹的平台，无担保功能，且不介入到借贷双方进行直接交易，其典型代表公司有拍拍贷；再有就是有担保的线上线下相结合模式，即对借贷人在线上提交借款申请进行审核，线下考察其资质及偿还能力等，并完成放贷、催收的一种形式，典型代表公司有人人贷，目前我国大都采取此类模式；而非典型P2P网贷模式，则是我国特有的模式，主要是针对特定行业并以线下为主的方式进行。其特点就是P2P公司与借款人之间不存在直接的资金借贷双方借贷关系，只是P2P公司将债权转化为各种理财产品而完成的一种资金融通，典型代表公司：宜信财富。

2.阿里小贷。主要是以“网络、数据”为核心的新型微贷技术，为众多小微企业提供融资服务的一种模式，其具有用户数量多、融资需求量大及需求额度小、便于随时借还等特点。其优势在于无需抵押与担保等，仅凭借款人的信誉及信用程度就能获取贷款并作为还款保证来完成借贷还的全过程。特别是在2014年10月更名为“蚂蚁金服”后，旗下所属的支付宝、余额宝、蚂蚁小贷等规模不断壮大。以余额宝为例，据“蚂蚁金服”2017年1月份公布的相关数据显示，2014～2016年期间，余额宝为用户创造收益累计达680多亿元，仅2016年12月初到2017年1月初，其用户数就超过了3亿，规模增长近400亿元，总规模高达8000亿元，收益增长32%，从而弥补了一些小微企业资金的需求，同时也吸引了其他电商平台加入到互联网小额贷款行业中。

3.众筹融资。仅指募资人利用互联网平台和SNS模块风格展示传播的特性以集合众多个人投资者（如公众的资金、小微企业或个人创办企业等）对感兴趣的项目与活动进行投资而完成的资金支持的一种融资方式。对融资方而言，就是通过众筹融资的平台发布自己的创意、项目或企业信息；而对被融资方而言，就是对融资方提供的项目、方案及产品认同后才能完成众筹。其突出特点就是创业门槛低、投资少、见效快，且具有广告效应，无论融资成功与否，投资项目都将获得公开展示等，主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹。虽然众筹融资模式在我国起步较晚，但发展较为迅速，为新型创业公司的融资开辟了一条新途径。

众筹融资模式的出现和发展，改变了一些投资人的投资方式，让更多的投资人均可参与到创业项目中来，解决了一些中小企业融资难的问题，同时也降低了投资人的投资风险。特别是股权众筹，它是当前最具有魅力的且最具有代表众筹发展方向的一种模式，虽然发展较快，但由于其涉及到的法律问题较多，且在运作模式中的有些方式并不符合现行法律规定，处于法律的模糊地带。因此，只有审慎监管，善用制度规范，才能使股权融资平台得到更好地发展。endprint

（三）资金理财模式

该模式的典型代表是余额宝类理财产品，它是该类业务的先行者，由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务，并本着“共享、共赢、互利、高效、安全”的原则，借助互联网金融服务平台融合于P2P、N2N、众筹等服务模式中来完成销售理财产品的一种模式，其中一种是传统理财产品的线上销售，即由互联网平台提供金融理财产品信息并进行相应代销业务；而另一种是以理财产品与互联网平台相结合来完成的，其代表就是余额宝，据蚂蚁金服总裁井贤栋在2016年陆家嘴金融论坛上介绍称，余额宝规模已超7000亿元，用户数量达到1.2亿，平均每人约6000元。其优势在于用户既可在支付宝网站内直接购买基金等理财产品，获取较高的收益，也可直接用其资金随时进行网上消费支付，转账、提现等，灵活便捷。

（四）信息服务模式

此模式是以互联网平台作为中介提供信息服务来促使互联网理财产品交易的完成，其特点主要用于提供互联网金融领域的智能搜索及在线申请、确认服务等服务环节。目前，此项服务已覆盖我国100多个主要大中城市，合作于近万家的金融机构，涵盖了上万种金融产品款项，为用户免费提供便捷、廉价、可靠的金融产品和信息服务。

三、我国互联网金融的两大创新趋势

回顾我国互联网金融近几年的发展历程，科技金融、数字金融、区块链等概念已悄然兴起，大数据、云计算、人工智能等新技术在金融领域中起推动作用，在互联网金融未来的新动力与新趋势的发展过程中同样占据领先地位。其本质就是以技术替代人力和网点，其优势在于大数据及网上交易的便利与低成本，为金融市场带来了创新的思路和新鲜的力量，为金融活动参与各方提供更为丰富的金融服务。但由于疏于有效的监管，使得互联网金融风险不断加大。

2017年互联网金融的监管趋严，使得互联网金融行业集中度提升。从而使得一些不合规平台因不符合监管要求而被市场淘汰；同时，互联网金融平台中的资金存管系统、信息披露制度以及平台限额等合规要求也无形中加大了的运营成本，导致平台收益减少，致使一些平台选择主动退出。

2016年以来，银行加强了互联网金融对资金存管系统、备案制等合规要求的力度，进而也就成为互联网金融行业的一道硬性门槛一些较小的平台为了能够继续生存，就会依赖于较大的平台，在其名下进行发展；而一些较大的平台为实现多元化经营和壮大自身实力则会通过并购、入股、升级等方式扩大自己的业务范围。

（一）科技金融将成为未来我国互联网金融发展的核心

2017年以后科技驱动未来将成为互联网金融行业发展的趋势之一，即科技将成为我国互联网金融行业发展的有利推手及业内机构的战略核心，而且强化的互联网金融普惠金融和服务实体经济的政策导向也将成为我国互联网金融作为国家普惠金融战略的重要阵地之一并得以广泛应用。首先，作为互联网金融行业新的突破点的大数据征信及风险控制等，将运用大数据统计分析和数据挖掘技术实时处理与风险相关的信息，建立风险预测模型以及时识别流动性风险，并帮助互联网银行、保险与支付等互联网金融领域有效规避流动性风险，进而强化了市场稳定性，提升了资源配置效率，优化了风险配置，进一步推进了互联网金融行业的精细化发展。其次，区块链技术作为一种互联网数据库技术将成为我国互联网金融业又一发展趋势之一。它具有安全性强、可追溯性高、隐私性好及不可篡改性等特点，使参与者均可参与数据库记录，并可将智能合约实现协议自动完成，从而提高了信息的透明度，同时还能更好地完成了对隐私的保护并有效地解决信用被篡改的问题，不仅提高了整个互联网金融业的安全性，还进一步减轻了政府的监管负担。再次，人工智能也将应用到我国互联网金融领域中，即通过从用户提供和搜索到的大量信息中提取有价值的部分，对该部分信息进行分析并反馈给互联网金融机构，从而减少交易双方的信息不对称性，有效地缓解了金融服务智能化的不足，同时，也降低了道德风险，进一步推动了驱动互联网金融行业的智能化发展。第四，云计算的应用将进一步深入到我国的互联网金融中。即能够使互联网金融业的IT资源在多个不同物理位置进行分配，从而有效地规避互联网金融内部IT资源的配置不足或当内部IT资源出现系统故障时互联网金融机构可能丢失重要交易数据的风险。总之，大数据、云计算、移动互联、人工智能以及区块链等将全面深入并应用于我国互联网金融体系当中，并逐步呈现出跨界化、去中介、分布式以及智能化等特征，这将深刻影响着未来的我国互联网金融体系。

（二）物联网将成为互联网金融发展的新动力之一

目前，我国互联网金融在科技创新步伐不断加快及逐步与金融业务深度融合的前提下、在金融创新与规范发展两者的合力之下曲折前行。特别是2017年以来，物联网作为当今新技术逐渐成为驱动互联网金融发展的新动力，即以日益发展为消费领域的创新时期进入到了以消费与应用为主的互联网时代；同时，政府也对互联网金融进行了相关专项的整治工作。如2016年10月，国务院办公厅公布的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》中明确指出：要对不同的监管对象确定不同的监管分工等，就是针对互联网金融风险专项整治工作进行了全面部署。并且，随着我国互联网金融科技创新以及智慧时代的进一步发展和推进，我国互联网金融已进入产业互联网金融时代，而物联网将成为互联网金融发展中的一大亮点。

四、总结

综上所述，我国亟待建立一个互联网金融发展的长效机制，进一步实现合规发展及可持续性发展，以推动科技、创新驱动的新格局，进一步加强自律诚信，自觉维持好良好的金融市场秩序等，且在金融企业互联网化和互联网企业金融化的趋势下，平衡好“发展和安全、创新与风险”的关系，进一步推进金融市场和机构、业务版图的重构。

参考文献

[1]Franklin Allen，James Mcandrews，Philip Strahan.E-Finance：An Introduction[J].Journal of Financial Services Research，2002，22（1/2）：5-27.

[2]于宏凱.互联网金融发展、影响与监管问题的思考[J].内蒙古金融研究，2013，（9）：8-11.

[3]屈庆，陈黎，余文龙.互联网金融发展对金融市场及债券市场影响分析[J].债券，2013，（10）：29-35.

[4]张晶.互联网金融：新型业态、潜在风险与应对之策[J].经济问题探索，2014（4）：81-85

[5]杨洋，张宇.互联网金融在金融改革中的机遇与挑战——以阿里金融为例[J].时代金融，2014，（2）：51.

[6]谢平，邹传伟.互联网金融“家族”图谱梳理 中国经济导报-金融2014，1，23

[7]邱冬阳，肖瑶.互联网本质的理性思考[J].新金融，2014（3）：19-22.

[8]吴晓光，李明凯.从信息不对称理论看我国的金融信息服务[J].金融发展研究.2011（03）.

作者简介：王习之，男，北京人，硕士学历，任职于中国工商银行股份有限公司北京市分行，研究方向：风险投资与私募股权。endprint