中国影子银行监管问题研究

徐思琪

摘 要：近几年来，中国金融业结构呈现出多元化的特点，随着金融创新的热度不断提高以及“金融脱媒”处于迅速发展的阶段，影子银行对中国金融市场越来越重要，满足着金融体系的多层次、多方面的需求。但是如何对影子银行进行监管，使影子银行不会破坏中国金融市场的稳定性，是本文要讨论的问题。

关键词：影子银行；金融风险；监管

影子银行发展现状

目前来说，中国的影子银行刚刚起步，功能相对来说较单一，相对于世界影子银行相比，中国的影子银行杠杆率低，规模较小，主要是以传统的信贷业务为中心进行开展的金融活动。

从中国实际出发，影子银行的主要融资对象为一些难以获得银行资金支持的企业，主要是以民营企业为主；由于近年来中央政府对房地产价格进行了多次宏观调控，使得一些房地产企业资金缺乏，急切需要外部融资。对这些方面的融资，都会加大金融风险的提高。所以，对影子银行的有效监管不仅成为了热议的问题，也是需要面临和解决的一个迫切而新颖的问题。

中国影子银行存在的弊病

监管不到位

中国现有的监管体系主要是“一行三会”，主要监管的部门是银行业、证券业、保险业。但对一些新型的创新性金融机构还存在着监管真空的问题。现在只对影子银行准入的资格进行审核，但是这些审批部门对影子银行实际发生的情况与风险却不能进行有效掌控。若是不符合金融稳定性的影子银行蒙混过关，进入了金融市场，一旦出现风险状况就会波及整体的金融体系与金融市场。

现如今我国的各类经济主体，如：银行、证券、基金、保险等这些金融机构之间的业务是不断交叉的，但与此同时，监管机构又是相互独立不能干预的，必然难以覆盖所有可能发生的金融环节，造成监管出现真空状态。

政府的信誉担保问题

中国的影子银行是极具中国特色的，中国的影子银行与政府和商业银行存在着紧密的联系，因为影子银行的资金运转是需要商业银行提供资金进行支持的，并且影子银行的一些融资业务、投资业务，也需要获得政府的指导与批准才可以进行实施。所以说，影子银行从表面上来看是具有商业银行和政府的双重保障的，但由于中国的影子银行的金融活动领域大多数局限于房地产、民营企业、一些政府投资平台这些项目上，现如今政府部门在积极推动各地的中小企业改变融资渠道，通过一些非银行金融机构进行融资，在背后实际上是有财政资金作为隐性支撑。

影子银行可以满足中小企业的融资需求，但是财政资金的担保程度我们就难以了解，这就会出现问题，使得一些具体的监管措施没有办法进行具体落实。

另外，政府对非银行金融机构的一些财政资金担保是缺乏及时性的，多数情况下都是参与时间较长的一些融资平台，风险的形成与最后在金融市场上的爆发通常在债券到期日时显露出来。

过度监管金融创新

中国的金融创新相对于世界来说，发展较晚、创新发展的速度较慢、金融创新品种较少，这些原因严重地阻碍着中国金融市场的发展与前进。中国监管机构对一些金融风险的监管主要依靠于制度条文，但是制度条文与金融创新的发展是不同步的，往往是落后于金融创新的发展。

现在中国实行的是分业监管，不同的金融机构既要受到自己所在行业的监管部门的行为规范约束，又要受到不同监管审批部门的交叉检查、交叉监管。这样使得金融创新面临重重审查，导致金融产品创新速度减慢、效率降低、也更加剧了金融创新产品的复杂程度。这就是现如今，当今中国金融创新发展与过度监管之间存在的矛盾。

中国影子银行监管的对策建议

建立健全法律法规

从法律角度对影子银行进行约束，建立健全法律条文规范，对影子银行的定义与职能进行准确的界定，给予各个监管机构清晰明确的权利，同时要对金融衍生品的各类等级标准做出明确规定。使得广大投资者能够清晰明了的对影子银行、各类金融创新产品、理财产品有准确的认识。

同时将影子银行纳入监管的范围之内，对影子银行的融资来源进行严格限制，这种措施有利于防范影子银行的资金流动性不足的风险。建立法律法规维护金融市场投资者的合法利益与权力，增强公众对金融市场的信心。

加强“一行三会”协作

首先是要对“一行三会”进行有效调整，改变传统的监管模式，既要保证自己的分业监管职能得到有效落实又要增加功能监管，将功能监管要素融入到“一行三会”中，尽快完善相关制度。监管部门也应该与货币政策、财政政策保持密切联系。

強化影子银行系统性风险预警与动态监测

影子银行的特征较为明显，主要是过度创新、杠杆操作、期限结构之间的极端错配，这些鲜明的特征使得影子银行自身具有较大的风险性，与传统的商业银行相比，影子银行更为脆弱。因此，要对影子银行的系统性风险进行定性、定量的分析研究及预测。我们要选用相应的指标来构建影子银行衍生品金融产品的统计方法体系，对影子银行的系统性风险进行实时追踪，促进金融市场的平稳发展。

结语

在变幻莫测的金融市场中，促进金融稳定发展是各国金融机构与监管部分的重点与出发点。影子银行作为新型金融机构，自身存在着脆弱性，我国要加大金融监管力度，完善监管体制，使得中国金融市场平稳发展。

（作者单位：辽宁大学经济学院）