观点五则

1.拉尔斯·罗德：警惕比特币风险

丹麦中央银行行长拉尔斯·罗德（Lars Rohde）近日接受媒体采访时表示，比特币是非常危险的。他甚至拿投资比特币和赌博相比，并且称：“如果你觉得赌场不过瘾，那么有一个更好的选择——投资比特币。”罗德指出，比特币就是下一个郁金香，是一个失去控制的泡沫。目前比特币市场完全不受监管，因此政府当局也不会给投资人提供任何保护。投资比特币完全是个人行为，如果出现风险问题，投资人不应该向丹麦央行抱怨。

罗德指出，2014年丹麦央行就表示比特币更像是“玻璃珠”——在几个世纪之前，丹麦国内就出现过“玻璃珠”骗局，利用它交易黄金、象牙和其他商品。不仅如此，丹麦央行也已经明确表示比特币不是真正意义的货币，因为它没有发行机构的支持。在此之前，丹麦央行发布了金融行业分析报告，其中认为，中央银行发行数字货币并不会给市场带来更好的支付解决方案，但是却极有可能带来金融不稳定的风险。该分析报告指出，就丹麦本国而言，相比于目前的支付解决方案，中央银行发行数字货币能够提供哪些优势并不明确。□

2.周小川：牢记使命担当 建设现代金融体系

中国人民银行行长周小川近日撰文指出，金融系统必须牢记使命担当，严格按照党的十九大要求，切实抓好金融改革发展稳定各项任务，积极建设适应现代化经济发展的现代金融体系。

一是健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，努力为实体经济发展创造良好的货币金融环境。

二是深化金融市场改革，优化社会融资结构。积极发展债券市场，扩大债券融资规模，丰富债券市场品种，更好满足不同企业的发债融资需求。

三是不断扩大金融对外开放，以竞争促进优化与繁荣。深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化。深化外汇管理体制改革，便利对外经济活动，稳妥有序实现资本项目可兑换。

四是严密防控系统性金融风险。尽快实现金融监管全覆盖，避免监管空白，搞金融的都要持牌经营，所有金融业务都要纳入监管。

五是健全金融监管体系，加强统筹协调。充分利用人民银行的机构和力量，统筹系统性风险防控与重要金融机构监管，对综合经营的金融控股公司、跨市场跨业态跨区域金融产品，明确监管主体，落实监管责任，统筹监管重要金融基础设施，统筹金融业综合统计，建立行为监管框架，强化监管的专业性、穿透性。□

3.梁涛：以科技为驱动，助推保险业回归保障初心

中国保监会副主席梁涛近日发表演讲时指出，随着金融科技的发展，互联网等保险科技消除了物理网点和营业时间的限制，降低了保险服务的门槛和成本，促进了普惠金融的发展，但在带来机遇的同时，对行业和监管形成了一系列挑战。

一是潜在的寡头垄断风险。大型互联网企业的规模和盈利能力远高于其他中小竞争者，赢者通吃的现象在保险科技领域更加突出。从产业链来看，部分平台依托用户、流量优势形成的市场地位，在与金融机构合作中处于强势，抢占了金融服务内容和服务模式的话语权，金融机构沦为牌照提供方，极易造成金融风险脱离监管视野，形成外溢效应。

二是对金融安全的挑战。防控金融风险是金融工作的一项重要任务。一方面，一些机构借金融科技之名，行金融诈骗之实，依托互联网巨大的传播效应，具有极大的欺骗性和风险性；另一方面，大型互联网平台通过不断的产业整合和用户积累，在部分重要领域逐步具备了类似中央交易对手方的地位和功能，成为准金融基础设施的提供者，这类平台一旦出现风险事件，很容易引发系统性风险和灾难性影响。

三是对消费者保护的挑战。在金融科技快速发展过程中，部分企业追求利润的冲动比较强烈，同时自身风控能力较弱、内控制度不健全，加上监管体系不完善等因素，导致金融消费者的权益没有得到有效保护。

四是对监管能力的挑战。亟须加快监管政策研究和规则完善。同时，部分监管者还未完全适应保险科技突飞猛进的发展速度，理念和思维的调整还没有到位，对如何防范风险和规范创新还没有形成有效的办法和手段。□

4.金中夏：中国的金融体系拥有强大的风险抵御能力

国际货币基金组织（IMF）于2017年12月7日发布了《中国金融体系稳定评估报告》。IMF强调，中国应弱化GDP预测，从而避免增速目标带来的信贷过快扩张。同时，IMF也对规模和复杂性显著增长的中国金融体系提出强化“穿透”原则、打破隐性担保的建议。IMF中国执行董事金中夏对此次评估发表了看法。他认为，中国已经充分认识到，在日益复杂和高度关联的金融体系中，弥补监管缺口十分必要。2017年7月的全国金融工作会议在加强金融监管方面作出了一系列决定，包括成立国务院金融稳定发展委员会，加强中央银行的宏观审慎管理和防范系统性风险职能，强化监管当局问责，开展综合的功能监管和行为监管等。

宏观审慎评估框架在监测和防范系统性风险方面运行良好。作为中央银行，中国人民银行建立了宏观审慎评估框架，其以规则为基础，对银行的关键性宏观审慎指标开展评估。评估过程对央行和银行双向透明，评估结果告知银行。人民银行贷款工具使用资格的有关政策为鼓励银行审慎经营提供了必要的激励措施，同时，准备金利率政策在实践中从未使用过。

对资管产品的統一监管正取得进展。蓬勃发展的资管产品对传统的融资模式形成了补充，支撑了经济增长，但在快速扩张中风险也有所累积。人民银行和相关监管当局正在制定资管产品的监管政策，旨在消除不同监管当局在类似产品上的监管差异。具体来说，资管产品将适用统一的监管标准准则，以尽量减少监管套利。□

5.吴晓求：重新思考中国未来的金融风险

中国人民大学副校长吴晓求近日发表演讲时表示，习近平总书记在党的十九大报告里提出，“要健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。”从理论界来看，我们要思考健全监管体系。

第一，中国金融的结构正在发生历史性的变化。这种金融资产结构的变化，意味着中国金融风险体系也发生了变化，这对我们理解守住不发生系统性金融风险的底线非常重要。

第二，中国金融科技化的趋势非常明显。科技的力量对中国金融颠覆性的影响越来越明显。也就是说，新的金融业态占比会越来越大，科技的力量会促使金融的效率提高，金融服务的面会更广，会使得金融服务的成本下降。

第三，国际化的程度会越来越高。中国金融未来五年或更长时间，是中国金融开放的时代，重点在国际化。人民币的国际化，这个改革对中国金融体系来说，是具有战略意义的。□endprint