“一哥”投资神话终破灭

《中国经济信息》综合报道

昔日“公募一哥”、而今私募大佬王亚伟的基金被清盘了。

最容易出“神”的私募行业，今年遭遇至暗冬天。近期，私募大佬王亚伟千合资本旗下一只基金提前清盘，在业内引起了不小的轰动。2018年，从2月份开始，A股持续下跌，即使是知名的百亿私募，业绩表现也普遍较差。王亚伟的千合资本，只是其中之一。

私募2018格外煎熬

对于不少私募基金来说，2018年是格外煎熬的一年。沪指今年以来累计跌幅已经达到了21.31%，创业板指跌幅则达24.53%，也就是说，今年A股投资者平均亏损率超过了20%。

在2017年底至2018年初的蓝筹股躁动行情中，基金公司信心百倍发行新基金，但随后突如其来的下跌，让不少基金转眼就竹篮打水一场空。不少私募基金经理坦言，熬过了此前的多轮下跌，但最终在2018年惨淡清盘。

在泥沙俱下的行情下，A股市场上很难有幸运儿。统计数据显示，年内清盘的私募基金数量超过4000只，为5年来清盘量之最。其中大部分是因为净值跌破清盘线而被动清盘的。与此同时，新发产品只有9998只，不足2017年的一半。

做过资产管理的人都很清楚，若非“大势不好”，管理人一般也不会选择清盘。要么是不看好未来，为了维持已有的还过得去的业绩，要么是为了“止损”，翻盘无望，唯有跟散户一样，早日割肉，避免更大的损失。

“一哥”王亚伟到底是基于哪一种原因，选择清盘旗下的基金，暂时不得而知，但据了解，今年以来，王亚伟的产品几乎是“全面亏损”，而且幅度不小。以他的拳头产品“昀沣”系列为例，今年以来平均亏掉30%以上。折损3成，其下挫力度比众多散户也要猛得多了。

根据中国证券基金业协会的数据，王亚伟的千合资本旗下的“中铁宝盈祥云3号特定客户资产管理计划”提前清盘。中铁宝盈祥云3号成立于2016年3月，至今运行两年半，管理规模为1.2亿元人民币，最后运行信息更新时间为今年9月4日，而目前的运作状态已显示为“提前清算”。该产品的基金经理是崔同魁。他与王亚伟系“同门搭档”，二人均毕业于清华大学，进入私募前均在华夏基金任职。

“私募基金一般不愿意对旗下产品进行清盘，因为这将对公司的口碑和未来资金的募集产生严重的负面影响。只有当基金管理人强烈看衰后市，或者基金的净值出现大幅亏损并触及合同中约定的清盘线，才会无奈选择清盘。”有私募分析师表示。

的确如此，千合资本内部人士针对中铁宝盈祥云3号的清盘回应称，“该产品提前清算是因为产品结构的问题，按照资管新规的要求，公司主动做出调整。”

从6年10倍频频踩雷

在掌管华夏大盘的那段岁月里，王亚伟靠“华夏大盘”6年创造出1182%的回报率，远超同类基金的234%，也靠“华夏策略”，也创下过3年126%的回报率，是同类基金平均收益三倍，从而被“封神”。

王亚伟“奔私”后，将投资版图迅速扩大到一级市场，成为“公奔私”基金经理中少有的跨界人物。但2018年，他却接连踩雷，就在近期，其投资的两只个股暴雷。

10月12日，三聚环保发布业绩预告，前三个季度净利润为12.20亿-14亿元，同比下降29.82%-38.84%。再加上三聚环保的大额解禁压力，10月15日到17日，三聚环保差点出现连续三个跌停板的情况。截至11月19日，三聚环保2018年以来，下跌达54.66%。但从2013年以来，王亚伟对三聚环保却是5年不离不弃。

三季报数据显示，王亚伟的千合资本旗下昀沣基金期末持有三聚环保4810万股，而另外一只产品昀沣3号却减持该股1530万股，退出前10大流通股股东。

然而“一哥”王亚伟今年“踩雷”的个股还不止三聚环保，经纬纺机也是麻烦缠身。

11月11日晚间，经纬纺机公告称终止收购中融信托32.99%的股权，公司股票自11月12日起复牌，距3月12日经纬纺机宣布停牌筹划重大资产重组事项已过去8个月时间。复牌后，经纬纺机股价就出现两个“一字板”跌停。

祸不单行，王亚伟投资的多家新三板公司也遭遇摘牌或频临摘牌的处境。

2015年4月，千合投资控股的伟创富通认购九言科技842.68万股，认购金额7000万，这是一家图片社交软件开发运营的公司。然而，2017年三季度，伟创富通全部清仓九言科技。值得注意的是，2017年年底，九言科技净利润亏损1.1亿元。

2018年5月，九言科技被降级为*ST九言，并拟申请终止在新三板挂牌。最新公告显示，若2018年10月底未披露半年报，公司存在被终止挂牌的风险。

王亚伟参与定增的随视传媒也遭遇了“滑铁卢”。2015年6月，千合资本以30元/股的价格认购32万股随视传媒股份，总计960万元。

认购后仅一个月，随视传媒因筹划重组开展了长达一年的停牌。但最终重组失败，2016年7月复牌后，随视传媒一度暴跌50%，千合资本的浮亏也一度逼近800万元。

业内对王亚伟选股偏好众说纷纭，比如妖股、重组股、ST股、炒地图、玩内幕等等。然而，他并不对外界的各类报道做任何回应。

曾经的一哥，在脚踩二雷，折戟三板之后，能够安慰他的，或许是四千多只私募产品将陪他一同清盘的消息。不仅王亚伟，其他私募大佬今年来的日子同样不好过。比如“嘉实系”私募的淡水泉、拾贝投资、观复等明星私募，今年来的业绩同样令人失望。

根據某第三方统计，今年截至前十个月，5800多只私募基金中有4900多只的收益率为负，亏损比例高达85%。进一步来看，单只产品亏损超过30%的数量也高达663只，比例约为11%。其中，菁英时代、上善若水、尚雅投资、新价值等明星私募的产品都名列其中。

眼下，避免净值逼近产品清盘线成为众多私募生存的首要课题，因此，提前降低仓位成为“续命”法则。北京某百亿私募人士说：“旗下大多数产品的止损线是0.7。除了止损线，大多数产品还设了0.8的预警线，基金经理通常不会等到逼近止损线才有所反应，快接近预警线时就会进行仓位管理，先将仓位降下来，从而提高现金比例。

一位匿名私募研究人士表示，“王亚伟不是价值投资，而是趋势投机。从国际市场200多年的历史看，趋势投机者几无成功者。试图判断大盘，精准逃顶、抄底，结果就是成也萧何败也萧何。因为你不可能始终如一地看准大势。王亚伟的产品清盘，也说明某些私募经理的素质与普通股民并无大的区别，最终会是“九亏一胜”。